2Mon.·

Hätte, hätte Fahrradkette – Teil 2: Was wäre gewesen, wenn …

… ich vorgestern $NVDA (+5,38 %) nach dem Rekordabsturz verkauft hätte?

Hätte ich am Montag Abend kurz vor Börsenschluss panisch verkauft, wäre das zu einem Kurs von rund 113 Euro gewesen. Macht bei 4.700 Anteilsscheinen, die ich besitze, mehr als 160.000 Euro weniger verglichen mit den ATH. Dieses und weiteres Potential hätte ich schon mal weggeschmissen. Aber nicht nur das. Es wären ja auch 25 Prozent Steuer sofort fällig geworden – weil ich immer noch viel Gewinn mit dem Verkauf gemacht hätte: 30.000 Euro futsch. Mit einem Klick. Einfach so.

Der Verkauf hätte nach Abzug der Steuern rund 500k gebracht.

Schön? Nicht wirklich …

Wenn ich – wieder zur Ruhe gekommen – $NVDA (+5,38 %) heute zurückkaufen würde, bekomme ich für meine 500k aktuell (der Kurs steht bei 125 Euro, während ich das hier schreibe) exakt 4.000 Aktien. Ich stünde also 700 Aktien schlechter da, aktuell knapp 90.000 Euro.

Runden wir auf, kann man sagen: Ein Anflug von Panik hätte mich gut und gerne 100k gekostet. 100K Euro! Da kann man in einigen Gegenden in Deutschland ein Häuschen kaufen! Inkl. Nebenkosten! Und bekommt noch was raus!

Warum bin ich nicht in Panik geraten? Weil ich $NVDA (+5,38 %) vor zwei Jahren nicht aus FOMO gekauft habe, sondern weil ich mich mit der Firma beschäftigt und sie für gut befunden habe. Das Management, die Produkte, die Vision. Alles grüne Lichter.

Ich brauche mich bei "relevanten" News wie am Montag also nur zu fragen: "Ändert das irgendwas an meiner Einschätzung hinsichtlich der Firma?" Lautet die Antwort "nein", dann gibt es auch keinen Grund, den Puls auch nur einen Schlag pro Minute zu erhöhen.

Hätte ich $NVDA (+5,38 %) wegen FOMO gekauft, wüsste ich wahrscheinlich nur, dass die "irgendwas mit KI" machen. Und hätte vielleicht in Panik verkauft, weil ich es nicht besser gewusst hätte.

Aber ich habe – zumindest für mich – gewusst, dass dies geringe Bedeutung für die Kursentwicklung hat, und falls doch, dann eher eine positive als negative.

Wissen verdrängt die Unsicherheit, die zur Panik führt.

Was lernen wir daraus: Wenn ihr Aktien kauft, beschäftigt euch ein bisschen mit der Firma. Je mehr ihr über die Firma wisst, desto ruhiger bleibt ihr, wenn's mal stürmisch wird. Passiert ganz automatisch.

Natürlich kann man auch mal falsch liegen, falsch analysieren, wichtige Dinge übersehen oder falsch einschätzen. Sicher, das kommt garantiert vor. Das Gegenmittel: Je größer die Position, desto mehr musst du wissen.

35 Kommentare

Vincent@VincP3

2Mon.

du bist mein Idol

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Julius@Aktienmeer

2Mon.

Sehr gut. Ich hab auch nicht verkauft, wieso auch? Eine effizientere AI wie DeepSeek ist ja trotzdem auf Hardware angewiesen - und ich sehe nicht, wieso die Hardwareanforderung in den nächsten Jahren abnehmen sollte, denn wenn die KI effizienter wird, kann man mit genau so viel Hardwareprognose, wie vor erscheinen von DeepSeek angenommen wurde, ja einfach noch anspruchsvollere Anwendungen durchführen. Niemand hat Interesse daran, Energie zu sparen, sondern umso effizienter die KI, umso hoch komplexer kann man sie nutzen.

Vertiv Holdings hab ich auch nachgekauft, die sind in meinem Depot auch um -28% abgerauscht in nur 24h. Es tat weh, das zu sehen, aber es war auch eine tolle Möglichkeit nochmal nachzukaufen.

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Dominik H.@opportunity_scout_162

2Mon.

