2Wo.·

🇵🇱 Polens führender E Commerce SaaS-Anbieter 🇵🇱

Hallo meine Lieben,

heute habe ich euch mal ein Unternehmen aus Polen herausgesucht.

US. Unternehmen hatten wir die letzte Zeit ja genug, ein Japan Spezial gab es ja auch schon.


Und wir sollen ja Diversifizieren.


Heute habe ich bei der Auswahl den Fokus auf Wachstum gelegt.

Mit 15 von 15 Punkten im Traderfox Wachstums- Check sollte mir das mit Shoper gelungen sein.


$SHO (-3,01 %)

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Shoper ist ein Software‑as‑a‑Service‑Anbieter, der es Händlern ermöglicht, eigene Online‑Shops zu betreiben — ähnlich wie Shopify, aber mit starkem Fokus auf den polnischen Markt.


🧩 Geschäftsmodell

Shoper betreibt ein klassisches SaaS‑Modell mit wiederkehrenden Umsätzen:

🔹 1. Abonnementbasierte Shop‑Software

  • Private‑Label‑Shops für Händler
  • Hosting, Templates, Shop‑Management, Integrationen

🔹 2. Zusatzservices (wichtigster Wachstumstreiber)

Shoper hat ein Ökosystem aufgebaut, das Händler mit zahlreichen Services versorgt:

  • Marketing & Werbedienste
  • SEO & Positionierungsdienste
  • Zahlungsabwicklung (Shoper Payments)
  • Logistiklösungen
  • Sicherheitslösungen
  • Shoper Connect (Integration Online ↔ Offline)


Der Anteil dieser Zusatzdienste am Umsatz soll bis 2026 auf 80 % steigen


Wie immer freue ich mich auf eure Einschätzungen in den Kommentaren.

Wer kennt das Unternehmen, oder ist bereits schon investiert?


Shoper SA ist ein in Polen ansässiges Unternehmen, das einen Internet-Shop mit Online-Zahlungen betreibt. Die Software des Unternehmens umfasst alle notwendigen Tools und Integrationen für einen professionellen Online-Verkauf: moderne Zahlungen, bilaterale Integration mit Allegro, Kurierdienste und Zeitschriften sowie einen Facebook-Shop.

Mitarbeiterzahl: 321


Fundamental


Shoper Spolka Akcyjna Bearer Shs Aktie Profil

Die Shoper Spolka Akcyjna Bearer Aktie wird unter der ISIN PLSHPR000021 gehandelt. Im vergangenen Geschäftsjahr erwirtschaftete Shoper Spolka Akcyjna Bearer einen Umsatz von 192,8 Mio. PLN, was einem Wachstum von 26,35 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Betriebsgewinn belief sich auf 45,27 Mio. PLN, eine Verbesserung von 42,82 %. Der Jahresüberschuss betrug 37,51 Mio. PLN, eine Verbesserung um 42,86 %. Zum Bilanzstichtag wies das Unternehmen eine Bilanzsumme von 153,39 Mio. PLN aus. Das ausgewiesene Eigenkapital betrug 73,96 Mio. PLN, was einer Eigenkapitalquote von 48,21 % entspricht. Die Gesamtverschuldung betrug 18,49 Mio. PLN, mit einem Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten von 12,05 %. Shoper Spolka Akcyjna Bearer beschäftigte zum Geschäftsjahresende 353 Mitarbeiter, was einem Rückgang von 2,22 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Umsatz pro Mitarbeiter lag bei 0,55 Mio. PLN. Für das abgelaufene Geschäftsjahr zahlte das Unternehmen eine Dividende von 1,03 PLN je Aktie, was einer Dividendenrendite von 2,59 % entspricht. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 29,77, das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) bei 15,1.


Investitionen in AI

Neue Produkte:

  • SIBS Gateway (Online-Payment-Lösung)
  • Findnado – AI-basierte E‑Commerce-Suchmaschine


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Prezentacja programu PowerPoint

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Historische Fundamentalzahlen

