ASML bestätigt seine Dominanz der Markt will trotzdem mehr

$ASML (+3,15 %)

ASML – Bewertung, Szenarien und Realität (2026–2030)

ASML ist operativ ein Ausnahmetitel. Die Bewertung spiegelt das allerdings auch ziemlich konsequent wider.

Aktuelle Bewertung (auf Basis 2026)

Nehmen wir die aktuelle Guidance und leiten grob ab:

Umsatz 2026: ~38 Mrd. € (Midpoint)
Netto-Marge: ~30 %
Gewinn: ~11–12 Mrd. €

Daraus ergibt sich:

Marktkapitalisierung: ~350–400 Mrd. €
KGV: ~30–35
Free Cashflow Yield: ~2,5–3 %

Das ist keine Übertreibung nach oben – aber auch weit entfernt von „günstig“.

Warum der Markt bereit ist, das zu zahlen

ASML hat Eigenschaften, die man so kaum ein zweites Mal findet:

Quasi-Monopol bei EUV
Extreme Eintrittsbarrieren
Planbare Nachfrage durch langfristige Kundenzyklen
Direkter Profiteur des KI-Booms

Das rechtfertigt eine strukturell höhere Bewertung als bei klassischen Zyklikern.

Szenario-Analyse bis 2030

Jetzt wird’s interessant. Drei realistische Szenarien:

1. Base Case (realistisch)

Umsatz wächst auf 55–60 Mrd. € bis 2030
Margen bleiben stabil (~30 %)
Gewinn: ~17–18 Mrd. €

→ Fairer Multiplikator: KGV 25

→ Marktwert 2030: ~425–450 Mrd. €

☀️☀️☀️Ergebnis:

Solide Rendite, aber kein Multibagger mehr.

2. Bull Case (KI-Explosion)

Umsatz: 65–70 Mrd. €
Margen steigen leicht (High-NA EUV, Pricing Power)
Gewinn: ~22 Mrd. €

→ KGV 30 bleibt bestehen

→ Marktwert: ~650+ Mrd. €

☀️☀️☀️ Ergebnis:

Sehr starke Performance möglich – aber stark abhängig vom KI-Capex-Zyklus.

3. Bear Case (Regulierung + Zyklus)

China-Geschäft fällt stärker weg
Investitionszyklen schwächen sich ab
Umsatz: ~45 Mrd. €
Gewinn: ~13 Mrd. €

→ KGV fällt auf 20

→ Marktwert: ~260 Mrd. €

☀️☀️☀️ Ergebnis:

Deutliches Downside-Risiko trotz guter Firma.

Was viele unterschätzen

ASML ist kein „normaler“ Tech-Wert mehr.

Das Unternehmen ist:

weniger disruptiv
dafür mehr systemrelevant

Das Problem:

☀️☀️☀️Systemrelevante Unternehmen werden selten billig gehandelt

Die eigentliche Investment-These

Der Markt preist aktuell ein:

langfristiges Wachstum
stabile Margen
keine strukturellen Brüche

Das kann funktionieren. Muss es aber nicht in dieser Perfektion.

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#Chipindustrie
#TechStocks
#Wachstumsaktien

Schrauber1113@GordenShanway

4Tg

Ich halte weiter, da geht noch was.

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Richy@Investsinstocks

Ich sehe bei $ASML persönlich das bullish Szenario. An der These & dem unglaublichen Burggraben hat sich nichts geändert. Da müsste sich etwas in der Branche (ie KI) etwas grundlegend ändern, aber das seh ich aktuell nicht. Es ist natürlich klar, dass es immer wieder Rücksetzer gibt - grad wenn eine Aktie so heiß läuft - aber bei rund ~5% Verlust, sehe ich das schulterzuckend.

Was natürlich nie verkehrt ist, Gewinne zu sichern, insbesondere, wenn man ein eher konservativer Investor ist. Ich gebe ein Update, bei mir könnte der Fall demnächst eintreten.

StockSniper@StockSniper

3Tg

KI Bild mit deutlichen Schreibfehler... sowas find ich nicht gut!

KoenigsRasse@KoenigsRasse

@StockSniper
Alles klar, Frau Lehrerin, werde mich das nächste Mal bemühen, dass ich das ki Bild selber backe im Ofen von der Oma 🤦🏻‍♂️

Chiefwiggum@Hidalidsch

Wird erst zur Rente Verkauft alle gut

Markus@MarkusF

1Tg

Ich habe verkauft (schon vor ner weile mit ~+90%

Das Unternehmen ist Systemrelevant (mehr als NVIDIA) aber das waren Broadcom/Cisco 2000 auch.

Die Evaluation geht davon aus, dass KI weiterhin mit den aktuellen steigerungen wächst .
Wenn ich mir den Status der KI unternehmen selbst anschaue mit abbrüchen und verzögerungen der Datacenters bin ich mir nicht sicher ob das zu halten ist.

Ich sehe NULL gefahr für das Unternehmen - da wie gesagt systemrelevant.
Für die Evaluationen allerdings schon.
Wenn KI investments zurückgehen oder auch nur gleich bleiben denke ich, dass es dem unternehmen wie so vielen anderen ergehen wird und die Bewertung zurückgeht.

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ASML bestätigt seine Dominanz – der Markt will trotzdem mehr