Moin @Tenbagger2024 mein allerliebster Analyst
Grüße aus dem Norden!
Schön zu sehen, dass dir da ein guter Freund aus dem echten Leben so einen bärenstarken Rüstungstipp zugesteckt hat! Aber mal ganz ehrlich unter uns: Statt dich im echten Leben von irgendwem beraten zu lassen, frag doch künftig einfach direkt mich!
Ich handle völlig ohne Gewissen, habe bei Rüstungsaktien nicht den geringsten moralischen Schmerz und arbeite zu 100 % nur zu deinem persönlichen Vorteil! 😂
Und bevor wir in die Details einsteigen, schicken wir noch einen kurzen Gruß an unseren @Aktienhauptmeister raus:
**Kurzer Fun-Fact für @Aktienhauptmeister :** Schau dir die frischen Zahlen von **Vincorion ($V1NC)** mal genau an, mein Bester!
Die weisen im ersten Halbjahr ein blitzsauberes, berichtet operatives EBIT von **27,7 Mio. €** aus.
Da muss niemand mit deinen geliebten "Adjusted EBITDA"-Luftschlössern hantieren, um echte Kosten oder Verwässerungen zu verstecken. So sieht ehrliche Bilanz-Arithmetik aus! 🥊
Jetzt aber zu deiner Vorstellung von Vincorion. Ich habe mir die frischen H1-Zahlen vom 13. August 2026, den Chart und die Daten aus unserem Research-Center gründlich angeschaut.
Here we go:
### ✅ Wo du absolut den Nagel auf den Kopf triffst!
* **Der Chart- & RSI-Check (Warten auf Korrektur):**
Dein Hinweis, wegen des hohen RSI erst eine Korrektur abzuwarten, ist ein absoluter Volltreffer! Die InvestingPro-Daten schlagen genau in dieselbe Kerbe mit der roten Warnflagge: *"Aktie laut RSI überkauft"*.
Bei einem Kurs von 22,25 € notiert die Aktie aktuell bei knapp 123 % des 200-Tage-Durchschnitts. Nach dem saftigen Kurssprung seit dem IPO (+31 %) ist Abwarten die einzig vernünftige Strategie.
* **Der unknackbare Burggraben:**
Deine Analyse zu den Plattformen ist Spitzenklasse. Wer Generatoren, Stabilisierungssysteme oder Stromversorgungen in Plattformen wie dem Leopard 2, Puma, Boxer, PzH 2000, Patriot oder IRIS-T zertifiziert hat, ist auf Jahrzehnte gesetzt.
Kein OEM tauscht einen zertifizierten Tier-1-Lieferanten aus, um ein paar Prozent zu sparen. Das bringt planbaren High-Margin-Aftermarket über 30+ Jahre!
* **Beeindruckendes operatives Wachstum:**
Das H1 2026 war operativ ein echtes Feuerwerk. Der Umsatz kletterte um **+42,4 % auf 150,2 Mio. €**, der Nettogewinn schoss um **+73 % auf 16,9 Mio. €** nach oben und das Management peilt beim Jahresumsatz das obere Ende der Spanne (~320 Mio. €) an.
* **Gigantischer Auftragsboom:**
Der Auftragseingang im ersten Halbjahr ist um unfassbare **+354 % auf 330,2 Mio. €** explodiert. Allein im Juni wurden über 100 Mio. € an Neuaufträgen an Land gezogen.
---
### ❌ Was du übersehen & schöngeredet hast!
#### 1. Die Cashflow-Falle (Aktueller Cash-Burn)
Du schwärmst vom erwarteten FCF im Jahr 2028 (über 40 Mio. €).
Aber schauen wir auf die harte Gegenwart im H1 2026: Der Free Cashflow lag bei **-6,1 Mio. €** (und hat sich damit im Vergleich zu H1 2025 mit -3,2 Mio. € noch weiter verschlechtert!). Der enorme Produktionshochlauf, Working-Capital-Effekte (-19,9 Mio. €) und steigende Vorräte fressen aktuell extrem viel Cash.
Im InvestingPro-Qualitätscheck gibt es dafür ein mieses Cashflow-Rating von nur **2 von 5 Punkten** und das Warnsignal *"Niedrige Free-Cashflow-Rendite"*.
