Ich habe mich dazu entschieden, meine Position in $CVS (+1,16 %) zu verkaufen und das Kapital anderweitig umzuschichten.
Der Hauptgrund ist für mich das zunehmend komplexe Geschäftsmodell. $CVS (+1,16 %) vereint Apotheke, Versicherungen und Gesundheitsdienstleistungen. Auf den ersten Blick spannend, in der Praxis aber schwer zu durchschauen und nicht ganz so transparent, wie ich es mir wünsche.
Zusätzlich gefällt mir die Entwicklung der Verschuldung aktuell nicht besonders. Nach einer Phase des Schuldenabbaus ist die Verschuldung zuletzt wieder gestiegen, während der Free Cashflow eher stagniert bzw. leicht rückläufig ist. Das verschlechtert aus meiner Sicht den finanziellen Spielraum und erhöht das Risiko.
Hinzu kommt der anhaltende Margendruck im Gesundheitssektor sowie die nicht zu unterschätzenden regulatorischen Risiken in den USA. Gleichzeitig fehlt mir aktuell eine klare Wachstumsstory, die den Case langfristig trägt.
Für mich passt die $CVS (+1,16 %) damit nicht mehr optimal zu meinem Ansatz, der stärker auf planbare Cashflows, klare Geschäftsmodelle und nachhaltige Wettbewerbsvorteile ausgerichtet ist. Ich nutze den Verkauf daher, um das Kapital gezielt in Unternehmen umzuschichten, bei denen ich eine höhere Qualität und bessere Visibilität sehe.
