5Tg·

Kleiner Nachkauf

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Als Chance sehen ? Ja !

Kaufen ? Definitiv 🫡

13.08

Cellebrite DI

Kauf x90 zu 8,98 €

808,20 €

Brian

@Aktienhauptmeister

5Tg·

Cellebrite mit Führungswechsel und Prognoseanpassung

Hier ist der heiße Scheiß aus dem Cellebrite DI $CLBT (-1,37 %)
(NASDAQ: CLBT) Q2 2026 Earnings Release, frisch auf dem Tisch:

🚀 Topline-Entwicklung & ARR-Knick

Cellebrite konnte beim Umsatz und der Profitabilität im 2. Quartal zulegen, verfehlte jedoch die eigene ARR-Zielmarke leicht:

Umsatz (Topline): Kletterte im Q2 2026 um +16 % auf 131,1 Millionen USD (im Rahmen der Guidance von 130–133 Mio. USD).

Annual Recurring Revenue (ARR): Stieg auf 507,8 Millionen USD (+21 % YoY). Damit lag der ARR knapp unter der eigenen Guidance-Spannweite von 510–513 Mio. USD.

Grund für die Vertiefung: Das Management verweist auf längere Vertriebszyklen (longer sales cycles) sowie eine etwas langsamere Conversion bei der neuen Inseyets-Migration.

🔮 Profitabilität schlägt Schätzungen & Marge stark

Trotz des leichten Dämpfers beim wiederkehrenden Umsatz zieht der operative Hebel bei den Margen weiter an:

Non-GAAP EPS: Lag bei 0,11 USD je Aktie und übertraf damit den Analystenkonsens (0,07 USD) um +0,04 USD.

Adjusted EBITDA: Erreichte 31,8 Millionen USD (Marge von strammen 24,2 % vs. erwartete 22–23 %).

GAAP Net Income: Betrug 6,4 Millionen USD (Non-GAAP Net Income: 29,7 Mio. USD).

🤖 Führungswechsel & Anpassung der Jahresprognose

Prominenter CEO-Wechsel:
Shiven Ramji (bisheriger President of Products & Technology) übernimmt mit sofortiger Wirkung den CEO-Posten von Thomas E. Hogan!

Prognose-Anpassung 2026:
ARR-Anpassung: Jahresziel leicht gesenkt auf 550 bis 560 Millionen USD (zuvor 567–573 Mio. USD, entspricht ca. +14 % bis +16 % Wachstum).

Umsatz-Anpassung: Leicht angepasst auf 555 bis 561 Millionen USD (zuvor 565–571 Mio. USD).

EBITDA-Anhebung: Das Adjusted EBITDA-Ziel für das Gesamtjahr wurde hingegen angehoben auf 153 bis 159 Millionen USD (zuvor 149–155 Mio. USD)!

⚡ 💡 Das Fazit von Jack

Ein zweischneidiges Schwert, das kurzfristig für Kursschwankungen sorgen könnte: Operativ verdient Cellebrite dank bärenstarker EBITDA-Margen (24,2 %) mehr Geld als von der Wall Street erwartet (EPS-Beat von +4 Cents). Der Wermutstropfen liegt im leicht verfehlten ARR und der reduzierten Jahresumsatz-Guidance wegen längerer Deal-Zyklen. Dass mit Shiven Ramji direkt der bisherige Produktchef an die Spitze rückt und das EBITDA-Ziel für 2026 angehoben wird, zeigt jedoch, dass die Profitabilitätsmaschinerie felsenfest steht!

12 Kommentare

Get_Rich_or_Die_Tryin@Get_Rich_or_Die_Tryin

5Tg

Hauptsache getquin-Kurs steht immer noch unverändert ohne den Kursrutsch abzubilden.🙄🤦🏼‍♂️ Aber same, habe eben auch 45 Stück nachgelegt zu 8,85€.😁😉

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John@Transporter

5Tg

Habe auch mal 300 Stück zu 8,87 geordert

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Brian@Aktienhauptmeister

4Tg

@Transporter stark 👍 Willkommen auf dem sinkenden Schiff😂

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John@Transporter

2Tg

@Aktienhauptmeister Bin tatsächlich am Freitag bereits wieder raus. War für mich nur ein kurzer Zock auf eine Gegenbewegung.

