Der in Kansas City ansässige REIT, der sich auf Erlebnisimmobilien wie Theater, Attraktionen, Fitnesszentren und Unterhaltungsstätten spezialisiert hat, meldete ein signifikantes Wachstum der wichtigsten operativen Kennzahlen im Vergleich zum Vorjahr und kündigte gleichzeitig eine deutliche Erhöhung sowohl der Investitionsausgaben als auch der Gewinnprognose für das Gesamtjahr an.
EPR Properties erzielte im zweiten Quartal starke Ergebnisse mit einem Gesamtumsatz von 196,1 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 10,1 % gegenüber 178,1 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal entspricht. In der Unternehmenspräsentation wurde das Wachstum der bereinigten operativen Mittel (FFO) hervorgehoben, die im Jahresvergleich um 12,7 % von 1,26 US-Dollar auf 1,42 US-Dollar je Aktie stiegen.
Der bereinigte operative Cashflow (AFFO) je Aktie stieg im zweiten Quartal 2025 um 15,3 % auf 1,43 US-Dollar, verglichen mit 1,24 US-Dollar im Vorjahresquartal. Der Nettogewinn je Aktie sank jedoch um 13,2 % auf 0,79 US-Dollar, verglichen mit 0,91 US-Dollar im Vorjahresquartal.
Das zweite Quartal markierte einen Höchststand der Investitionstätigkeit von EPR seit Beginn der COVID-Pandemie. Das Unternehmen investierte 440,8 Millionen US-Dollar mit einer durchschnittlichen anfänglichen Rendite von rund 8,5 %. Die Investitionsausgaben seit Jahresbeginn beliefen sich auf 492,2 Millionen US-Dollar, womit das Unternehmen sein ursprüngliches Jahresziel deutlich übertraf.
Die Investitionsstrategie des Unternehmens konzentrierte sich auf die Diversifizierung weg von Theaterimmobilien, die nunmehr etwa ein Drittel des Portfolios ausmachen, verglichen mit einem höheren Anteil in der Vergangenheit. Zu den bemerkenswerten Akquisitionen im Quartal zählten sieben bereits angekündigte Attraktionen von Six Flags, zwei weitere Attraktionen, ein Golfclub und eine Thermalquelle.
Besonders hervorzuheben ist die Gewinnung von Netflix $NFLX (-0,33 %) als neuem Mieter durch EPR mit der Übernahme des Netflix House Philadelphia, einem Unternehmen mit Investment-Grade-Rating, das digitale Inhalte in immersive, physische Erlebnisse umwandelt. Diese Transaktion unterstreicht den strategischen Fokus des Unternehmens auf Erlebnisimmobilien, die digitale und physische Unterhaltung miteinander verbinden.
Das Portfolio im Bereich Erlebnisgastronomie macht mittlerweile 95 % der Bruttoinvestitionen aus und umfasst 291 Objekte und 57 Betreiber, während das Portfolio im Bildungsbereich 5 % mit 55 Objekten und fünf Betreibern ausmacht.
Angehobene Prognose & Zukunftsaussichten
Aufgrund der starken Ergebnisse im ersten Halbjahr und der soliden Investitionspipeline hat EPR sowohl seine Investitionsausgaben- als auch seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr 2026 angehoben.
Das Unternehmen erhöhte seine Prognose für den bereinigten FFO je Aktie auf 5,41 bis 5,57 US-Dollar, was einem Wachstum von 7,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die vorherige Prognose lag bei 5,37 bis 5,53 US-Dollar, was einem Wachstum von 6,5 % entsprach.
Noch wichtiger ist jedoch, dass EPR sein Investitionsausgabenziel für 2026 von 500 bis 600 Millionen US-Dollar auf 600 bis 700 Millionen US-Dollar angehoben hat. Dies spiegelt die laut Management starke Pipeline an nicht vermarkteten Investitionsmöglichkeiten wider, die durch direkte Beziehungen generiert wurden.