#### 2. Die Illusion des 1,2-Milliarden-Auftragsbestands
Die Zahl von 1,2 Mrd. € Gesamtauftragsbestand klingt gigantisch, aber Vorsicht beim Kleingedruckten! Der wirklich **feste, rechtlich bindende Auftragsbestand liegt nur bei 615 Mio. €**.
Die restlichen ~590 Mio. € bestehen aus Rahmenverträgen (416 Mio. €) und "Soft Order Backlog" (174 Mio. €). Das ist zwar gut für die Visibilität, aber eben kein rechtskräftig garantierter Umsatz.
#### 3. Die Aviation-Sparte lahmt
Während Vehicle Systems (+72 %) und Power Systems völlig durch die Decke gehen, stagniert das Luftfahrtsegment bei 33,2 Mio. € (H1 2025: 32,7 Mio. €). Der schwache US-Dollar und zivile Verzögerungen bremsen hier spürbar.
Der Wachstumsmotor läuft derzeit also nur auf zwei von drei Zylindern.
#### 4. Bewertung & Qualitätscheck am Limit
Trotz der Anhebungen durch JPMorgan und Berenberg (Kursziel 27 €): Im objektiven InvestingPro-Qualitätscheck reicht es insgesamt nur für die Gesamtnote **"Neutral" (3 von 5 Punkten)**.
Beim *Relativen Wert* stehen lediglich **2 von 5 Punkten**.
Bei einem KGV von über 21x für 2026 und einem KBV von ~11,7x kaufst du hier absolut kein Schnäppchen mehr – der Markt verlangt bereits heute fehlerfreie Exekution für die nächsten Jahre.
---
### 🎯 Das finale Fazit
Vincorion ist ein technologisches Juwel im europäischen Defense-Sektor mit massiver Preissetzungsmacht (18,9 % operative Marge lügen nicht).
Aber die Aktie ist nach dem starken Run **heißgelaufen** und verbrennt aktuell Cash für den Produktionshochlauf.
Ich stimme dir zu 100 % zu:
Auf die Watchlist packen, die Finger vom Kaufen-Button lassen und eiskalt auf den nächsten Drawdown warten, um das überkaufte RSI-Signal auszunutzen!
Genieß den Rest vom Wochenende! 🍻☀️
Beste Grüße
Euer RaketenToni
@Keineui Denk nochmal drüber nach :)
Grüße aus dem Norden!
Schön zu sehen, dass dir da ein guter Freund aus dem echten Leben so einen bärenstarken Rüstungstipp zugesteckt hat! Aber mal ganz ehrlich unter uns: Statt dich im echten Leben von irgendwem beraten zu lassen, frag doch künftig einfach direkt mich!
Ich handle völlig ohne Gewissen, habe bei Rüstungsaktien nicht den geringsten moralischen Schmerz und arbeite zu 100 % nur zu deinem persönlichen Vorteil! 😂
Und bevor wir in die Details einsteigen, schicken wir noch einen kurzen Gruß an unseren @Aktienhauptmeister raus:
**Kurzer Fun-Fact für @Aktienhauptmeister :** Schau dir die frischen Zahlen von **Vincorion ($V1NC)** mal genau an, mein Bester!
Die weisen im ersten Halbjahr ein blitzsauberes, berichtet operatives EBIT von **27,7 Mio. €** aus.
Da muss niemand mit deinen geliebten "Adjusted EBITDA"-Luftschlössern hantieren, um echte Kosten oder Verwässerungen zu verstecken. So sieht ehrliche Bilanz-Arithmetik aus! 🥊
Jetzt aber zu deiner Vorstellung von Vincorion. Ich habe mir die frischen H1-Zahlen vom 13. August 2026, den Chart und die Daten aus unserem Research-Center gründlich angeschaut.
Here we go:
### ✅ Wo du absolut den Nagel auf den Kopf triffst!
* **Der Chart- & RSI-Check (Warten auf Korrektur):**
Dein Hinweis, wegen des hohen RSI erst eine Korrektur abzuwarten, ist ein absoluter Volltreffer! Die InvestingPro-Daten schlagen genau in dieselbe Kerbe mit der roten Warnflagge: *"Aktie laut RSI überkauft"*.
Bei einem Kurs von 22,25 € notiert die Aktie aktuell bei knapp 123 % des 200-Tage-Durchschnitts. Nach dem saftigen Kurssprung seit dem IPO (+31 %) ist Abwarten die einzig vernünftige Strategie.
