Finanzen Q1 2026
- EBITDA: 145 Mio. USD, stabil gegenüber Vorquartal trotz Zusatzkosten durch Hormuz‑Krise .
- Nettoergebnis: 103 Mio. USD .
- Dividendenzahlung: 94 Mio. USD im Quartal (16. Quartal in Folge) .
- Cash & Liquidität: ~500 Mio. USD am Quartalsende .
- Operativer Cashflow: 144 Mio. USD .
Markt & Nachfrage
- Chinesische Autoexporte explodieren:
- Gesamt +57 % YoY
- EV/Hybrid‑Exporte +80–90 % YoY .
- Globaler Absatz von Leichtfahrzeugen: –5 % YoY, aber China kompensiert das durch massive Exporte .
- Starke Nachfrage nach High & Heavy (Baumaschinen): +31 % YoY aus Asien/China .
Kapazität & Flotte
- 8 von 12 Aurora‑Neubauten bereits im Einsatz .
- Chartermarkt extrem eng: nur 2–3 Schiffe bis Sommer verfügbar, Preise steigen weiter .
- Orderbook der Branche: von 42 % auf 20 % gefallen – neue Kapazität wird vollständig absorbiert .
- Alternde Legacy‑Flotte → steigende Wahrscheinlichkeit für Scrapping in den kommenden Jahren .
Vertragslage
- Überbuchung der 80‑%‑Vertragsabdeckung für 2026; großer Teil 2027 bereits gesichert .
- 160 Mio. USD neue Verträge im Quartal .
- Spotmarkt nur 6 % des Volumens, hauptsächlich High & Heavy
Treibstoffkosten & BAF‑Mechanismus
- Hormuz‑Krise verursacht massiven Anstieg der Bunkerkosten; voller Effekt erst in Q2 sichtbar .
- BAF (Fuel Surcharge) kompensiert ~95 % der Kosten – aber mit 5–6 Monaten Verzögerung .
Ausblick Q2 2026
- Q2 stark belastet durch:
- +20 Mio. USD Treibstoffkosten
- –10 Mio. USD Nahost‑Störung .
- Erwartetes EBITDA: leicht unter oder auf Niveau von Q1 (bereinigt) .
- Keine Rückkehr in den Persischen Golf in naher Zukunft geplant .
Zyklus & Marktposition
- Markt wird klar von chinesischem Exportboom getragen; absorbiert alle Neubauten und hält Raten hoch .
- Keine Anzeichen für fallende Raten im aktuellen Umfeld
Quelle seekingalpha.com, Zusammenfassung Copilot