@Aktienmeer ich habe glaub nen ähnlichen Gedanken - wenn diese KI mit so ‚wenig‘ Hardware funktioniert, öffnet das ja den Markt für mehr Teilnehmer die ihre eigen KI entwickeln wollen - ergo ergibt sich am Ende evtl. ja insgesamt mehr Marktvolumen auf mehr Teilnehmer aufgeteilt.

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Stig C.@Sharehoff

2Mon.

Ich habe mich über diese Panik wegen chinesischer Open Source sehr gewundert. Normalerweise wird alles aus China automatisch als billig, kopiert, Spionage, Bla bla geframed, aber bei Deep Seek hat man plötzlich den Gamechanger aus dem Nichts erkannt. Völlig irrational. Ich hab Nvidia nachgekauft

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Lukas@Hofi

2Mon.

@Sharehoff ich bin jetzt nicht so tief im AI Thema drin, aber war nicht grad das aufsehenerregende dass Deep Seek in den meisten Benchmarks besser als OpenAI und co. War und dabei nicht nur deutlich weniger Rechenleistung brauchte, sondern außerhalb der Nvidia Umgebung „Cuda“ und den damit verbundenen GPUs auf deutlich billigerer Hardware lief. Deshalb sind auch die Kurse der Hardwarehersteller so stark gefallen, oder?

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Schur@Schur

2Mon.

Sehr schön geschrieben, man kann inhaltlich nichts bemängeln 👏🏻

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~ S.@Semos25

2Mon.

Ich bereue schon jetzt das ich nicht nachgekauft habe, da ich dachte es geht noch mehr runter 🥲🥲🥲

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Charmin@Charmin

2Mon.

@Semos25 Kann ja noch passieren …

Warum machst du nicht einfach DCA. Jeden Monat ein bisschen weiter kaufen, egal zu welchem Kurs. Ist eine solide Strategie …

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Carles@Carles

2Mon.

I just bought more of some of my losers that day, and I agree with your argument in general. At this moment you're obviously right, as the stock is back up (partially), the first moment of panic is always de worse to sell, as there is always likely to be a rebound, specially if the cause of that panic is not something 100% contrastable...

There is a but though here, and my question would be for you, is it maybe NOW a good moment to exit the position with the kind of exposure you just shared you have on it? Maybe a partial sell? I understand your reasons to own it, and you obviously bought it in a perfect moment, but is the story behind this upside good for more upside at this point?

The panic sellof was caused by the possibility shown by a small start up, that a LLM can be trained with way less power than it was thought before, and not just that, but it can also be run with way les power. At least, that's what they claim, and that's what the benchmarks say. I am not in the industry, so I don't exactly now the implications of that specific LLM and if it can be applied to all the AI aplications, and also I can't trust 100% a Chinese company saying all that. But the possibility is there.

We are in a breaking point probaby, and it doesn't really must mean that $NVDA or the AI stocks are going to suffer by it, as I understand that even if the claims were true and replicable in every model and aspect of the AI, it can just make it more affordable and will help expand it everywhere... But it could have implications on $NVDA margins and capex desitions of the big tech.

That was my thought process, I am not selling my AI related stocks (I bought more) as my line of thought is that at the end everything is going to rebound and that this is not such a big deal for AI stocks, but I don't have this kind of exposure on them and I'm not that invested in the market yet.

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Charmin@Charmin

2Mon.

@Carles I will not sell a single share of $NVDA unless my evaluation of the company changes. This has not happened. Neither do I need money. So I simply see no reason why I should sell.

I plan to retire in three to five years. By that time I want to reshape my portfolio into one that focuses mainly on dividends with the goal to be able to solely live from the payouts (which will be a challenge to do, but possible, I guess). But I also have other sources of passive income (real estate) as a backup solution in case the plan outlined above does not fully work.

So there is a chance that at that time I might sell (parts) of my $NVDA shares to buy even more high dividend yield stocks.

Lots can happen within three to five years. Let's see. I am not in a rush …

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Carles@Carles

2Mon.

@Charmin if you have it crystal clear, good for you!

Just meant that exposure is big and even if the company is amazing (which it is) if their margins got squeezed the picture will not justify its valuation.

They're sitting on a MOAT now "they have chips that are so efficient that even if the others made their chips for free, it would still be expensive", and they have KUDA too. But if that level of computational power is not needed (and that's the fear that DeepSeek made alive) and good results can be somehow achieved with less impressive chips, it might get nasty for AI infrastructure stocks (NVIDIA being the center of it).