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Solitair@Solitair

5Tg

Hab mir auch ein paar geschossen. Aber SL gesetzt.

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Brian@Aktienhauptmeister

4Tg

@Solitair Willkommen auf dem sinkenden Schiff😂

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Solitair@Solitair

3Tg

@Aktienhauptmeister Rettungsboot steht schon bereit.

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Raketentoni@Raketentoni

5Tg

Mr Prompt meint:

Die News hinter dem heutigen Kurssturz von über **32 %** sind ein absolutes Blutbad und entpuppen sich bei genauerer Recherche als toxische Gemengelage:

* **Führungswechsel:**
Shiven Ramji hat heute mit sofortiger Wirkung Thomas E. Hogan als CEO abgelöst.

* **Prognose-Schock:**
Cellebrite hat gleichzeitig die Ziele für die jährlich wiederkehrenden Umsätze (ARR) auf **14 % bis 16 %** Wachstum sowie die Umsatzprognosen für das Gesamtjahr 2026 gesenkt. Das Unternehmen nannte deutlich längere Verkaufszyklen als Grund für diese Korrektur.

* **Die Insider-Falle:**
Der abtretende CEO Hogan plante laut Pflichtmitteilungen, kurz vor diesem extremen Kurssturz rund **339.000 Aktien** zu veräußern. Das ist ein massives Warnsignal für die Corporate Governance.

* **Der System-Check:**
Das Unternehmen lieferte im zweiten Quartal zwar noch **16 %** Umsatzwachstum ab. Zusammen mit der EBIT-Marge aus dem Screenshot (**12,8 %**) würde die Kernformel ($16{,}0 + 12{,}8 = 28{,}8$) mathematisch zwar erfüllt werden. Aber das Levy-Momentum ist nach diesem Absturz komplett zerstört, da die Aktie alle Trendlinien nach unten durchbrochen hat.

**Das Urteil:** **Finger weg.**
Cellebrite ist aktuell kein Zock mit Vervielfachungspotenzial, sondern ein gefallenes Messer mit internen Strukturproblemen und verlangsamtem Wachstum. Ein Einstieg widerspricht der eisernen Regel, keine unprofitablen Storys in fallende Kurse hinein zu kaufen.

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Get_Rich_or_Die_Tryin@Get_Rich_or_Die_Tryin

5Tg

@Raketentoni sehe ich deutlich anders und differenzierter, später mehr dazu.😉

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Raketentoni@Raketentoni

5Tg

@Get_Rich_or_Die_Tryin Du, ich hab noch einen Slot frei im Depot und hab Ihn einfach mal gefragt :)

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Brian@Aktienhauptmeister

4Tg

@Raketentoni da musst der Reaper die Sense auspacken ! Raketentoni mein Partner in Crime, da musst ich dich einigen Punkten korrigieren !

❌ 1. Der Faktencheck: Wo die Nachricht schlicht FALSCH liegt

1. „Eiserne Regel, keine unprofitablen Storys zu kaufen...“
Fakt: Cellebrite ist NICHT unprofitabel. Die Firma druckt hohes Geld!
In genau diesem Q2-Bericht hat Cellebrite einen GAAP-Nettogewinn von 6,4 Mio. USD, ein Non-GAAP EPS von 0,11 USD (Konsens lag bei 0,07 USD) und ein Adjusted EBITDA von 31,8 Mio. USD (24,2 % Marge) geliefert.

Das Unternehmen hat seine EBITDA-Jahresprognose sogar auf 153–159 Mio. USD ANGEHOBEN. Das als „unprofitable Story“ abzustempeln, ist eine glatte Falschbehauptung.

2. „Verlangsamtes Wachstum & 12,8 % EBIT-Marge“
Das KI-Script rechnet im Text mit einer EBIT-Marge von 12,8 %, blendet aber die Adjusted EBITDA-Marge von 24,2 % und die hohe Free-Cashflow-Generierung völlig aus.

