Wie "unethische" Aktien einen positiven Impact haben, oder Kritik am ESG Investing per Aktie wichtig: es geht hier nicht darum zu sagen die Aktien wären schlecht, es geht darum zu erklären warum die reine Fokussierung auf "grüne Aktien" nur bedingt Sinn macht Begriffe: Unter impact Investing versteht man ein Investment, dass durch das Investment einen gewissen positiven Einfluss (impact) auf ein gewisses Thema hat. Besonders oft steht der Begriff im Zusammenhang mit Klima oder Umweltfreundlichen Investments, ist allerdings nicht begrifflich an diese Themen gebunden. "grüne Aktien" ist nun ein Begriff, den ich nutze, um ein gewisses Metier an Aktien zusammenzufassen. Diese Aktien erwirtschaften ihren Gewinn besonders umweltverträglich. ESG ist ein in der Finanzbranche häufig gebrauchter Begriff, er bedeutet Environmental Social Governance, darunter versteht man eine Ethische und soziale Unternehmensführung, der Begriff steht allerdings aufgrund der Undefiniert Heit in der Kritik. Der Sinn: Kommen wir zuerst zu dem, was durchaus als Sinnvoll erachtet werden kann: Wer per ESG Kriterien investiert, kann mit mehr oder weniger gutem Gewissen sagen, er bekommt kein Geld von Unethisch handelnden Unternehmen. Er hat allerdings nur sehr bedingt Einfluss auf die Umwelt, wenn er sich einen ESG ETF kauft oder eine "grüne Aktie" Versteht mich nicht falsch, ich finde es super wichtig, dass sich die Welt deutlich umweltfreundlicher verhält und möglichst auch gegen den Klimawandel und Unethische Verhaltensweisen etwas unternommen wird, wenn ich ein ESG Produkt kaufe ist es damit aber nicht getan. Der Unsinn: Wenn ich jetzt von einem Solarunternehmen eine Aktie an der Börse kaufe, so hat diese Aktion nur bedingten Vorteil für das Unternehmen. Nennen wir die Firma zur Abkürzung mal 8D Solarfahren (kurz 8D). 8D profitiert von einem höheren Aktienkurs, da es z.B. mit der höheren Marktkapitalisierung einfacher andere Unternehmen mit eigenen Aktien aufkaufen kann, ansonsten hat mein Aktienkauf bei 8D eigentlich kaum Einfluss. Es handelt sich hier nicht um Impact investing, ich mache die Welt nicht grüner nur weil ich eine Aktie kaufe oder nicht kaufe, allerdings gibt es hier zwei Ausnahmen: · 1. Erhält 8D bei Börsengang durch den Kauf der Aktie Geld, was wiederum grün "genutzt" werden kann. · 2. kann 8D Mithilfe einer Kapitalerhöhung Geld vom Investor bekommen, dieser wird allerdings verwässert oder muss Geld bezahlen, eine Kapitalerhöhung ist aus Investoren-Sicht also meist negativ. Wie man die Welt wirklich grüner machen kann: Hier zeigen sich zwei Wege auf, die die Welt zu einem besseren Ort machen, nur eine ist allerdings für den Investoren als Kapitalanlage sinnvoll: · wird von der Konsumgesellschaft nur noch grünes Konsumiert, werden nicht grüne Produkte für die Unternehmen unwirtschaftlich und Unternehmen wie 8D profitieren und die Börse macht mehr Gewinne mit Grünen Produkten und richtet sich deswegen grüner aus. Wenn ihr also einen Impact machen wollt könnt ihr auch einfach dementsprechend konsumieren. · Weg zwei ist eine Art des Impact Investings, allerdings ist dieser schlecht mit ESG Aktien möglich: Ihr kauft Aktien eines nicht nach ESG Kriterien handelnden Unternehmens, nehmen wir hier den fiktiven Ölkonzern Muschelschale und gebt eure Stimmrechte an einen sogenannten aktivistischen Investor, dieser kann sich für Einzel Themen oder auch für größere Themen Konstrukte auf den Hauptversammlungen einsetzen. Bei Muschelschale könnte der aktivistische Investor z.B. für einen Ausbau der erneuerbaren Optionen Stimmen, hat er genug macht (Stimmen), kann dies auch durchgesetzt werden. man kann also mit unethischen Investments Impact Investing betreiben, auch hat dieser Ansatz den Vorteil, dass einem weniger Einschränkungen beim Aktienkauf entgegenstehen. In Deutschland gibt es Beispielsweise den Dachverband Kritische Aktionäre, auf deren Webseite wird bei verschiedenen deutschen AGs genau beschrieben welche Probleme es gibt und wen ihr Überzeugt seid wird auch gleich erklärt wie ihr eure Stimmrechte für eine Hauptversammlung abgeben könnt, und so dem Dachverband ermöglicht, einen Impact zu leisten. Kritik des Dachverbandes: https://www.kritischeaktionaere.de/konzernkritik/ Übertragung der Stimmrechte: https://www.kritischeaktionaere.de/mitmachen/stimmrechte-uebertragen/ Jetzt noch ein Kleiner Ausflug in die Kritik an den ESG Kriterien: Natürlich könnt ihr eure Stimmrechte auch bei „guten Firmen“ nutzen, die Auswirkungen wäre allerdings längst nicht so