Quelle: Abilitato.de
Sixt ist ein etabliertes Qualitätsunternehmen, das sich in den USA ausbreitet – ein klarer Wachstumstreiber. Und dennoch erscheint die Sixt Aktie unterbewertet: Nur leicht über dem werthaltigen Eigenkapital gehandelt, mit einem KGV von 8 und einer Dividendenrendite von 6 %. Eine seltene Gelegenheit?
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Operative Entwicklung
Sixt ist ein hervorragend geführtes und positioniertes Qualitätsunternehmen.
Durch die vom Wettbewerb abgegrenzte Premiumstrategie kann sich der Konzern vom harten Wettbewerb abschirmen, was die Erwirtschaftung einer Eigenkapitalrendite von 16 % ermöglicht.
Sixt bieten sich weiterhin reichlich Expansionsmöglichkeiten, sodass auch in Zukunft überdurchschnittlich gute Wertsteigerungsperspektiven vorliegen.
2024 musste der Autovermieter mit einem widrigen Branchenumfeld kämpfen – neben einer schwierigen Wirtschaftslage und erhöhten Zinsen haben sich vor allem deutlich gesunkene Fahrzeugrestwerte in der Ertragskraft bemerkbar gemacht (Untergewinne).
Das Problem ist mittlerweile gelöst, sodass sich in den nächsten 3 Jahren ein besonders hohes Gewinnwachstum einstellen könnte (Analystenkonsens bis 2027: 19 % jährliches EPS-Wachstum).
Einschätzung zur Bewertung
Trotz der guten Wachstumsaussichten, der strukturell hohen Profitabilität und der fürstlichen Bilanz wird die Sixt Aktie zu einer sehr niedrigen Bewertung gehandelt:
- Deutlich zweistellige Renditeerwartung (Details im Abschnitt Renditeerwartung je nach Einstandskurs)
- Zyklusbereinigtes KGV von 8 (2025e)
- Kurs notiert nur geringfügig über dem werthaltigen Eigenkapital (2025e: 49 EUR je Sixt Aktie)
- Dividendenrendite von über 6 % (2026e)
Aufgrund der zyklischen Geschäftsentwicklung sollten sich Anleger aber auch in Zukunft auf erhöhte Kursausschläge und sich verändernde Dividendenzahlungen einstellen.
Wichtig ist es, dabei zwischen vorübergehenden Kursbewegungen und dem Risiko eines permanenten Kapitalverlustes (z.B. aufgrund einer Insolvenz) zu unterscheiden.
Dieses Risiko erscheint sehr gering, da Sixt strukturell profitabel arbeitet und über eine äußerst solide Bilanz verfügt, die als Puffer dient.
Trotzdem gilt es, sich für die Übernahme der erhöhten Volatilität ausreichend vergüten zu lassen – weshalb die Sixt Aktie nur dann gekauft oder aufgestockt werden sollte, wenn eine attraktive Bewertung vorliegt.
Das Wertpapier eignet sich nur für Anleger, die mit diesen Schwankungen umgehen können und darin sogar eine Chance sehen (von Zeit zu Zeit ergibt sich die Gelegenheit, preiswert aufzustocken).
Grundsätzlich erscheint die Sixt Aktie für eine Buy-and-Hold Strategie geeignet, wobei es sich in der Vergangenheit ausgezahlt hat, die Aktien bei einer Bewertung von mehr als dem 3-fachen Buchwert wieder abzugeben.
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