Der jüngste Rückgang des Bitcoin-Kurses ist nicht zuletzt dadurch befeuert worden, dass frühe Anwender große Mengen an Coins aus der langfristigen Speicherung verkauft haben. Das wiederbelebte Angebot von Coins, die länger als sechs Monate alt sind, hat bereits neue Höchststände erreicht und erstmals die Marke von 500 Milliarden Dollar überschritten. Auch Coins in noch älteren Angebotsgruppen wurden in bislang beispiellosen, in Dollar bemessenen Volumina bewegt; so überstieg das wiederbelebte Angebot von mehr als drei Jahre alten Coins bereits Ende November die Marke von 150 Milliarden Dollar.
Eine einfache und intuitive Methode, um zu erkennen, ob ältere Coins in großen Mengen bewegt werden, ist der Blick auf die Kennzahl Bitcoin Days Destroyed. Sie summiert das tägliche Produkt aus der Anzahl der bewegten Coins und der Zahl der Tage, die sie seit ihrer letzten Bewegung unverändert lagen. Mit anderen Worten: Wenn 1000 #bitcoin bewegt werden, nachdem sie 1000 Tage stilllagen, werden eine Million Bitcoin-Tage „zerstört“.
Seit 2017 lag der tägliche Durchschnitt der zerstörten Coin-Tage bei etwas weniger als zwölf Millionen. Während Phasen starker Marktvolatilität ist es jedoch nicht ungewöhnlich, dass die Kennzahl auf über 30 Millionen oder noch höher ansteigt, wenn frühe Anwender mit großen Beständen umfangreiche Coin-Pakete abstoßen.
Während des jüngsten Ausverkaufs schnellten die zerstörten Coin-Tage auf über einhundert Millionen in die Höhe – der zweithöchste Wert seit 2017 – was auf einen erheblichen Verkaufsdruck durch frühe Anwender hindeutet, der stark auf den Markt einwirkte. Inzwischen ist der Wert wieder auf historisch normalere Niveaus zurückgegangen; in der ersten Dezemberwoche lag der Durchschnitt bei rund zwölf Millionen pro Tag. Auf diesem Niveau entspricht die Menge alter Coins, die auf den Markt gelangen, etwa dem jüngeren historischen Durchschnitt. Damit verringert sich der jüngste Überhang an Verkaufsdruck und es zeichnet sich kurzfristig ein ausgewogenerer Markt ab.
