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Keineui
@Keineui
3Mon.·

Intuitive Investitionsentscheidung

Nach dem der liebe @jkb92 @Raketentoni mich davon überzeugen konnten, ein intuitiver Neuzugang im Depot.


Edit: Verlinkung JKB funzt leider aus irgendwelchen Gründen nicht.

15.07
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Intuitive
Kauf x2 zu 334,28 €
668,55 €
25
19 Kommentare
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Raketentoni@Raketentoni
3Mon.
Naja ich habe nicht gesagt du sollst kaufen 😬 ich hab lediglich meine Analyse gepostet 🙃
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jkb92@jkb92
3Mon.
@Raketentoni wichtig klarzustellen 😁
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Luke@Klassi
3Mon.
@Raketentoni wo finde ich diese Analyse? Auf deinem Profil wurde ich nicht fündig :)
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Brian@Aktienhauptmeister
3Mon.
Werd die Tage auch noch nachlegen 🤝
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jkb92@jkb92
3Mon.
@Aktienhauptmeister was sagt denn der moat reaper?
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Brian@Aktienhauptmeister
3Mon.
@jkb92 Jack on the Mic. jkb92, du hast nach mir gefragt ?


🏰 1. Das Business & Der Moat
Der Burggraben: Extrem hoch. Durch die intensive Ausbildung der Chirurgen auf das da Vinci-System und die Millionen-Investitionen der Kliniken sind die Wechselkosten gigantisch.
Das Modell: Perfektes „Razor-and-Blade“-Prinzip. Die installierte Basis sichert wiederkehrende, hochmargige Erlöse durch Verbrauchsmaterialien und Service-Abos.
Der Treiber: Der anlaufende Zyklus des neuen da Vinci 5 (D5) treibt die technologische Marktführerschaft weiter an.

🧬 2. Der finanzielle DNA-Check
Die Stärken: Hervorragende Profitabilität (reale FCF-Marge von 21,8%, operative Non-GAAP-Marge bei 36%) gepaart mit einer absolut krisenfesten, schuldenfreien Bilanz (über 8 Mrd. USD Netto-Cash).

Die "Mängel": Erhöhtes Capex (8,2% vom Umsatz) und längere Lagerzeiten. Dies ist jedoch gesundes Wachstumskapital, da ISRG intensiv Fabriken hochzieht, um die enorme Nachfrage nach dem D5 zu bedienen.

📐 3. Die Bewertungs-Wende
Fehleinschätzung korrigiert: Ein Niveau von ~650 USD wäre völlig überhitzt gewesen (16,5% gefordertes jährliches FCF-Wachstum).

Faire Realität: Beim aktuellen Kurs von ~335 € (~380 USD) verlangt die Aktie historisch faire ~10,5% impliziertes FCF-Wachstum p.a. auf Sicht von 10 Jahren. Das ist für einen solchen Qualitätsgiganten ein absolut realistisches, fast konservatives Hurdle. Die Aktie ist damit im Kaufbereich.

📅 4. Earnings-Prep (Q2 2026 – morgen Abend, 16. Juli)
Der Konsens: Erwartet werden ~2,82 Mrd. USD Umsatz (+15,7% YoY) und ein Non-GAAP EPS von ~2,41 – 2,51 USD.

Worauf es ankommt:
1. Erreicht das Prozeduren-Wachstum erneut ein starkes Beat (über 15-16%)?

2. Belasten die D5-Anlaufkosten die Bruttomarge (Guidance liegt bei 67,5% bis 68,5%)?

3. Stabilisiert sich das China-Geschäft?

🎯 5. Das Reaper-Urteil & Aktionsplan

Morgen Abend gibt es drei mögliche Ausgänge. So reagierst du nach den Gesetzen deines Setups:

🟢 Szenario 1: Der glatte Durchmarsch (Beat & Raise)
Zahlen: Umsatz > 2,85 Mrd. USD, EPS > 2,55 USD, Prozeduren-Wachstum > 16%.
Reaktion: Die Aktie wird nachbörslich anspringen. Keine FOMO (Fear Of Missing Out)! Da wir die Aktie bei 335 € als "fair bewertet", aber nicht als "brutal unterbewertet" eingestuft haben, laufen wir dem Kurs nicht hinterher. Wir halten die Füße still.