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PLN in Millionen

Schätzungen


Jahr Umsatz Veränderung

2024 192,8 26,35 %

2025 227,0 17,74 %

2026 267,3 17,73 %

2027 313,3 17,24 %


Jahr EBIT Veränderung

2024 44,96 42,26%

2025 61,50 36,80 %

2026 78,86 28,22 %

2027 97,18 23,24 %


Jahr Nettogewinn Veränderung

2024 37,51 42,86 %

2025 48,55 29,44 %

2026 63,95 31,71 %

2027 79,58 24,45 %

Jahr Nettoverschuldung CAPEX

2024 -18,7 14,55

2025 -32 17,95

2026 -51,4 19,75

2027 83,8 20,10


Jahr Free Cashflow Veränderung

2024 46,04 34,84 %

2025 37,88 -17,71 %

2026 63,87 68,59 %

2027 80,22 25,60 %


Jahr EBIT Marge ROE

2024 23,32 % 57,64 %

2025 27,09 % 56,70 %

2026 29,51 % 56,56 %

2027 31,02 % 54,70 %


Jahr Gewinn p Aktie Veränderung

2024 1,3 42,86 %

2025 1,59 22,31 %

2026 2,258 41,98 %

2027 2,897 28,31 %


Jahr KGV PEG

2024 30,5x 0,7x

2025 34,6x 1,6x

2026 24,4x 0,6x

2027 19x 0,7x

Jahr Dividende p Aktie Rendite

2024 1,03 2,59 %

2025 1,002 1,82 %

2026 1,283 2,33 %

2027 1,682 3,06 %

Anzahl der Aktien (in Tausend) 28.135

PLN in Millionen

Marktwert 1.547

Datum der Veröffentlichung 28,03,2025

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37 Kommentare

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Dziękuję za analizę. Danke für die Analyse mein Bester
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@Wiktor_06
Sehr gerne. Was hältst von dem Unternehmen?
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War hier schon 2 mal ausführlich vorgestellt von @_Caramba, mein Lieber. Persönlich würde ich hier eher in $CBF auf Grund der 50% Beteiligung an $SHO investieren und war dort auch schon investiert. Allerdings nur mit sehr kleiner Position, die dem Pre-Neujahrsputz im Depot zum Opfer gefallen ist.😉
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@All-in-or-nothing
Danke mein Lieber. Habe leider vor der Vorstellung nicht ins Forum geguckt. Aber doppelt hält besser.
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@Tenbagger2024 auf jeden Fall.👍🏻 Deine Vorstellung ist insgesamt auch zahlenlastiger, was ich wie immer gut finde.😁
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@All-in-or-nothing
Danke. Du bist einer welcher immer gute Kommentare postet. Und ich schätze dich
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@Tenbagger2024 ich versuche mein bestes, um hier wie auch immer konstruktiv beizutragen.🙏🏻
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@All-in-or-nothing
Hoffe du bleibst uns noch lange erhalten
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@Tenbagger2024 davon gehe ich aus. Ich empfinde die Community als sehr angenehm, mit echtem Mehrwert an vielen Stellen. Das Tracking ist nettes Beiwerk.😉
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@All-in-or-nothing @Tenbagger2024 ich schätze euren Input jeweils sehr, also bleibt wo ihr seid 😎😃
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Sehr spannend, hab von dem Unternehem noch nie was gehört. Muss ich mir mal genauer ansehen.
Danke das du immer so spannede und interessante Beiträge schreibst.
Bist du schon ivestiert?
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@HODL-Humpy
Sehr gerne. Nein bin nicht investiert. Habe ja schon soviel Position. Möchte aber trotzdem weiterhin der Community spannende Unternehmen vorstellen.
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@Tenbagger2024 Danke, das ist ein echter Mehrwert hier in der Community. Möchte gerne in Zukunft auch mal die ein oder ansere Analyse posten. Dann kann ich auch mal was zurückgeben und auch zum positiven Wachstum der Plattform etwas beitragen
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@HODL-Humpy
Das klingt sehr gut. Ich freue mich schon drauf
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Ich bin selbst Händler und gespannt - bisher sind solche Versuche aus dem ausseramerkanischen Ausland immer gescheitert. Eine Fokussierung auf den polnischen Markt ist ohnehin falsch. Da muss immer eine Öffnung sein zur Schnittstellen in der EU | USA genau so wie Shopify es macht. Ich bin da skeptisch ob man deren Infrastruktur mit einem regionalen Player auch nur ansatzweise aufholen kann
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@PaulPK
Aber so wie sich gerade die USA verhält bietet es auch Chancen. Das Vertrauen in die US Tech Unternehmen schwindet immer mehr. Deshalb sehe ich es als gute Alternative. Und du kannst ja an den historischen zahlen sehen. Das Unternehmen findet Akzeptanz, wächst, die Margen sind gut und steigen weiter. Und damit ist man gut profitable.
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@PaulPK das wäre allerdings krass - vorausgesetzt die Angaben von shopper sind nicht krass nach oben gedreht Wenn man die gängigen, öffentlich verfügbaren Zählungen als Orientierung nimmt, dann ist Shopify in Polen groß (≈14k Shops), aber Shoper liegt in der Shop-Anzahl tendenziell darüber (≈20k) – und damit auch bei der groben Penetration.
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@PaulPK allegro hält sich dort aber auch wacker gegen Ebay und Amazon - das liegt daran, dass die polnischen Vorschriften ähnliche Hürden auflegen wie zb Spanien - im EU oder globalen Vergleich spielen diese Unternehmen kaum eine Rolle
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@PaulPK
Denke gerade in Polen ist das Vertrauen in polnische Unternehmen größer. Außerdem weitet das Unternehmen den Service immer weiter aus. Mit Logistik usw. Und wird somit für Händler zu einem rundum sorglos Paket.
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@PaulPK auch positiv, und eher ungewöhnlich für polnische Unternehmen: Im skonsolidierten Jahresabschluss 2024 tauchen keine Posten wie „dotacje/dofinansowania“ (Zuschüsse/Förderungen) auf. Die sonstigen betrieblichen Erträge liegen 2024 bei 351 Tsd. PLN (2023: 283 Tsd. PLN) und werden in Note 17 nur als
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@Tenbagger2024 ja da hat du Recht - Polen ist ohnehin sehr nationalistisch Geprägt - total konform mit der polnischen Strategie - aber wenn keine internationale folg wäre das für mich als Händler eher Uninteressant- interessant ist es in erster Linie dadurch - dass es keine private Company ist und wir überhaupt die Möglichkeit haben dort zu investen
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mittlerweile solides unternehmen nach einstieg von einem investor vor paar jahren und dem IPO, leider sind die founder schon lange operativ raus - waren nette jungs.

