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Unilever Q2: Rekord-Volumen + Food Split wird konkret 🚀

📊 Die wichtigsten Zahlen H1 2026:

USG H1: +4,8% — Q2 sogar +5,8%
Volume Q2: +5,5% — CEO: "best volume quarter in over a decade"
Power Brands: +6% USG (78% des Umsatzes)
Operating Margin: 20,3% (+10bp)
€800 Mio. Productivity Programm komplett, abgeschlossen vor Zeitplan
€1,5 Mrd. Buyback abgeschlossen
Guidance angehoben auf volle 4-6% Range

Der McCormick-Deal — 3 Firmen entstehen:

1️⃣ Unilever PLC — HPC-Pure-Play

Dove, Axe, Rexona, Persil, Domestos, Vaseline …

→ Höhere Margen, klarer Fokus

2️⃣ NEUES "McCormick" + Flavor-Powerhouse (€20 Mrd. Umsatz)

Knorr, Hellmann's, Colman's + McCormick-Portfolio

→ 65% Anteile gehen an Unilever-Aktionäre

3️⃣ McCormick bleibt eigenständig

Timeline: Close in 12-15 Monaten.

Unilever-Aktionäre bekommen automatisch Anteile am neuen Flavor-Powerhouse — ähnlich wie damals J&J/Kenvue oder aktuell Comcast/NBCU

💡 Die Kern-These:

Fokus auf HPC-Pure-Play sollte höhere Margen bringen (klassischer Konglomerat-Discount-Abbau). Emerging Markets liefern stark (Indien, Lateinamerika), Power Brands beschleunigen. Der Split gibt zusätzlichen Value-Unlock-Katalysator

$ULVR (-0,24 %)
$MKC (-2,67 %)

3 Kommentare

NichtRelevant@NichtRelevant

1Tg

Ich bin inzwischen eher pessimistisch gegenüber den Markenherstellen von Nahrungsmitteln (nicht nur Unilever). Wegen all der Handelsmarken stehen die Margen und Preiserhöhungsmöglichkeiten relativ stark unter Druck. Ich glaube die Gewinner in Zeiten von Inflation und (teilweise gefühltem) Kaufkraftverlust sind eher die großen Discounterketten.
Trotzdem viel Erfolg - vielleicht bringt die Entflechtung tatsächlich etwas. 👍

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finanzperpetuum@finanzperpetuum

1Tg

@NichtRelevant Absolut – das Eigenmarken-Thema ist ein alter Hut und kommt in jeder Inflationsphase wieder hoch ist meiner Meinung nach aber zu pauschal.

Markenpower: Eigenmarken verdrängen vor allem schwache B-Marken. Bei starken Marken (Dove, Hellmann’s & Co.) bleibt die Markentreue hoch. Verbraucher wechseln bei knapper Kasse vielleicht bei Reis, Milch oder Klopapier zur Eigenmarke, halten aber bei spezifischem Geschmack oder Beauty-Produkten ihren Lieblingsmarken länger die Treue. Der aktuelle Umbau fokussiert somit noch mehr auf Top Marken. In Jahren heisst es dann vermutlich wieder bisserl was links und rechts dazukaufen 🤓

Die aktuelle Unilever Zahlen zeigen das Gegenteil: +5,5 % Volumenwachstum im Q2, Unilever wächst über Menge nicht nur über Preiserhöhungen. Die Kunden laufen also eben nicht in Scharen davon. Und die operative Marge im Q2 belegt, dass Unilever trotz Eigenmarken stark wächst und Preissetzungsmacht hat

Regionale Differenzierung: In Deutschland/Zentraleuropa ist die Eigenmarken-Penetration extrem hoch (oft über 30–40 %). Global gesehen vor allem in den Wachstumsmärkten in Asien und Lateinamerika spielen Eigenmarken eine viel kleinere Rolle. FMCG-Riesen wie Unilever machen einen riesigen Teil ihres Geschäfts genau in den Emerging Markets

Mein Take: Nicht nur in den deutschen Supermarkt schauen, sondern global auf die Absatzmärkte. Eigenmarken sind eine dauerhafte Hürde für den Mittelbau, aber für globale Marktführer mit starken Top-Marken kein strukturelles Todesurteil.

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NichtRelevant@NichtRelevant

1Tg

@finanzperpetuum Ist ein Argument. Vermutlich schaut man selbst (in dem Fall ich) sehr stark auf den lokalen Markt und weniger in die EM.
Ich hoffe Du hast vor dem Anstieg heute zugekauft!! 😉

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