* **Der unknackbare Burggraben:**
Deine Analyse zu den Plattformen ist Spitzenklasse. Wer Generatoren, Stabilisierungssysteme oder Stromversorgungen in Plattformen wie dem Leopard 2, Puma, Boxer, PzH 2000, Patriot oder IRIS-T zertifiziert hat, ist auf Jahrzehnte gesetzt.
Kein OEM tauscht einen zertifizierten Tier-1-Lieferanten aus, um ein paar Prozent zu sparen. Das bringt planbaren High-Margin-Aftermarket über 30+ Jahre!
* **Beeindruckendes operatives Wachstum:**
Das H1 2026 war operativ ein echtes Feuerwerk. Der Umsatz kletterte um **+42,4 % auf 150,2 Mio. €**, der Nettogewinn schoss um **+73 % auf 16,9 Mio. €** nach oben und das Management peilt beim Jahresumsatz das obere Ende der Spanne (~320 Mio. €) an.
* **Gigantischer Auftragsboom:**
Der Auftragseingang im ersten Halbjahr ist um unfassbare **+354 % auf 330,2 Mio. €** explodiert. Allein im Juni wurden über 100 Mio. € an Neuaufträgen an Land gezogen.
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### ❌ Was du übersehen & schöngeredet hast!
#### 1. Die Cashflow-Falle (Aktueller Cash-Burn)
Du schwärmst vom erwarteten FCF im Jahr 2028 (über 40 Mio. €).
Aber schauen wir auf die harte Gegenwart im H1 2026: Der Free Cashflow lag bei **-6,1 Mio. €** (und hat sich damit im Vergleich zu H1 2025 mit -3,2 Mio. € noch weiter verschlechtert!). Der enorme Produktionshochlauf, Working-Capital-Effekte (-19,9 Mio. €) und steigende Vorräte fressen aktuell extrem viel Cash.
Im InvestingPro-Qualitätscheck gibt es dafür ein mieses Cashflow-Rating von nur **2 von 5 Punkten** und das Warnsignal *"Niedrige Free-Cashflow-Rendite"*.
#### 2. Die Illusion des 1,2-Milliarden-Auftragsbestands
Die Zahl von 1,2 Mrd. € Gesamtauftragsbestand klingt gigantisch, aber Vorsicht beim Kleingedruckten! Der wirklich **feste, rechtlich bindende Auftragsbestand liegt nur bei 615 Mio. €**.
Die restlichen ~590 Mio. € bestehen aus Rahmenverträgen (416 Mio. €) und "Soft Order Backlog" (174 Mio. €). Das ist zwar gut für die Visibilität, aber eben kein rechtskräftig garantierter Umsatz.
#### 3. Die Aviation-Sparte lahmt
Während Vehicle Systems (+72 %) und Power Systems völlig durch die Decke gehen, stagniert das Luftfahrtsegment bei 33,2 Mio. € (H1 2025: 32,7 Mio. €). Der schwache US-Dollar und zivile Verzögerungen bremsen hier spürbar.
Der Wachstumsmotor läuft derzeit also nur auf zwei von drei Zylindern.
#### 4. Bewertung & Qualitätscheck am Limit
Trotz der Anhebungen durch JPMorgan und Berenberg (Kursziel 27 €): Im objektiven InvestingPro-Qualitätscheck reicht es insgesamt nur für die Gesamtnote **"Neutral" (3 von 5 Punkten)**.
Beim *Relativen Wert* stehen lediglich **2 von 5 Punkten**.
Bei einem KGV von über 21x für 2026 und einem KBV von ~11,7x kaufst du hier absolut kein Schnäppchen mehr – der Markt verlangt bereits heute fehlerfreie Exekution für die nächsten Jahre.
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### 🎯 Das finale Fazit
Vincorion ist ein technologisches Juwel im europäischen Defense-Sektor mit massiver Preissetzungsmacht (18,9 % operative Marge lügen nicht).
Aber die Aktie ist nach dem starken Run **heißgelaufen** und verbrennt aktuell Cash für den Produktionshochlauf.
Ich stimme dir zu 100 % zu:
Auf die Watchlist packen, die Finger vom Kaufen-Button lassen und eiskalt auf den nächsten Drawdown warten, um das überkaufte RSI-Signal auszunutzen!