Hieß ganz früher mal Dreamcommerce und gibs schon seit knapp 20 jahren.

Hat aber leider nie den sprung von polen raus geschafft, und wird es systembedingt auch nicht, dafür ist die ecom plattform-welt international zu stark besetzt.

wenn dann nur aus polnischer sicht interessant, aber da ist der markt auch schon ziemlich gesättigt, die hatten 2015 schon ~20.000 merchants und sind jetzt merchant mäßig nicht umbedingt stark gewachsen in den letzten 10 jahren, eher wird einfach mehr aus den händler rausgepresst :)
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@TechNerd1337 ich denke hier besteht evtl. auch Übernahmephantasie. Oder eine Expansion in weitere Ost Europäische Länder.
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@Tenbagger2024 ja, aber das dann schon eher über den aktuellen investor $CBF und nicht über shoper.

Die verfolgen halt das alte epages Modell, shopsoftware für ein paar euro im Hosting mitverkaufen, und 50%+ der Kunden zahlen dafür aber nutzen es nicht.

Shoper für sich isoliert eher begrenztes wachstum, was man halt so von den Händlern rauspressen kann, denn Kundenmäßig hatten die in den letzten 10 Jahren nicht viel wachstum. (verfolge die seit ca 2012).
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@TechNerd1337
Danke für deine tolle Einschätzung
Klingt nach ordentlich Potenzial aber ich habe schon so viele Positionen und will keine davon streichen 😅🤣
Vielen Dank für die Vorstellung, wie immer. Du bist ein echter Mehrwert 🎉
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@Johannes1993
Danke für das große Lob.
Legst dir halt erst einmal auf die Watch
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Danke wiedermal für ein spannendes Unternehmen 😉
Wo ist eig unser @Simpson ? Das Profil sieht irgendwie leer aus 🤔🫣
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@Patschke6686
Ich hoffe nicht , dass der auch noch verschwunden ist.
@Iwamoto hast du Informationen?
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@Tenbagger2024 nein, wer ist Simpson?
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@Iwamoto
Ach da war doch was. Vielleicht ist er wegen dir verschwunden. Hattest du ihn nicht mal geärgert 🙈
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@Tenbagger2024 nein, ich hab ihm nichts getan. Ich glaube, dass ich mal auf einen seiner Postn mit SOS reagiert habe und dann hat er mich gleich blockiert. Sehr sehr schade.
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@Iwamoto
Du solltest ein 🆘 auch immer begründen. Ich mag das unbegründet auch nicht. Aber blockieren ist Kindergarten
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@Tenbagger2024 das war ganz am Anfang meiner Getqin Zeit. Jetzt nutze ich auch kein SOS mehr.
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@Iwamoto
Ich finde das sos gehört hier komplett weg. Es verwirrt nur, weil man nicht genau weiss was Sache ist
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@Iwamoto ich bin wohl mit der Netiquette des SOS Buttons nicht vertraut ;)
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