Kurzvorstellung des Unternehmens
• ISIN / Ticker: US78409V1044 $SPGI (-0,27 %)
• Sektor / Branche: Finanzen – Finanzdienstleistungen / Daten & Analytik
• Geographische Aufstellung: Global tätig
Geschäftsmodell
S&P Global ist ein weltweit führender Anbieter von Finanzinformationen, Ratings und Analysedaten. Das Unternehmen ist vor allem für seine Kreditratings (Standard & Poor’s Ratings), die Indizes, darunter der bekannte S&P 500, sowie umfangreiche Marktdaten und Softwarelösungen bekannt.
Hauptgeschäftsbereiche:
• S&P Global Ratings – Kreditratings für Unternehmen, Staaten und Finanzprodukte
• S&P Dow Jones Indices – Betrieb und Lizenzierung globaler Indizes ( (viele S&P Indizes sind nicht direkt im Namen erkennbar, da sie von Drittanbietern wie iShares lizenziert und unter eigenen Bezeichnungen vermarktet werden)
• S&P Global Market Intelligence – Finanzdaten & Tools für Analysten, Unternehmen und Investoren
• S&P Global Commodity Insights – Daten und Analysen für Rohstoffmärkte
Nach der Übernahme von IHS Markit im Jahr 2022 wurde das Unternehmen noch stärker im Bereich Daten und Technologie aufgestellt.
Fundamentalkennzahlen:
Marktkapitalisierung: ca. 142 Mrd. USD
KGV / Forward KGV: 37 / 31
Gewinn je Aktie (GAAP EPS):
- 2024: 12,35 USD
- 2025e 14,20-14,45 USD
Umsatz:
- 2024 14,208 Mrd. USD /
- 2025e 15 Mrd. USD +5,7%
Umsatzwachstum: 14 %
Gewinnwachstum: 13 %
Nettomarge 2024:
- 27,1% / 3.852 Mio. USD (+47% zum Vorjahr)
Operativer Cashflow:
- 5.689 Mio. USD / Cashflow Marge 39%
Eigenkapitalrendite (ROE): 11,27 %
Eigenkapitalquote: 62,3 %
Verschuldungsgrad: 19 %
Zinsdeckungsgrad: 18,8
Dividendenrendite: ca. 0,85 %
Bewertung & Vergleich
S&P Global wird aufgrund seines monopolähnlichen Geschäftsmodells, der hohen Skalierbarkeit sowie stabiler und wachsender Cashflows typischerweise mit einem Bewertungsaufschlag gegenüber klassischen Finanzwerten gehandelt.
Das durchschnittliche KGV lag in den letzten
• 10 Jahren bei 41,3
• 15 Jahren bei 33,3
Diese Zahlen spiegeln m.M.n. das Vertrauen des Marktes, die Preissetzungsmacht und das Wachstumsprofil des Unternehmens wider.
Vergleichbare Unternehmen im Sektor sind Moody’s, MSCI und FactSet. S&P Global gilt dabei als der am breitesten aufgestellte und diversifizierteste Anbieter mit führender Marktposition über alle Segmente hinweg.
Chancen & Investmentthese
Pro-Argumente:
• Monopolartige Marktstellung: Im Bereich Kreditratings agiert S&P quasi oligopolistisch
• Wiederkehrende Umsätze: Lizenzgebühren und Abo Modelle sorgen für planbare Einnahmen
• Hohe Skalierbarkeit: Daten- & Softwaregeschäft profitiert stark vom Margenhebel
• Globale Expansion: Nachfrage nach Finanzdaten wächst weltweit
• Starker Ausbau der Datenanalyse und KI Kompetenzen
Risiken:
• Abhängigkeit von Marktaktivität, Schwächephasen im Emissionsmarkt könnten das Ratinggeschäft belasten
• Hohe Bewertung und Wachstumserwartungen
Charttechnik
Die Aktie von S&P Global befindet sich in einem langfristigen Aufwärtstrend und notiert zur Zeit ca. -21% unter ihrem Allzeithoch.
Mitte 2024 konnte der Kurs eine mehrmonatige Konsolidierungsphase nach oben verlassen. Sollte der Bereich um 470–480$ nachhaltig überwunden werden, sind neue Hochs möglich. Unterstützungsbereiche liegen bei ca. 444 $ und 404 $.
Persönliche Einschätzung 🤓
S&P Global ist eine echte Qualitätsaktie mit Burggrabe und einem datenbasierten Geschäftsmodell, das stark skalierbar ist. Die Bewertung ist ambitioniert 🧐, aber gerechtfertigt durch Marktstellung, Wachstum und Margen.
Für langfristig orientierte Anleger, die auf die Digitalisierung des Finanzsektors setzen, ist S&P m.M.n. ein potenziell herausragender Kandidat.
Quellen:
MarketScreener
Finanzen.net
Seeking Alpha
Fullratio
Times
