Kennzahl
2025
2024
Δ
Revenue $19,3 Mrd. $17,6 Mrd. +10%
Operating Cash Flow $5,8 Mrd. $5,0 Mrd. +16%
Capex $6,5 Mrd. $5,7 Mrd. +14%
Free Cash Flow -$0,7 Mrd. -$0,7 Mrd. Negativ
Long-Term Debt $38,0 Mrd. $35,6 Mrd. +7%
Core EPS
- 2025: $6,55 (Guidance war $6,20-$6,50)
- 2026 Guidance: $5,90-$6,20 (-5% bis -10%)
- 2027 Guidance: $6,25-$6,65 (+6% bis +7%)
- 2028-2030: 5-7% CAGR
Warum sinkt 2026 EPS?
- CFO Rigatti: "Core EPS ist historisch nicht linear."
- Hohe einmalige Regulierungs-Effekte in 2025
- Eaton Fire Kosten werden 2026 stärker durchschlagen
- Höhere Zinslast durch gestiegene Verschuldung
--------------------------
🔥Wildfire Update
Woolsey Fire (2018) - ERLEDIGT
- Q4 2025 Settlement: $1,6 Mrd. Claim-Kosten + $35 Mio. Legal
- Status: Zur Erstattung genehmigt → positiver Earnings-Impact in Q4
- Securitization: $2 Mrd. Verbriefung beantragt, Abschluss Mitte 2026
TKM Settlement (2017/2018) - ERLEDIGT
- 2025 Kosten: $1,3 Mrd. Claims + $55 Mio. Legal
- Status: Zur Erstattung genehmigt → netto positiv
Eaton Fire (Januar 2025) - DAS RISIKO
- Q4 2025 Kosten: Nur $15 Mio. verbucht!
- Claims eingereicht: 2.345 (6.778 Personen betroffen)
- Berechtigte Grundstücke: 18.000!
- Zahlungen bisher: 71 Claims, $15 Mio. ausgezahlt
- Status: Strafrechtliche Ermittlungen laufen
- Problem: Gesamthaftung völlig unklar
--------------------------
Dividende - Sicher & Attraktiv
- Quartals-Dividende: $0,8775/Aktie
- Jährlich: $3,51/Aktie
- Yield: ~5% (bei $70)
- 110+ Jahre ununterbrochen gezahlt
CEO-Versprechen: 5% Dividende + 5-7% EPS-Wachstum = 11-13% Total Returns