That being said, I'm with you, I just probably wouldn't have the balls to hold on to it at this point now that we could get a taste of what "nasty" means and that price has gone up nicely again jaja

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Charmin@Charmin

2Mon.

@Carles I do not see their margins get squeezed for the time being. And *definitely* not because of DS.

If computer history taught us one thing it is: There is no universe where a higher level of computational power is not needed. If training that model does not need that much computational power, okay. There are a trillion other models that do. And even many more in the future.

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Stevoo@Stevoo13

2Mon.

I fully agree with your assessment but unfortunately the problem with this approach is that you still have a risk of being blindsided by new market entrants…case in point DeepSeek. I actually have a similar portfolio to you but in my case I had around 450k in Apple (40% of the portfolio) but have decided to bring that down to 30%…actually sold Apple stock for the first time ever yesterday. Yes there is a (potential) cost to this strategy but at the end of the day when you have a significant amount it makes sense to hedge your bets

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Patrick Schäfer@Hotte1909

2Mon.

Zudem muss man auch mal sehen auf was für einen riesen Berg Geld Nvidia sitzt und dieses auch noch gut investiert. Für mich persönlich wäre selbst jetzt Nvidia noch ein Top Kauf.

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Peter G.@p_griffin69

2Mon.

Wirklich sehr inspirierend, ich selber bin der Inbegriff von FOMO

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Charmin@Charmin

2Mon.

@p_griffin69 Immerhin stimmt die Selbstwahrnehmung … :-)

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Krynt@Krynt

2Mon.

Du bist der Kaiser

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Epi@Epi

2Mon.

Es gibt viele Gründe, am Montag nicht verkauft zu haben. Manch einer hat sogar NVDA gekauft - aus emotionalen Gründen.
Das entscheidende sind die Gründe der eigenen Entscheidung. Wenn es eine Einschätzung des Unternehmens ist aufgrund gründlicher Recherche, ist es sicher besser als eine schnelle technische Analyse. Dennoch bleibt für mich die Frage: hattest du einfach nur Glück mit deiner Entscheidung für NVDA vor ein paar Jahren und ein paar Tagen und siehst diese Entscheidung nun als ursächlich für deine Gewinne an?
Wie unterscheidet man das?

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Charmin@Charmin

2Mon.

@Epi Ich würde nicht sagen, dass es Glück war. Meine erste Position habe ich bei 180 Euro gekauft (also 18 Euro Split-bereinigt). Und dann die Aktie ein Jahr aus den Augen verloren – da habe ich eine gute Chance liegen lassen.

Letztes Jahr habe ich dann erst richtig zugeschlagen, mein Durchschnittskurs liegt – bereinigt – bei um die 80 Euro.

Die Entscheidung, die Position stark aufzustocken, war ursächlich für die Gewinne heute, nicht die Entscheidung, die erste Tranche zu kaufen. Ich habe NVIDIA auch erst Mitte letzten Jahres oder so viel genauer angeschaut.

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Epi@Epi

2Mon.

@Charmin Ich sage ja nicht, dass deine Entscheidung für Nvidia ein Unfall war. 😁 Ich frage nur, wie du wissen kannst, ob der gute Ausgang deiner Entscheidung für Nvidia nicht nur Glück war.

Wenn 10 Leute an der Börse starten. Alle analysieren gründlich und kaufen 10 verschiedene Aktien, weil "alle Lampen grün leuchten" und einer von denen hat Erfolg mit seiner Wahl - woher weiß er dann, dass es kein Glück war?

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Luca@CitiBank

2Mon.

🧎🧎🧎

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StockMaster@Stock_Master

2Mon.

Danke für deine großartigen Artikel und Kommentare, das hilft vielen, mit dem Thema gut umzugehen. Weiter so!

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Paketknecht@Paketknecht

2Mon.

Wann würdest du die Reißleine bei Nvidia ziehen ? Wieviel drawdown würdest du aushalten bei der Positionsgrösse die du hast ? Ich frage deshalb, weil so eine Aktie auch mal 70% fallen kann wenn mal das Wachstum etwas nachlässt, das kann dann immernoch ein wunderbares Unternehmen sein, nur eben anders bewertet. Und ich frage mich warum du überhaupt so ein Klumpenrisiko eingehst, weil es halt noch genug andere sehr gute Unternehmen gibt denen die Zukunft gehört und mit denen man gute Renditen erzielen kann ?