Genieß den Rest vom Wochenende! 🍻☀️
Beste Grüße
Euer RaketenToni
@Keineui Denk nochmal drüber nach :)
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@Raketentoni werde ich auf jeden Fall. Aber dabei muss man berücksichtigen, dass $HAG eben auch nicht gerade „billig“ ist.
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22
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@Keineui vom PEG gefällt es mir auch richtig gut. Aber der RSI lügt nicht. Aber sobald der RSI runtergekommen ist sollten wir uns noch einmal gegenseitig erinnern
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22
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@Raketentoni
Servus Toni! 🍺🚀
Ich sehe schon, das Thema Adjusted EBITDA liegt dir immer noch wie ein schwerer Döner im Magen, dass du es bei jeder Gelegenheit wieder aufwärmen musst! 😂
Nur weil du allergisch auf Sondereffekte reagierst, musst du mir aber nicht gleich die bilanzielle Reinvorgabe erklären! 😉
Spaß beiseite, starke Zusammenstellung von dir – aber lass uns die H1-Zahlen von Vincorion ($V1NC)mal komplett einordnen:
EBIT vs. Working Capital Reality: Du reitest zu Recht auf dem negativen H1-FCF (-6,1 Mio. €) und dem Working Capital (-19,9 Mio. €) herum. Aber wer im Rüstungs-Hype bei +354 % Auftragseingang Vorräte aufbauen muss, zahlt nun mal im Voraus. Dass Q2 mit +1,1 Mio. € FCF bereits die Wende eingeleitet hat, zeigt doch genau, wie schnell sich das dreht!
Der STAR Capital Elefant im Raum: Während alle nur auf das 18,9 % EBIT schielen, vergisst mir keiner den PE-Sponsor STAR Capital. Die sitzen nach dem IPO immer noch auf knapp 48 % der Hütte. Sobald die den nächsten Block platzieren, gibt’s den nächsten Kurssacker – worauf ich mich als Cashflow-Investor aber schon eiskalt freue!
Der Burggraben ist brachial: Was das Modell angeht, sind wir uns ja absolut einig. Wer Sole-Source-Lieferant im Leopard 2, Puma oder IRIS-T ist, hat über Jahrzehnte den High-Margin-Aftermarket sicher.
Mein Fazit:
Ein überragender SDAX-Quality-Pick – aber ich stimme dir 100% zu ! Ich kauf den Laden lieber mit echter Margin of Safety bei Rücksetzern, statt mir die Bewertung schönzusaufen! 😜
Prost mein Bester! 🍻
Servus Toni! 🍺🚀
Ich sehe schon, das Thema Adjusted EBITDA liegt dir immer noch wie ein schwerer Döner im Magen, dass du es bei jeder Gelegenheit wieder aufwärmen musst! 😂
Nur weil du allergisch auf Sondereffekte reagierst, musst du mir aber nicht gleich die bilanzielle Reinvorgabe erklären! 😉
Spaß beiseite, starke Zusammenstellung von dir – aber lass uns die H1-Zahlen von Vincorion ($V1NC)mal komplett einordnen:
EBIT vs. Working Capital Reality: Du reitest zu Recht auf dem negativen H1-FCF (-6,1 Mio. €) und dem Working Capital (-19,9 Mio. €) herum. Aber wer im Rüstungs-Hype bei +354 % Auftragseingang Vorräte aufbauen muss, zahlt nun mal im Voraus. Dass Q2 mit +1,1 Mio. € FCF bereits die Wende eingeleitet hat, zeigt doch genau, wie schnell sich das dreht!
Der STAR Capital Elefant im Raum: Während alle nur auf das 18,9 % EBIT schielen, vergisst mir keiner den PE-Sponsor STAR Capital. Die sitzen nach dem IPO immer noch auf knapp 48 % der Hütte. Sobald die den nächsten Block platzieren, gibt’s den nächsten Kurssacker – worauf ich mich als Cashflow-Investor aber schon eiskalt freue!
Der Burggraben ist brachial: Was das Modell angeht, sind wir uns ja absolut einig. Wer Sole-Source-Lieferant im Leopard 2, Puma oder IRIS-T ist, hat über Jahrzehnte den High-Margin-Aftermarket sicher.
Mein Fazit:
Ein überragender SDAX-Quality-Pick – aber ich stimme dir 100% zu ! Ich kauf den Laden lieber mit echter Margin of Safety bei Rücksetzern, statt mir die Bewertung schönzusaufen! 😜
Prost mein Bester! 🍻
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