1Wo.·

Mein KI Senf dazu

Die Metrics sind real elite (83% EBITDA-Marge, ~100% FCF-Conversion, schuldenfrei, >100% ROIC), aber „Deep Value" war das Februar-Tief — bei SEK 82 zahlst du ~11x Forward, also moderat, nicht billig. Der verbleibende Discount gegenüber Software-Compoundern ist kein Qualitäts-Discount, sondern ein Regulierungs-Discount: ~88% des Umsatzes kommen aus grauen/Krypto-Märkten, plus eine Stake-lastige Top-10-Konzentration von 74%.

da bin ich raus...ich fand schon Evolution AB suspekt ^^

7 Kommentare

Get_Rich_or_Die_Tryin@Get_Rich_or_Die_Tryin

1Wo.

Den Prompt der das ausspuckt, würde ich gern sehen.🤷🏼‍♂️😅 Aber die Antwort ist, nun ja, gelinde gesagt dürftig und oberflächlich. Bringt aus meiner Sicht daher 0,0. Glücksspiel ist vermutlich das regulierteste Geschäft auf der Welt (Chance UND Risiko in einem). Aber hey, man muss auch nicht auf jeder Party tanzen. Jedem das seine.

•

Matthias@Aequitas

1Wo.

ist kein einzelner prompt sondern hab wie immer fiscal.ai daten in mein claude project reingetan. ist natürlich auch nur die summary und der bericht war detailierter.
als kleines lotterie ticket wirds schon sinn ergeben und ich will natürlich niemanden was ausreden.

•

Get_Rich_or_Die_Tryin@Get_Rich_or_Die_Tryin

1Wo.

@Aequitas mhhh, dafür finde ich die Argumentation echt schwach. Ich mein es gibt unzählige Firmen deren Wohl und Wehe von einer kleinen Hand voll großer Kunden bestimmt wird. Selbst im BigTech Bereich. Da wäre ich ja mal auf das Summary gespannt.🤷🏼‍♂️ Und das Statement zum Bewertungsabschlag ignoriert vollständig das aktuelle und zukünftige Wachstum. Ein Forward KGV von 11 ist absolut lächerlich für einen High-Grower mit dem Margenprofil. Will dich auch nicht überzeugen aber halte die Auswertung (oder die Datenbasis auf der Sie beruht), für zu dünn für eine echte Bewertungshilfe.

•

Matthias@Aequitas

1Wo.

@Get_Rich_or_Die_Tryin Konzentration auf einen Kunden ist nie gut, aber eben nicht überall gleich schlimm. dein BigTech-Vergleich hinkt für mich: bei Apple/TSMC ist der große Kunde bzw. Lieferant wenigstens ein stabil und durchreguliert. bei Hacksaw ist der größte Kunde ein Krypto-Casino in den grauen Märkten.
dass die Metrics elite sind, bestreite ich überhaupt nicht – ~80% EBITDA-Marge, das Wachstum, die ~11x forward sind am Papier wirklich billig. nur nützt das wenig, wenn ein guter Teil des Umsatzes aus Märkten kommt, die per Federstrich wegreguliert werden können. Evolution hatte genau da ihre Kopfschmerzen, und Hacksaw ist 2023 in Schweden schon mit Warnung + Bußgeld wegen Compliance aufgefallen. der „Discount" ist für mich also eher das eingepreiste Risiko. ein niedriges KGV bei wegregulierbarem Umsatz ist kein Schnäppchen, sondern ein Risikoabschlag.
und zur Auswertung: das war wie gesagt nur die Summary, der eigentliche Bericht war deutlich detaillierter, und die Datenbasis sind sämtliche fiscal.ai quarterly Metrics – also nicht aus der hohlen Hand.
und allein die Einordnung „Krypto-Gambling in grauen Märkten" finde ich ehrlich gesagt schon eine Bewertungshilfe ;)

••

Get_Rich_or_Die_Tryin@Get_Rich_or_Die_Tryin

1Wo.

@Aequitas natürlich ist das Thema Regulierung ein Thema, bestreite ich null, sehe es nur differenzierter.

Ich halte allerdings auch von AI getroffene Aussagen, wie die von dir zitierte Einordnung, für etwas überzogen.

Partnerakquise läuft, Titelrollout läuft aber natürlich ist eine Kundenklumpung vorhanden UND im iGaming leider auch vollkommen normal.🤷🏼‍♂️ Nach dem Top 1 Kunden (ca. 15% vom Umsatz) folgt das who is who des europäischen online Glücksspiels. Sehe das also schon differenzierter.

Aber wie gesagt, meine Einschätzung und der Risiken bin ich mir bewusst, nehme sie aber für das Gesamtprofil und das Wachstum auch gern in Kauf.

Gute Austausch, danke dafür.👍🏻

•

Matthias@Aequitas

1Wo.

@Get_Rich_or_Die_Tryin danke dir auch.
bin halt schon gezeichnet von evolution ab und deshalb etwas voreingenommen. und nervös wegen der adobe earnings heute abend. mein lotterie ticket ;)

•

Get_Rich_or_Die_Tryin@Get_Rich_or_Die_Tryin

1Wo.

@Aequitas Evolution ist an mir vorüber gegangen aber verstehe dann natürlich absolut deine Sensitivität bezüglich des Geschäftes.😉 Drücke dir die Daumen für Adobe.🤞🏻

•