#bitcoin startete 2026 auf soliderer Basis und erholte sich stark nach einem schwierigen Ende des letzten Jahres. Die Preise stiegen in der vergangenen Woche wieder über 93.000 US-Dollar, was eine Kombination aus verbesserter Makrostimmung und einem erneuten Anstieg der institutionellen Zuflüsse widerspiegelt. Nachdem das späte Jahr 2025 von Konsolidierung, ETF-Abflüssen und Positionierungsmüdigkeit geprägt war, deutet die Umkehr zu Beginn des Jahres darauf hin, dass frisches Kapital wieder in den Markt fließt, da Anleger Portfolios umschichten und sich auf ein potenziell unterstützenderes politisches Umfeld einstellen.
Nach einem starken Start verzeichnen Bitcoin-ETFs eine neue Welle von Abflüssen
Die Zuflüsse in US-Spot-Bitcoin-ETFs sind positiv geworden und überschritten zu einem bestimmten Zeitpunkt 1,5 Milliarden US-Dollar im bisherigen Jahresverlauf, einschließlich eines einzigen Tageszuflusses von 825 Millionen US-Dollar Anfang der vergangenen Woche. Dies bekräftigte die Ansicht, dass die Nachfrage der Allokatoren trotz der jüngsten Volatilität intakt bleibt. Die Zuflüsse haben sich am Mittwoch und Donnerstag jedoch stark umgekehrt, mit Abflüssen von mehr als 1 Milliarde US-Dollar. Dies scheint durch Bedenken hinsichtlich eines potenziellen Angebotsüberhangs ausgelöst worden zu sein, nachdem vage Berichte darauf hindeuteten, dass Venezuela Bitcoin im Wert von bis zu 60 Milliarden US-Dollar hält. Wir glauben, dass dieses Szenario unwahrscheinlich ist, basierend auf einer genaueren Bewertung der zugrunde liegenden Quellen und On-Chain-Daten. Darüber hinaus fielen die makroökonomischen Daten generell stärker aus als erwartet, was die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im März geringfügig reduzierte und wahrscheinlich weiteren kurzfristigen Druck auf die Preise ausübt. (Autor: James Butterfill, CoinShares' Head of Research)
