Die geopolitische Situation und der vermutlich mit großem TamTam geplante Börsengang von SpaceX werden dieses Jahr viele Firmen pushen, welche Dienste im Weltall anbieten.
Ich kaufe mir derzeit ein Basket mehrerer aussichtsreicher Firmen zusammen, damit dieser Boom nicht spurlos an mir vorbei geht - $RKLB (-3,91 %) befindet sich bereits in meinem Portfolio.
Als zweites Papier hat es $PL (-3,21 %) in mein Depot geschafft:
Planet Labs stellt Satellitendaten bereit und bietet diese mit einer KI-gestützten Analyseplattform kommerziellen, staatlichen und militärischen Kunden an. Dafür betreiben sie eine eigene Flotte mit ca. 140 Satelliten.
Die Einnahmen werden überwiegend in Form von langjährigen Service-Verträgen generiert.
Der Backlog ist im letzten Jahr stark angestiegen und beträgt momentan >700 Mio USD (+250%), wobei 1/3 innerhalb der nächsten 12 Monate, der Rest in den nächsten 24 Monaten realisiert werden soll. Die größten Kunden sind dabei das SWE Militär, die DEU Regierung, ein JPN kommerzieller Partner , das US Militär und die NATO.
Zumindest in der Vergangenheit hatte Planet Labs keine technischen Schwierigkeiten, die Verträge zu erfüllen. Ein Risiko, dass die Hauptkunden (=staatliche Akteure) nicht zahlen können, dürfte ebenfalls gegen null gehen.
AmS also ein starkes Backlog mit einem Produkt, welches fortlaufende Einnahmen generiert und aufgrund der Sicherheitslage weiter stark nachgefragt sein wird.
Die Fundamentaldaten sind noch nicht so aussagekräftig. Noch ist PL nicht durchgängig profitabel, der starke Anstieg des Backlog hat sich aber noch nicht im Umsatz ausgewirkt, da etliche der großen Verträge erst ab 2026/2027 beginnen. Der Cash Flow ist bereits positiv, für 2026 wird ein EBITDA von 6-8 Mio $ erwartet, wobei der GAAP in 2026 noch negativ bleiben soll.
Für mich ein Kauf, wenngleich mit nur einer kleineren Position und in Kombination mit einem Trailing-Stopp-Loss.. Mit erhöhter Vola ist sicherlich zu rechnen, aber der stetig steigende Backlog wird sich nach und nach auch in den Fundamentaldaten wiederfinden.
Go for it!
