Das ich ein Fan von Gold bzw. Gold-Minen bin, ist kein Geheimnis. Deswegen will ich die Gelegenheit einmal nutzen, um Euch nach K92 Mining meine zweitgrößte Position $EQX (-2,15 %) vorzustellen.
Ich selbst bin schon seit einigen Jahren dabei... Eine ereignisreiche Reise. Angefangen hat alles mit Fiore Gold, die dann von Calibre Mining übernommen wurden. Calibre selbst hat dann Marathon übernommen und jetzt heißen wir - durch einen Merger mit Equinox eben Equinox Gold. Aber kommen wir zum Unternehmen:
👉🏻 Allgemeine Einführung:
Equinox Gold ist ein kanadischer Goldproduzent mit Projekten in Kanada, den USA und Lateinamerika. Das Unternehmen hat sich in den letzten Jahren von einem reinen Developer zu einem ernstzunehmenden Produzenten entwickelt – mit einem klaren Ziel:
Equinox soll sich in den kommenden Jahren zu einem Mid-Tier-1-Producer mit über 1 Mio. Unzen Jahresproduktion entwickeln.
Mit der Greenstone-Mine in Ontario (Kanada) und der neuen Valentine-Mine in Neufundland stehen gleich zwei Großprojekte in den Startlöchern – und das spiegelt sich jetzt erstmals so richtig in den Q3-Zahlen von letzter Woche wider!
👉🏻 Starkes operatives Momentum: 📈
Im gerade veröffentlichten Q3 2025 meldete Equinox Rekordwerte:
- 236.000 Unzen Goldproduktion – das beste Quartal der Firmengeschichte!
- Umsatz über 540 Mio. USD, bei einer Bruttomarge von über 35 %
- Cashkosten (TCC): rund 1.450 USD/Unze, AISC bei etwa 1.850 USD – Tendenz fallend
- Jahresguidance 2025: 785.000 – 915.000 Unzen Goldproduktion
Nach einigen Stolpersteinen in den vergangenen Quartalen was den Hochlauf von Greenstone und die Fertigstellung von Valentine betraf jetzt besonders wichtig: Die Greenstone-Mine hat ihre kommerzielle Produktion aufgenommen und läuft besser als geplant und auch die Valentine-Mine in Kanada befindet sich nun in der Hochlaufphase – bedeutet: weiter steigende Produktion bei sinkenden Stückkosten ab 2026.
Oberste Priorität hat neben dem Hochlauf von Valentine und Greenstone der Schuldenabbau. Daher hat man nun auch die eher unwichtigen Nevada-Assets (ehemals Fiore Gold) abgestoßen. Bei den aktuellen Goldpreisen erwirtschaftet Equinox einen Cashflow von rund 200 Mio. Dollar pro Quartal und kann damit theoretisch in 6-8 Quartalen komplett schuldenfrei sein! Sprich ab Mitte / Ende des kommenden Jahres könnte die erste Dividende oder auch ein Aktienrückkauf angekündigt werden!
👉🏻 Bewertung & mein Fazit:
Aktuell liegt die Marktkapitalisierung bei rund 5 Mrd. USD, das Forward-KGV liegt je nach Schätzung bei 10–12 – für einen Produzenten dieser Größenordnung mit diesem Wachstumspotenzial mehr als attraktiv.
Für mich sprechen gleich mehrere Katalysatoren für deutlich höhere Kurse in der Zukunft:
✅ Voller Produktionslauf Greenstone & Valentine ab 2026
✅ Sinkende Kosten → steigende Margen
✅ Potenziell weiter hoher Goldpreis ggfs. sogar weiter steigend
✅ Mögliche Dividende oder Aktienrückkäufe ab 2026
✅ Weitere Explorations-Newsflow aus Kanada & Brasilien und ggfs. Mexiko (Los Filos Mine)
Was den Aktienkurs von Equinox Gold anbelangt, sehe ich wie gesagt weiterhin deutliches Potential. Auf Sicht von 2–3 Jahren kann ich mir durchaus noch einmal +200% vorstellen, insbesondere wenn die Goldpreise bei +4.000 Dollar bleiben. Sollte Equinox hingegen sogar noch eine Lösung für Los Filos finden (hier liegt man mit einem von 3 Dörfern im überkreuz, weshalb die Aktivitäten dort pausiert sind), würde das das Potential noch einmal deutlich erhöhen.
Für jeden der in Minen investiert, sind K92 Mining und Equinox Gold meiner Meinung nach ein Muss. Ich bleibe jedenfalls investiert. Die Reise ist noch nicht zu Ende! 😉
