Einleitung und Marktkontext
Ares Management Corporation (NYSE:ARES) veröffentlichte am 5. Februar 2026 ihre Ergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025. Das Unternehmen verzeichnete zwar ein starkes Vermögenswachstum, blieb aber hinter den Analystenerwartungen zurück. Der alternative Vermögensverwalter meldete einen realisierten Gewinn je Aktie nach Steuern von 1,45 US-Dollar, was die Prognose von 1,70 US-Dollar um 14,71 % verfehlte und im vorbörslichen Handel einen Kursrückgang von 4,9 % auslöste.
Trotz der verfehlten Gewinnerwartungen präsentierte Ares beeindruckende operative Kennzahlen, darunter das Überschreiten der 600-Milliarden-Dollar-Marke beim verwalteten Vermögen und ein Fundraising- und Investitionsvolumen von über 100 Milliarden Dollar im Berichtsjahr. Nach Veröffentlichung der Zahlen fiel der Aktienkurs um 10,35 %, was die Enttäuschung der Anleger über die Ergebnisse widerspiegelte.
Quartalsleistungs-Highlights
Ares meldete für das vierte Quartal 2025 einen realisierten Gewinn von 589,1 Millionen US-Dollar, ein Plus von 24 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2024. Die gebührenbezogenen Erträge (FRE) stiegen um 33 % auf 527,7 Millionen US-Dollar, was die operative Stärke des Unternehmens trotz des verfehlten Gewinns unterstreicht.
Die Managementgebühren erreichten im vierten Quartal einen Rekordwert von 993,7 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 27 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im Gesamtjahr beliefen sich die Managementgebühren auf 3,68 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 25 % gegenüber 2024. Die gebührenbezogene Gewinnmarge stieg im vierten Quartal auf 42,5 % und im Gesamtjahr auf 41,7 %.
Bilanz und Liquidität
Ares verfügte zum 31. Dezember 2025 über eine solide Bilanz mit liquiden Mitteln in Höhe von 488,9 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen wies langfristige Verbindlichkeiten in Höhe von 2,56 Milliarden US-Dollar und eine verfügbare Liquidität von 948,9 Millionen US-Dollar aus.
Zukunftsgerichtete Aussagen
Trotz der verfehlten Gewinnerwartungen zeigte sich Ares Management optimistisch hinsichtlich der Aussichten für 2026. Das Unternehmen rechnet damit, dass die Kapitalbeschaffung das Rekordniveau von 2025 erreichen oder sogar übertreffen wird und prognostiziert eine gebührenbezogene Gewinnmarge am oberen Ende der Zielspanne von 0 bis 150 Basispunkten.
CEO Michael Arougheti erklärte: „Wir haben die Marke von 600 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen überschritten und sowohl bei unseren Fundraising- als auch bei unseren Investitionsaktivitäten bis 2025 die 100-Milliarden-Dollar-Marke überschritten.“ Er zeigte sich zudem zuversichtlich, dass das Unternehmen Marktherausforderungen meistern werde, und fügte hinzu: „Wir sind überzeugt, dass unser Unternehmen bestens gerüstet ist, um alle Herausforderungen an den Märkten zu bewältigen.“
Ares Management erhöht die Dividende um 20 % auf 1,35 $.
