A PDD Holdings opera as plataformas Pinduoduo e Temu, duas das mais relevantes iniciativas de e-commerce da atualidade.
📌 Destaques do relatório:
✅ Modelo asset-light e escalável, com forte uso de dados, gamificação e inclusão digital — focado em consumidores sensíveis ao preço.
🛒 Pinduoduo domina o interior da China com mais de 900M MAUs, enquanto a Temu cresce de forma acelerada no Ocidente, já presente em +70 países.
💰 A empresa cresceu 67% CAGR (2019–2024) e, mesmo com margens brutas em ligeira queda (impacto da Temu), mantém margens operacionais sólidas (27,5% em 2024) e um ROIC de 94% (!).
💼 $PDD (-1,66%) tem um balanço robusto, com mais de $45B em cash, que poderia ser usado para recompras estratégicas ou aquisições no futuro.
🌍 A empresa atua num mercado global competitivo, enfrentando players como Alibaba, Amazon e Shein, mas diferencia-se com uma estrutura ágil, foco em custo-benefício e estratégias sociais de aquisição de usuários.
⚠️ Riscos? Sim: concorrência feroz, tensões regulatórias China-EUA, e possível pressão sobre margens. Ainda assim, o modelo da PDD mostra-se resiliente e altamente eficiente na conversão de receita em cash.
📉 Face à cotação atual a Empresa aparenta estar bastante desvalorizada, oferecendo uma margem de segurança muito interessante para quem quer ter exposição ao mercado chines.
📊 Uma Empresa com fundamentos sólidos, crescimento estrutural, e potencial de valorização num dos setores mais dinâmicos da economia digital global.
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