groß. Wenn wir uns ein Unternehmen im Utopia Stil vorstellen, werden wir wohl eher geringere Unterschiede darin finden, was das Unternehmen ESG Konform machen würde… ein Unternehmen das am besten Co2 sammelt, nicht ausstößt, keine Menschen ausbeutet, sich gut um seine Mitarbeiter kümmert etc… Schwieriger wird es nun in der Realität, jeder hat seine schmutzige Ecke… was von Indexen allerdings als ESG konform bezeichnet wird, kann sich stark von dem Unterscheiden, was wir uns vorstellen. Und dabei hat jeder Anbieter natürlich eine eigene Interpretation von ESG. So erkennen manche Indexe Öl Firmen als konform an, Rüstungsunternehmen wollen als sozial nachhaltig dastehen, und ab und zu gibt es mal ne Razzia wegen Greenwashing-Verdachtsfällen. So gab es in Deutschland dieses Jahr eine Razzia bei einem großen Fond Anbieter, ihm wird vorgeworfen nur die Minderheit der in ESG Produkten (Fonds) gehaltenen Assets sei auch tatsächlich auch für Kriterien des ESG passend. Die einzelnen Positionen des ETFs lassen sich auch nur bei wenigen Fondgesellschaften nachschauen, eine Überprüfung lediglich einer top 10 liste dürfte schwerfallen. Wer sich anfänglich anfängt einzulesen, wird zuerst oft nur auf Umschreibungen stoßen, die konkreten (Zahlen)Werte sind oft relativ schwer auffindbar. Bei I-Shares ist es aber möglich, bei jeder Aktie des jeweiligen Unternehmens zu überprüfen, durch die Möglichkeit der Einsicht der Einzelwerte ist dies zwar transparent (-er als bei anderen Firmen), aber auch relativ aufwendig. https://www.msci.com/our-solutions/esg-investing/esg-ratings-climate-search-tool Allgemein ist am gesamten Sektor der ESG Produkte zu kritisieren, dass man die Ziele/Auswahlverfahren nur umschrieben oder sehr versteckt finden kann. Es wird viel mit schönen Wörtern um sich geschmissen „Unternehmen die sich besonders sozial einsetzen“, ohne die konkreten Bewertungskriterien ist zumindest mir das zu intransparent. Mir persönlich geht es bei ETFs auch um die breite Streuung, die ich nicht reduzieren will. Des Weiteren geben manche ETF Anbieter an, mit ihren Anteilen an Unternehmen für positive Veränderung einzusetzen (ist allerdings umstritten in welchem Umfang das tatsächlich passiert). Wenn ich also nur besonders Ethische Werte (nach eigener Vorstellung) haben will (für wie sinnvoll ich das halte habe ich ja bereits beschrieben) bleibt einem eigentlich nur die Einzelaktienanlage Für mich persönlich macht es deswegen mehr Sinn in den gesamten Markt zu investieren und bei den „bösen“ Unternehmen dafür zu sorgen, dass ich mit meinem Unternehmensanteil für eine Besserung sorge. Was ihr selbst macht bleibt natürlich euch überlassen, ich hoffe allerdings ich konnte hiermit ein kleines Bisschen weiterhelfen… Damit hier nicht eine andere Möglichkeit der ESG-Verträglichkeit Analyse einzelner Aktien gezeigt wird (unter Ratings): https://de.marketscreener.com/ Ps: das Bild ist von da, ihr dürft gerne mal das unternehmen erraten (es ist in meinem Depot 😉 ) Quellen: https://www.handelsblatt.com/finanzen/anlagestrategie/trends/greenwashing-verdacht-wie-schwammige-esg-kriterien-vermoegensverwalter-in-misskredit-bringen/27619212.html#:~:text=%E2%80%9EESG%20integriert%E2%80%9C%20bedeutet%20noch%20lange,m%C3%BCssen%20sich%20dessen%20bewusst%20werden. https://www.capital.de/geld-versicherungen/warum-sich-anleger-von-esg-abwenden-31965416.html https://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/dws-razzia-greenwashing-deutsche-bank-esg-1.5594533 https://www.capital.de/geld-versicherungen/ruestungshersteller-wollen-als-esg-konform-gelten-31665066.html https://www.msci.com/documents/1296102/15388113/MSCI+ESG+Fund+Ratings+Exec+Summary+Methodology.pdf https://www.msci.com/our-solutions/esg-investing/esg-ratings-climate-search-tool jetzt aber die Fragen an euch: · investiert ihr nur nach ESG Kriterien? · Seid ihr schonmal auf einer Hv gewesen? · Würdet ihr eure Stimmrechte abgeben? #esg #impactinvesting #aktivistisch #impact Disclaimer: sämtliche Parallelen die aufgrund von Namen zur realen Welt bestehen sind natürlich reiner Zufall 😉 (I-Shares ist hier ausgenommen) Eigentlich wollte ich nur das Interesse am Thema abfragen, hier wird jetzt aber halb Getquin auf Wunsch markiert, Doppel Nennungen sind mir bewusst aber egal, weil im Post)in dem ich angeboten habe Leute zu markieren) ebenfalls so vorhanden. Reagierte per Like: @buybyd (kann ich aus irgendeinem Grund nicht markieren) Reagierte per Kommentar: @beagelbro Lässt sich nicht markieren) Danke fürs Lesen #learn