https://mobruk.pl/grupa-mo-bruk-z-8-proc-wzrostem-ebitda-w-i-polroczu-2025/
https://mobruk.pl/raporty_okresowe/skonsolidowany-raport-polroczny-psr-2025/
🔢 Wichtige Punkte aus dem Halbjahresbericht:
- +6% Umsatz: 127 Mio. PLN / ~30 Mio. €
- +8% EBITDA: 52 Mio. PLN / ~12 Mio. €
- -7 % EBIT: 37 Mio. PLN / ~9 Mio. €
- -13% Nettogewinn: 26,5 Mio. PLN / ~6 Mio. €
- 45% EBITDA-Marge
- 21% Nettomarge
Auffällig ist hier die höhere Abschreibung (+6,7 Mio. PLN / ~1,6 Mio. €) aufgrund neuer Kapazitäten
🏭 Kerngeschäft:
- +6% verarbeitete Abfälle (~158t / ~149t)
Verbrennung 🔥
- +36% Umsatz
- +20% verarbeitete Abfälle bei der Verbrennung
- 100% Kapazitätsauslastung
Volle Auslastung der Verbrennungsanlagen bis Jahresende bei guten Preisen. Deutlicher Preisanstieg sichtbar.
Stabilisierung 🧱
- +4% Umsatz
- +15% verarbeitete Abfälle in der Stabilisierung
- 100% Auslastung in Skarbimierz und Niecwia
- 70% Auslastung in El-Kajo
Hier macht sich die Nutzung von El-Kajo deutlich bemerkbar, obwohl der Preis um -14% gefallen ist.
RDF ♻️
- -24% Produktion
- -5% RDF-Preise
- -18% verarbeitete Abfälle für RDF-Produktion
- 50% Kapazitätsauslastung
Allerdings haben sich die Verkäufe von Q1 auf Q2 fast verdoppelt … dieser Trend dürfte sich mit dem Start der Exporte in ausländische Märkte fortsetzen. Für 2025 wird ein Anstieg der Jahresumsätze aus RDF von ~20–30% erwartet.
Ökologische Bomben 💣
- 1,6 Mio. PLN Umsatz in Q2 verbucht
- 30 Mio. PLN für 2025 gesichert
- 20 Mio. PLN für 2026 gesichert
In Q3 und Q4 stehen große Ausschreibungen an, die dieses Portfolio ausweiten sollten und in den kommenden Jahren ein wesentlicher Wachstumstreiber bleiben. 💰💰💰
🔺 Die drei Hauptgeschäftsbereiche dürften im zweiten Halbjahr weiter wachsen. 📈
🔺 RDF wird an ukrainische Zementwerke geliefert 🇺🇦
🔺 Aktienrückkäufe erfolgen erst im nächsten Jahr aufgrund von Investitionen. Übernahmeangebote und Markt-Rückkäufe sind geplant. 🛒
🔺 Die Idee einer Investition in Energiespeicher ist vorhanden. 🔋
🔻 Abschreibungen in Q3: 52 Mio. PLN / ~12,2 Mio. € andere Betriebskosten sowie 10 Mio. PLN / ~2,3 Mio. € Zinsen (Nettoergebnis -61 Mio. PLN / EBITDA -52 Mio. PLN) 📉
Da es für mich als Deutscher immer sehr schwierig ist, die Berichte zu lesen, habe ich mich stark auf die polnische Zusammenfassung bei Twitter verlassen. Lies gern auch hier:
⚠️ https://x.com/kamilzamojc/status/1958496589615427745?s=46
🔋 https://x.com/valueseekerpl/status/1958473453108912361?s=46
https://x.com/valueseekerpl/status/1958470251235918230?s=46
🤪 https://x.com/kamilzamojc/status/1958474768698474498?s=46
Die Zahlen wecken bei mir gemischte Gefühle. Besonders gefallen mir die starken Ergebnisse im lukrativen Verbrennungsgeschäft. Auch die Spekulationen über mögliche Investitionen in Energiespeicher finde ich spannend. Die schwachen RDF-Zahlen und die weiterhin negativen Effekte auf den Gewinn dämpfen allerdings meine Stimmung. Ich gehe jedoch davon aus, dass es sich nur um vorübergehende Effekte handelt. Mit steigender Kapazitätsauslastung werden sich auch diese negativen Gefühle auflösen. Für die kommenden Quartale bin ich vor allem im Hinblick auf die ökologischen Bomben sehr optimistisch…
👉 Was hältst du von den Zahlen?