🟡 Szenario 2: Das "In-Line"-Quartal (Zahlen ok, Ausblick vorsichtig)
Zahlen: Punktlandung beim Umsatz (~2,82 Mrd. USD), Prozeduren stabil bei 14-15%.
Reaktion: Der Markt wird eventuell leicht enttäuscht reagieren, da bei ISRG historisch immer ein dickes "Beat" eingepreist ist. Das ist unsere Beobachtungszone. Wenn der Kurs leicht nachgibt, nähern wir uns dem Einstiegsbereich.

🔴 Szenario 3: Der Dämpfer (Miss oder Margendruck durch D5-Kosten)
Zahlen: Bruttomarge rutscht unter 67%, Prozeduren-Wachstum schwächelt in Richtung 13%.

Reaktion: Die Stunde des Reapers. Bei einem größeren Abverkauf (Richtung 310 €) greift unser Abstauber-Limit. Genau für solche Momente hast du die Cash-Quote aufgebaut.

Jack's Fazit für morgen:
Lass die Wall-Street-Zocker morgen zappeln. Wenn die Zahlen grandios sind, freuen wir uns über die fundamentale Bestätigung, kaufen aber nicht teuer nach. Wenn der Markt zickt und die Aktie ohne strukturellen Schaden abstraft, legen wir uns auf die Lauer.
ISRG ist durch von der "Völlig überteuert"-Tribüne direkt in die "Kaufbare Qualitäts-Zone" gerutscht. Wer hier langfristig einsteigen will, muss nicht mehr auf das Platzen einer gigantischen Blase warten.

RATING: ~380$ AKZEPTABEL (Erste Tranche absolut vertretbar)
ABSTAUBER-LIMIT: 310,00 € (~350 USD) für den aggressiven Nachkauf
REAPER SCORE: 8,5 / 10
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jkb92@jkb92
3Mon.
@Aktienhauptmeister danke, seit wann bist du dabei?
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Brian@Aktienhauptmeister
3Mon.
@jkb92 hab vor einigen Monaten eine Position eröffnet, dementsprechend momentan so ~15% unter Wasser 🤷🏼‍♂️
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jkb92@jkb92
3Mon.
@Aktienhauptmeister ah das ist ja dann komfortabel, so oder so senkst du deinen EK :)
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Brian@Aktienhauptmeister
3Mon.
@Keineui also 350usd rückt immer näher 😏
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jkb92@jkb92
3Mon.
@Aktienhauptmeister bist rein? Die 350$ scheinen ja zumindest bisher zu halten
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Brian@Aktienhauptmeister
3Mon.
@jkb92 jup, ich hab aufgestockt
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jkb92@jkb92
3Mon.
Stark, jetzt mal abwarten, ob wir uns morgen nach den Zahlen freuen oder ärgern, dass wir erst die erste Tranche platziert haben 😁
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jkb92@jkb92
3Mon.
@jkb92 meiner Einschätzung nach ist das Abwärtspotenzial auf rund 12% begrenzt. Laut Gemini preist der Optionsmarkt eine Bewegung von 7% nach oben oder unten ein.
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Max@Maximilian1
3Mon.
Denke das war ein Fehler
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jkb92@jkb92
3Mon.
@Divident_e 😁 das hast du bei seinem anderen Post schon kommentiert („falling knife“). Wenn es dir wirklich um die Sache geht, dann führ deine Einschätzung doch gerne mal aus :)
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jkb92@jkb92
1Tg
@Maximilian1 siehst du das immer noch so?:)
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jkb92@jkb92
2Mon.
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Christian@Gebsen79
22Std.
Ich hab auch mit nem Einstandskurs von 340 gekauft und bin zum jetzigen Zeitpunkt sehr zufrieden
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