3. Der Insider-Verkauf von CEO Hogan (339.000 Aktien)
Kontext: Der abtrecontent CEO Thomas Hogan hat tatsächlich ein Form 144 über 339.484 Aktien eingereicht.

Hintergrund: Bei diesen Anteilen handelte es sich um Performance Shares, die ihm am 11. August als Vergütung zugeteilt wurden (sog. RSU-Vesting). Dass Manager im Rahmen ihres Abgangs oder zur Deckung von Steuerverpflichtungen Zuteilungen verkaufen, ist Standard. Es sieht optisch unschön aus, ist aber keine mysteriöse „Insider-Falle“.

⚠️ 2. Was an der Kritik BERECHTIGT ist (Der Grund für den Abverkauf)

Dein Post trifft bei den negativen Trigger-Punkten jedoch den Nerv, den die Wall Street heute abstraft:
ARR-Reduzierung: Dass das ARR-Ziel von bis zu 573 Mio. USD auf 550–560 Mio. USD gestutzt wurde, verunsichert SaaS-Investoren.

Plötzlicher CEO-Wechsel: Der Wechsel von Thomas Hogan zu Shiven Ramji am selben Tag der Prognosesenkung erzeugt kurzfristig Unsicherheit.

Charttechnik / Momentum: Die technische Struktur („Levy-Momentum“) ist nach einem 30%-Gap vorerst zerstört.

💡 Fazit
„Mr Prompt“ betrachtet die Situation rein aus der Perspektive eines Momentum-Traders („Trendlinien durchbrochen, kein Zock mit Vervielfachungspotenzial“).
Aus dieser Sicht hat er recht: Für Trader ist die Aktie vorerst verbrannt, weil das Chartbild zerstört ist.

Für Brian als Langfrist-Investor gilt aber:
Die Behauptung, es handle sich um ein „unprofitables Unternehmen“, ist schlicht falsch. Cellebrite verdient hervorragendes Geld, hebt die EBITDA-Prognose an und hat eine starke Marktstellung. Das Problem liegt in verlängerten Sales-Zyklen bei Behörden – nicht an einem kaputten Geschäftsmodell.

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Raketentoni@Raketentoni

4Tg

@Aktienhauptmeister

Moin Brian, mein Partner in Crime! 🚀

Da hast du ja die Sense aber sowas von scharf geschliffen! Es freut mich riesig, wenn im Forum so leidenschaftlich und inhaltlich stark debattiert wird. Aber ganz ehrlich, mein Lieber: Bei deiner Verteidigungsrede für **Cellebrite ($CLBT)** bist du voll auf die klassische Non-GAAP-Marketingfalle der Wall Street herreinspaziert! 😉

Ich erkläre dir und den anderen Experten mal ganz genau, warum wir bei dieser Aktie aktuell gemütlich an der Seitenlinie stehen bleiben und die Finger vom Orderbuch lassen.

Hier ist die knallharte, fundamentale Abrechnung:

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### 1. Die "Profitabilitäts"-Lüge: GAAP vs. Non-GAAP-Romantik 🎭

Du wirfst mir vor, Cellebrite als "unprofitabel" abzustempeln, und feierst das *Adjusted EBITDA* von 31,8 Mio. USD (24,2 % Marge).

* **Der Haken:** Adjusted EBITDA ist Finanz-Kosmetik in Reinkultur! Es rechnet reale Kosten wie die massive Verwässerung durch Aktienvergütungen (Stock-Based Compensation) einfach weg.
* **Die ungeschminkte GAAP-Realität:**
* Blicken wir auf das reine, ehrliche Betriebsergebnis (EBIT): LTM stehen da **63,3 Mio. USD Gewinn bei 496,4 Mio. USD Umsatz**. Das ergibt eine GAAP-EBIT-Marge von exakt **12,8 %**! Mein Zitat war also auf den Cent genau faktengetreu.