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Charmin@Charmin

2Mon.

@Paketknecht

70 Prozent downside sehe ich bei $NVDA natürlich nicht, das geben die Zahlen einfach nicht her. Da müsste schon ein Black Swan Event passieren. Wenn es nur mal "nicht so viel Umsatz" gibt, ist das lange kein Grund für einen 70-Prozent-Rücksetzer.

Ich würde wohl überhaupt nicht verkaufen, sondern – wenn's wirklich rummst, das aussitzen, meinetwegen über Jahre. Aber nochmal: Ich sehe dieses Szenario nicht.

Ich habe NVIDIA gekauft in der Menge, weil ich der Überzeugung bin, dass das Chancen-Risiko-Verhältnis für mich akzeptabel ist. Und weil ich nicht auf einen kurzfristigen Hype setze, sondern denke, dass uns AI noch sehr, sehr lange beschäftigen wird und NVIDIA in diesem Bereich besser als jedes andere Unternehmen der Welt aufgestellt ist.

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Paketknecht@Paketknecht

2Mon.

@Charmin Die Börse kann brutal sein, würde ich nicht unterschätzen. Ich habe selber ein paar Picks im Depot wo ich nicht gedacht hätte das die demnächst so tief fallen werden. Dauerläufer wie Estee Lauder oder Brown Forman, einfach mal -80% bzw. -60%, die Aktien waren sportlich bewertet wegen ihrer Qualität, gute Margen usw., seit 2-3 Jahren bröckeln die Margen und der Gewinn etwas und es ging abwärts und das kann genauso ein Unternehmen wie Nvidia betreffen, ein Vorgeschmack war der letzte Montag. Nvidia ist bei mir über die ETfs im übrigen auch eine meiner grössten Positionen mit ca. 2% Gewichtung.

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Charmin@Charmin

2Mon.

@Paketknecht Sehe ich im Fall von $NVDA anders.

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Alfred@Alfred16

2Mon.

Ich habe zwar nicht ganz so viele Aktien von Nvidia wie Du ( leider ) aber auch schon mit Abstand die größte Position in meinem Depot. Möchte dir zu 100 % zustimmen.

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Crypto@Buff012

2Mon.

Kurz gesagt ...nachkaufen

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Charmin@Charmin

2Mon.

@Buff012 Ich nicht mehr, weil die Position ja schon groß ist. Aber prinzipiell: ja.

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Alex@JohnnySmitty

2Mon.

Servus aus München Charmin. :)

Well.. it all depends... You will sell that Nvidia shares, that you have, sooner or later. Because I believe you are growing your portfolio for a reason (MONEY! right?), but not just as a collection of some companies.

I understand and appreciate your approach anyway. Who am I with much less portfolio and much less experience to give unasked advice...

Nevertheless, there is another approach - active investing with regularly taking profits and reshaping the portfolio.

My example - I invested some amount to $SMCI in 2024 (before their split 1:10) with a price around 430...480 (now it's 43...48 Euros). SMCI - was very promising company and the $NVDA partner in data center building. It has grown rapidly to around 800-1000 Euro per share. I took profit (around 50%) at the level of 750...800 Euro (75...80 Euros after split). After that I guess you know the story - it loudly crushed with several scandals to 20 Euros per share (now with some rebound around 27 Euros.). What could that mean for me if I'd kept that stock? I'd lost around half of the investment for a very long time.

Also... There were very bumpy roads for Nvidia too. Just remember 2022 year.
From December 25th, 2021, and till October 15th, 2022 it declined whooping 61%! from roughly 30 Euros to below 12 Euros per share. Imajine you sold your nVidia shares close to the high, paid taxes and repick them close to the bottom in 2022 - you'd probably have ~2 times more shares right now. Also... nVidia is in sideway for around 8 months already and the next earnings will shape it's direction.

p.s. The Deepseek story is just a BS. Offcourse they trained their not so perfect model on a lot of nVidia GPUs and of course they soacked\stolen data from OpenAI. Get the model trained for 6M on some garbage hardware - not in the current univese! :)

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