2Wo.·

Deutz Kapitalmaßnahme geplant

Was haltet ihr davon?

https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/germanys-deutz-buy-military-vehicle-maker-ffg-16-bln-2026-07-09/

Deutz erwirbt FFG für 1,6 Milliarden Euro, beschleunigt Verteidigungsschub

Deutz erwartet, dass der Deal die Ziele für 2030 ein bis zwei Jahre früher erreichen wird
Die Eigentümerfamilien von FFG werden nach der Schließung bis zu 29,9 % von Deutz halten
Vertragsabschluss voraussichtlich spätestens 2027

9. Juli (Reuters) - Deutscher Motorenhersteller Deutz $DEZ (+0,37 %) , sagte am Donnerstag, dass es zugestimmt habe, den Militärfahrzeughersteller FFG Flensburger Fahrzeugbau Gesellschaft für 1,6 Milliarden Euro (1,83 Milliarden Dollar) zu erwerben, was seinen Vorstoß in den Verteidigungssektor vertieft, da die europäischen Militärausgaben steigen.

Das Unternehmen sagte, dass die Transaktion voraussichtlich seine strategischen Ziele für 2030 von 4 Milliarden Euro Umsatz und eine Marge von 10 % auf den Gewinn vor Zinsen und Steuern vor dem Zeitplan in Reichweite bringen wird.

Auf TR stand noch folgendes:

Deutz will für den Kauf von 100 Prozent an FFG das Grundkapital um bis zu 183'336'437.76 Euro erhöhen.

Ausgabe von bis zu 71'615'796 neuen Aktien zu 2.56 Euro je Aktie, Sacheinlage sind bis zu 9'802'416 FFG-Geschäftsanteile.
Bezugsrecht der Aktionäre soll vollständig entfallen; Verkäufer würden bis zu rund 29.9 Prozent der Aktien halten.
Zusätzlich ist eine Barkomponente von insgesamt 1'029'677'852 Euro für übrige FFG-Anteile vorgesehen; sie sinkt bei höherer Aktienkomponente.
Abstimmung auf der ausserordentlichen Hauptversammlung am 24. August 2026; Empfehlung: zustimmen.

ich frage mich warum das Unternehmen neue Aktien so massiv unter Wert ausgibt?

Bin für eine Erklärung dankbar.

9 Kommentare

Olli@Olli68

2Wo.

2,56 Euro ist sicherlich der Nennwert aller Aktien (war sicher früher 5,- DM).

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Jens B.@Greenbug

1Wo.

@Olli68 Danke, wahrscheinlich hast du recht.

Der Nennwert der Deutz Aktie (ISIN: DE0006305006) beträgt 2,56 Euro. Dieser Betrag ist der rechnerische Anteil am Grundkapital der Deutz AG und nicht mit dem aktuellen Börsenkurs zu verwechseln.

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Jame10ab@Jame10ab

1Wo.

Das ist mE fast eher ein IPO der FFG durch die Hintertür. Die Familieneigentümer der FFG halten nach Vollzug knapp 30% der Aktien und sind damit die größten Aktionäre von Deutz (Ankerinvestor).

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Jens B.@Greenbug

1Wo.

OK, das gibt Stabilität. Aber was heißt das für die Kleinaktionäre? Werden Anteile verwässert? Oder wird der Kapitalstock gestärkt?

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Jame10ab@Jame10ab

1Wo.

Wenn beide Bewertungen korrekt/marktgerecht sind und die Kapitalerhöhung zu einem fairen Werte geschieht, gibt es keine wirtschaftliche Verwässerung deines Kapitals, nur eine Verschiebung der relativen Beteiligungsquoten. Das sollte dir wahrscheinlich egal sein, da du eh keine wesentlichen Stimmrechte hast.

Kapitalstock kenne ich eher aus der VWL. Aber selbes Prinzip, wenn der Preis fair ist, keinerlei Auswirkung auf den Kapitalstock. Wenn „zu viel“ bezahlt, Minderung des Kapitalstocks der Deutz. Gegenläufiger Effekt wenn „zu wenig“ für die FFG bezahlt wurde.

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Jens B.@Greenbug

1Wo.

@Jame10ab Danke dir für deine Antwort. Mit Kapitalstock meine ich die nach dem Kauf größere Masse an Produktivvermögen. Was in den kommenden Jahren zu steigenden Umsätzen und Gewinnen führen sollte.

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Jame10ab@Jame10ab

1Wo.

Deutz zahlt einen Preis, um FFG zu kaufen. Dieser Kauf ist erst einmal nur eine Investition: Cash wird gegen ein anderes Asset getauscht. Wenn der Preis ungefähr dem fairen Wert entspricht, ändert sich der Wert deines invests (oder auch der grundsätzliche Kapitalstock) nicht. Erst wenn Deutz deutlich zu viel oder zu wenig zahlt, entsteht ein Wertverlust oder -gewinn. Ob das Investment am Ende eine höhere oder niedrigere Rendite bringt, hängt davon ab, wie gut der kombinierte Konzern später wirtschaftlich performt - das ist aber Glaskugel, insbesondere da die FFG keinerlei Zahlen veröffentlicht.

Grundstätzlich sollte der Umsatz und der Gewinn der Deutz deutlich steigen, die Frage ist, ob der Kaufpreis das rechtfertigt.

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Jame10ab@Jame10ab

1Wo.

Und mE auch nicht ganz so wichtig.
Meines Erachtens ist das fast eher ein Reverse-IPO, die FFG nutzt Deutz, um verkürzt an die Börse zu gehen.

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Jens B.@Greenbug

1Wo.

Der Markt scheint es erstmal positiv zu bewerten. Heute ging es ca. 5 Prozent nach oben.

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