A Alphabet, holding da Google, continua a ser um dos exemplos mais sólidos de criação de valor a longo prazo. Apesar dos riscos associados ao seu negócio terem vindo a ser amplamente mencionados, nomeadamente os processos judiciais que ameaçavam a venda do search e o impacto dos LLMs no crescimento do motor de busca, a empresa tem-se mostrado resiliente.
O seu modelo de negócio combina escalabilidade, rentabilidade e uma aposta contínua em inovação:
- Domínio de mercado: conta com mais de 90% do mercado global de pesquisa e com mais de 2 mil milhões de utilizadores ativos no YouTube; 📊
- Modelo altamente rentável: margens operacionais robustas, capacidade de geração de caixa e um ROIC superior a 35%; 📈
- Diversificação crescente: embora 75% da receita ainda advenha da publicidade, o crescimento acelerado do Google Cloud e das subscrições digitais (YouTube Premium, Google One) está a reduzir esta dependência; 🚀
- Aposta em IA: a Alphabet está a integrar o Gemini em Search, YouTube e Workspace, abrindo novas fontes de monetização; 📌
- Reservas de caixa robustas: mais de 100 mil milhões de dólares em liquidez, permitindo financiar investimentos maciços em IA e infraestrutura sem comprometer a solidez financeira; 💼
- Opções estratégicas de longo prazo: através das Other Bets, mantém exposição a áreas emergentes com elevado potencial de crescimento, como mobilidade autónoma (Waymo), saúde digital (Verily) e longevidade (Calico).
Este equilíbrio entre negócio core altamente rentável, diversificação em crescimento e apostas estratégicas disruptivas é o que faz da Alphabet uma empresa singular e um investimento que continua a merecer atenção.
🔎 Se quiseres saber mais sobre esta oportunidade de investimento visita a análise completa em: https://open.substack.com/pub/dalemcapital/p/alphabet-inc-analise-completa
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