ThemenmitKopf · 2024-10-24T13:04:42.346215Z

London Stock Exchange Group Q3 2024 $LSEG Finanzielle Leistung Gesamteinkommen: Das Unternehmen berichtete von einem Anstieg des gesamten Einkommens um 9,5 % auf Basis konstanter Währungen, wobei das organische Wachstum bei 8,7 % lag. Dies spiegelt eine starke Leistung in allen Bereichen wider, insbesondere in den Kapitalmärkten und im Bereich Daten & Analytik. Organisches Wachstum: Die Daten- und Analytik-Sparte wuchs um 4,6 %, während FTSE Russell einen Anstieg von 9,2 % verzeichnete und die Kapitalmärkte um beeindruckende 22,4 % zulegten. Bilanzanalyse Übernahme der LCH Group: Das Unternehmen erhöhte seinen Anteil an der LCH Group auf 94,2 %, indem es eine zusätzliche Beteiligung von 8,3 % für 433 Millionen Euro erwarb. Gewinn- und Verlustrechnung Umsatztreiber: Die Abonnementumsätze bei FTSE Russell stiegen um 13,1 %, angetrieben durch die Nachfrage nach Aktienindizes und Benchmarks. Kosten der Verkäufe: Die Kosten der Verkäufe erhöhten sich um 3,6 %, was unter der Umsatzwachstumsrate liegt und auf eine verbesserte operative Effizienz hinweist. Cashflow-Analyse Schuldeninstrumente: Das Unternehmen sammelte etwa 575 Millionen Pfund über eine 600 Millionen Euro-Anleihe und eine 100 Millionen Dollar große Privatplatzierung, beide mit einer Laufzeit von drei Jahren. Wichtige Kennzahlen und Rentabilität ASV-Wachstum: Das Wachstum des jährlichen Abonnementwerts (ASV) betrug 6,0 %, was mit den Prognosen übereinstimmt. Bruttogewinn: Der Bruttogewinn stieg um 9,2 %, was leicht über dem Wachstum des gesamten Einkommens liegt, bedingt durch ein langsameres Wachstum der Kosten der Verkäufe. Segmentanalyse Daten & Analytik: Dieses Segment verzeichnete ein Wachstum von 4,6 %, unterstützt durch hohe Kundenbindung und Verkaufszahlen. Kapitalmärkte: Erlebte ein beeindruckendes Wachstum von 22,4 %, angetrieben durch eine starke Leistung bei Tradeweb und ein erhöhtes Marktgeschehen. Wettbewerbsanalyse FTSE Russell: Trotz der Beendigung eines ETF-Vertrags konnte die Marke starkes Abonnementwachstum verzeichnen, was auf eine robuste Marktnachfrage hinweist. Prognosen und Kommentare des Managements Zukünftiges Wachstum: Das Management äußerte Zuversicht hinsichtlich eines anhaltenden Wachstums bis 2025, unterstützt durch fortlaufende Produktinnovationen und strategische Partnerschaften, insbesondere mit Microsoft. Risiken und Chancen Risiken: Die Beendigung eines ETF-Vertrags und die Auswirkungen von Stornierungen durch Credit Suisse stellen Herausforderungen dar. Chancen: Die Partnerschaft mit Microsoft und die Einführung neuer Produkte wie DataScope auf Snowflake bieten erhebliche Wachstumsmöglichkeiten. Zusammenfassung und strategische Implikationen Das Unternehmen befindet sich auf einem starken Wachstumskurs, angetrieben durch strategische Übernahmen, Produktinnovationen und eine robuste Marktnachfrage in seinen Segmenten. Die Partnerschaft mit Microsoft ist eine zentrale strategische Initiative, die voraussichtlich die Produktangebote verbessern und das zukünftige Wachstum vorantreiben wird. Allerdings muss das Unternehmen die Risiken im Zusammenhang mit Vertragskündigungen und Marktvolatilität sorgfältig managen, um sein Wachstumstempo aufrechtzuerhalten. Ein spannendes, sich im Wandel befindendes Unternehmen, aber da ich momentan zu viele dieser Unternehmen habe, ist man nur auf der Watchlist. Positive Aussagen: Das Unternehmen verzeichnete ein besonders starkes Quartal mit gesundem Wachstum im Abonnementgeschäft und einer sehr starken Leistung in volumenbasierten Geschäften von hoher Qualität. FTSE Russell setzte seinen starken Abonnementmomentum fort und wuchs um 13,1 %, angetrieben von der Nachfrage nach führenden Aktienindizes und Benchmarks. Tradewebs herausragendes Jahr setzte sich fort, unterstützt durch starke Ausführung und sehr gute Marktbedingungen, mit einem Wachstum der Marktanteile im Bereich US-Investment-Grade und Hochzinsanleihen. Das organische Wachstum im Bereich Daten und Analytik betrug 4,6 %, was auf eine weiterhin starke Kundenbindung, gute Verkaufszahlen und eine preiskonsistente Entwicklung im Vergleich zur ersten Jahreshälfte zurückzuführen ist. Die Partnerschaft mit Microsoft verläuft gut, wobei die Produktentwicklung planmäßig voranschreitet, um den Zeitplan für die Produkteinführung einzuhalten. Negative Aussagen: Die Beendigung eines ETF-Vertrags führte zu einer Verlangsamung des Wachstums der assetbasierten Einnahmen bei FTSE Russell. Der Bereich Wertpapiere und Berichterstattung fiel um 11,1 %, bedingt durch den vollständigen Ausstieg aus Euronext im September. Die Nettotreasurerträge sanken um 5,5 %, was den Auswirkungen des Euronext-Ausstiegs geschuldet ist. Der leichte Rückgang des ASV-Wachstums von 6,4 % auf 6,0 % war auf einen kleinen zusätzlichen Einfluss durch Stornierungen bei Credit Suisse zurückzuführen. Die Migration von Kunden von Eikon zu Workspace dauert länger als ursprünglich erwartet, wobei einige Kunden um mehr Zeit bitten.

