Hercules Capital erzielte im zweiten Quartal 2026 Rekordfinanzergebnisse.Der Nettoanlageertrag erreichte 92,9 Millionen US-Dollar bzw. 0,50 US-Dollar je Aktie, während der Gesamtanlageertrag 149,1 Millionen US-Dollar betrug, was einem Anstieg von 8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
ie Eigenkapitalrendite lag bei 16,8 % und die Gesamtkapitalrendite bei 8,3 %. Die Nettozinsmarge betrug 10,5 %, während die Effektivrendite des Schuldtitelportfolios 13,4 % erreichte.
Die verfügbare Liquidität von 652,9 Millionen US-Dollar bietet erhebliches Potenzial für neue Investitionen. Das Unternehmen verfügt über Investment-Grade-Ratings von vier Ratingagenturen: Fitch (BBB-), Moody’s (Baa2), DBRS (BBB hoch) und KBRA (BBB+).
Die Eigenkapitalrendite übertraf die Performance vergleichbarer Unternehmen kontinuierlich: Hercules erzielte im zweiten Quartal 2026 16,8 % gegenüber 9,9 % im Vergleich zu den Wettbewerbern. Auch die Gesamtkapitalrendite lag mit 8,3 % deutlich über den 4,3 % der Vergleichsgruppe.
Die Gesamtinvestitionen zu Anschaffungskosten erreichten im zweiten Quartal 2026 4,6 Milliarden US-Dollar, was einem durchschnittlichen jährlichen Wachstum von 12,8 % seit 2016 entspricht, während das Gesamtvermögen mit einem durchschnittlichen jährlichen Wachstum von 13,5 % auf 4,7 Milliarden US-Dollar anstieg. Dieser kontinuierliche Wachstumskurs belegt die Fähigkeit des Unternehmens, seine Plattform zu skalieren und gleichzeitig eine starke Kreditperformance aufrechtzuerhalten.
Das Nettovermögen erreichte 2,27 Milliarden US-Dollar bzw. 12,15 US-Dollar je Aktie, gegenüber 12,13 US-Dollar je Aktie zum 31. Dezember 2025. Der Anstieg des Nettoinventarwerts je Aktie gegenüber dem Vorquartal resultierte aus starken Netto-Anlageerträgen und einem positiven Netto-Wertzuwachs, der teilweise durch Dividendenzahlungen kompensiert wurde. Die ausstehenden Schulden erhöhten sich von 2,29 Milliarden US-Dollar auf 2,34 Milliarden US-Dollar und ermöglichten so die Portfolioerweiterung bei gleichzeitig konservativer Einhaltung der Verschuldungsquote.
Zukunftsgerichtete Aussagen
Mit Blick auf das dritte Quartal 2026 deutete das Management auf eine gewisse Normalisierung nach der außergewöhnlich starken Performance im zweiten Quartal hin. Die Kernrendite wird voraussichtlich zwischen 11,8 % und 12,0 % liegen und damit leicht unter den im zweiten Quartal ausgewiesenen 12,0 %. Dies spiegelt vor allem die Portfoliozusammensetzung wider, da höher rentierliche Altbestände durch Neuanlagen zu aktuellen Marktzinsen ersetzt werden.
Die vorzeitigen Kredittilgungen werden sich im dritten Quartal voraussichtlich auf 200 bis 300 Millionen US-Dollar normalisieren und damit deutlich unter den 572,1 Millionen US-Dollar an vorzeitigen Rückzahlungen im zweiten Quartal liegen. Diese Normalisierung dürfte die Gebühreneinnahmen und die beschleunigte Ertragsrealisierung im Vergleich zum Rekordquartal im zweiten Quartal reduzieren. Das Management wies darauf hin, dass das Kreditvolumen im dritten Quartal saisonbedingt niedriger ausfallen dürfte, was den historischen Mustern entspricht, die Kreditpipeline jedoch weiterhin solide ist.