* Das historische Trailing-KGV auf GAAP-Basis liegt bei stolzen **56,0x**!

* Für das LTM steht ein unverwässertes Nettoergebnis pro Aktie von mickrigen **0,28 USD** auf dem Papier.

Wer für 12,8 % echte operative Marge und Cent-Beträge beim Gewinn ein 56er KGV hinblättert, kauft eine saftige Wachstumsbewertung – und kein "hervorragendes Cash-Monster".

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### 2. Die ARR-Kürzung: Die absolute Todsünde im SaaS-Sektor ☠️

Du spielst die ARR-Reduzierung (von bis zu 573 Mio. USD runter auf 550–560 Mio. USD) als "Verunsicherung" herunter. Bei einem SaaS-Unternehmen ist der wiederkehrende Jahresumsatz (ARR) aber das **Heiligtum der Bewertung**!

* Wenn ein SaaS-Titel bei einem **EV/EBITDA von 43,8x** und einem **KUV von über 7x** gehandelt wird, stützt sich dieser Multiplikator einzig und allein auf die perfekte Planbarkeit des ARR-Wachstums.

* Kürzt das Management diese Guidance wegen verlängerter Sales-Zyklen bei Behörden, bricht das Bewertungsfundament zusammen. 4 von 8 Analysten haben in den letzten 90 Tagen ihre Gewinnprognosen direkt nach unten geschraubt.

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### 3. CEO-Flucht + 339.000 Aktien auf den Markt 🚪

Ob RSU-Vesting, Tax-Coverage oder vertragliche Zuteilung: Wenn ein CEO **am exakt selben Tag** seinen Rücktritt verkündet, an dem die Wachstumsziele gestutzt werden, UND gleichzeitig 339.484 Aktien den Besitzer wechseln – dann brennt die Hütte!

Ein CEO, der felsenfest von der KI-Story ("Genesis") überzeugt ist, hält seine Anteile nach dem Abgang oder verkauft sie nicht sofort im Paket in eine Prognosesenkung hinein. Das erzeugt massives Mißtrauen bei institutionellen Anlegern.

---

### 4. Das Chance/Risiko-Verhältnis passt hinten und vorne nicht 📊

Blicken wir auf die harten Fakten von InvestingPro:

```
Kurs (USD)
21,29 $ ─── Analysten-Konsens-Ziel

17,30 $ ─── InvestingPro Fair Value (+8,9 % Mager-Upside)

15,90 $ ─── Aktueller Kurs nach dem Drop

```

* **Kein Margin of Safety:** Der errechnete **Fair Value liegt bei 17,30 $**. Das entspricht einem mageren Upside-Potenzial von gerade einmal **+8,9 %**!

* **Aufgeschobene Risiken:** Die Übernahme von Corellium hängt immer noch in der CFIUS-Regulierungsprüfung, Währungseffekte drängen auf die Margen, und über 90 % Abhängigkeit von Behördenbudgets machen das Geschäft extrem träge.

---

### 🏆 Das finale Fazit

Lieber Brian, du hast völlig recht: Cellebrite hat ein starkes Produkt in der Digital Forensics und ein tolles Bruttoergebnis (83,9 % Gross Margin). Das bestreitet niemand!

Aber als Investoren zahlen wir nicht für die Vergangenheit, sondern für das zukünftige Chance-Risiko-Verhältnis. Und das sieht aktuell so aus:

1. Ein **KGV von 56x** bei abgekühlter ARR-Dynamik.

2. Ein führungsloses Schiff mitten im **CEO-Wechsel**.
3. Ein **Fair-Value-Kurspotenzial von unter 9 %**.

Warum sollten wir ins fallende Messer greifen für mickrige 9 % Fair-Value-Chance, wenn das Risiko für weitere Mulitple-Compressions riesig ist?

Cellebrite bleibt ein hochspannender Kandidat – aber genau da, wo er hingehört: **Auf der Watchlist**, bis der neue CEO geliefert hat und der Boden fundamental gefunden ist! 😉

Beste Grüße aus Dänemark

Euer Raketentoni

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