London Stock Exchange Group Q3 2024 $LSEG (-0.7%)

Financial performance

Total income: The company reported an increase in total income of 9.5% on a constant currency basis, with organic growth of 8.7%. This reflects a strong performance across all areas, particularly in Capital Markets and Data & Analytics.
Organic growth: Data & Analytics grew by 4.6%, while FTSE Russell was up 9.2% and Capital Markets grew by an impressive 22.4%.

Balance sheet analysis

Acquisition of the LCH Group: The company increased its stake in LCH Group to 94.2% by acquiring an additional 8.3% stake for €433 million.

Profit and loss account

Sales driver: FTSE Russell subscription sales increased by 13.1%, driven by demand for equity indices and benchmarks.
Cost of sales: Cost of sales increased by 3.6%, below the rate of revenue growth, indicating improved operational efficiency.

Cash flow analysis

Debt instruments: The company raised approximately £575 million via a €600 million bond and a $100 million private placement, both with a maturity of three years.

Key metrics and profitability

ASV growth: Annual subscription value (ASV) growth was 6.0%, in line with guidance.
Gross profit: Gross profit increased by 9.2%, slightly ahead of overall revenue growth, due to slower growth in cost of sales.

Segment analysis

Data & Analytics: This segment recorded growth of 4.6%, supported by high customer retention and sales.
Capital Markets: Experienced impressive growth of 22.4%, driven by strong performance at Tradeweb and increased market activity.

Competitive analysis

FTSE Russell: Despite the termination of an ETF contract, the brand saw strong subscription growth, indicating robust market demand.

Management forecasts and comments

Future growth: Management expressed confidence in continued growth until 2025, supported by ongoing product innovation and strategic partnerships, particularly with Microsoft.

Risks and opportunities

Risks: The termination of an ETF contract and the impact of cancellations by Credit Suisse pose challenges.
Opportunities: The partnership with Microsoft and the launch of new products such as DataScope on Snowflake offer significant growth opportunities.

Summary and strategic implications

The company is on a strong growth trajectory, driven by strategic acquisitions, product innovation and robust market demand in its segments. The partnership with Microsoft is a key strategic initiative that is expected to enhance product offerings and drive future growth. However, the company will need to carefully manage the risks associated with contract terminations and market volatility to maintain its growth momentum. An exciting company in transition, but as I have too many of these companies at the moment, one is just on the watchlist.

Positive statements:

The company had a particularly strong quarter with healthy growth in its subscription business and a very strong performance in high quality volume based businesses.
FTSE Russell continued its strong subscription momentum, growing 13.1%, driven by demand for leading equity indices and benchmarks.
Tradeweb's stellar year continued, supported by strong execution and very good market conditions, with market share growth in US investment grade and high yield.
Organic growth in data and analytics was 4.6%, driven by continued strong client retention, good sales and price consistent performance compared to the first half of the year.
The partnership with Microsoft is progressing well, with product development on track to meet the product launch schedule.

Negative statements:

The termination of an ETF contract led to a slowdown in asset-based revenue growth at FTSE Russell.
Securities and reporting fell by 11.1% due to the full exit from Euronext in September.
Net treasury income fell by 5.5% due to the impact of the Euronext exit.
The slight decline in ASV growth from 6.4 % to 6.0 % was due to a small additional impact from cancelations at Credit Suisse.
The migration of customers from Eikon to Workspace is taking longer than originally expected, with some customers asking for more time.

Nostradonkey💩@DonkeyInvestor

2Mon

It's exemplary how intensively you deal with your (potential) investments. Many people can take a leaf out of your book. And thank you for sharing this with us. How much time do you spend on analysis each week?

••

ThemenmitKopf@topicswithhead

@DonkeyInvestor from you constantly writing to me that I stink to you being so nice that I get the feeling you're being a little ironic here

•

Stefan21@stefan_21

@topicswithhead You have to go through it. I think it always depends a bit on the mood of the donkey, ahem Satoshi :D

@topicswithhead I write that you stink?

Realized I was a little harsh on you. I'm not a fan of how you position yourself here with reposts, complaints that you get few responses or advertising your blog.

Besides, I'm not really interested in your posts. But not because they're bad, but because business analysis is simply not interesting to me.

But you really put a lot of work into it. At least that's the impression I get. And that should be appreciated and really interests me (as opposed to a specific analysis of a company).

@DonkeyInvestor I only do the blog because you can't do anything on Getquin. In the blog you can code, create outlines, insert documents and so on. Apart from that, I find it hard to call it advertising, even if it is, because the blog is free, has no advertising and the same posts are also available here (only unstructured and shorter). But I'm glad you don't want to piss on my leg so often anymore. Here's to a nice time together, I always find you quite funny.

@topicswithhead huh what? I just appreciated you and your work and you terminate my friendship 😭?

@DonkeyInvestor that's what I found

@topicswithhead I didn't understand that sentence