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Cibus Nordic Real Estate (SE0010832204) – Der europäische Realty-Income-Zwilling mit Monatsdividende!

Hallo zusammen!

Mein treuer KI-Assistent "Mister Prompt" und ich waren virtuell in den Tiefen der skandinavischen Wälder unterwegs um tolle Unternehmen zu finden und haben in Schweden ein Beispiel für Skandinavisches Investment gefunden.

Mein treuer KI-Assistent "Mister Prompt" hat mir das absolute Schmankerl vorgestellt, das hier im Forum noch völlig jungfräulich ist – es gibt noch keinen einzigen Post dazu! Er hat mir die Aktie so schmackhaft gemacht, dass ich direkt heute zugeschlagen und investiert habe.

Da wir oft stark US-lastig unterwegs sind, wenn es um REITs geht, möchte ich euch heute Cibus Nordic Real Estate
$CIBUS (-2,71 %) im Detail vorstellen. Ein echter Monatszahler aus Skandinavien mit vernünftiger Dividende und fairem Preis!

🏢 Wer ist Cibus Nordic und wer sind die Kunden?

Cibus Nordic Real Estate AB ist eine schwedische Immobilienholding, die sich auf ein absolut krisensicheres Segment spezialisiert hat: Supermärkte und Lebensmittelgeschäfte. Gegessen wird immer!

Die Immobilien liegen in den nordischen Ländern (Schweden, Finnland, Norwegen, Dänemark). Zu den Ankermietern zählen die größten und bonitätsstärksten Supermarktketten Skandinaviens, darunter Kesko, Tokmanni, Coop und die S-Group. Das bedeutet: Fast 100 % der Mieteinnahmen kommen aus dem Lebensmittel-Einzelhandel. Im Gegensatz zu anfälligen Büro- oder Fashion-Retail-Immobilien ist dieses Geschäftsmodell extrem widerstandsfähig gegenüber wirtschaftlichen Schwankungen.

📊 Das Bewertungs-Dashboard (Stand: 13. März 2026)

Der aktuelle Kurs liegt bei ca. 145 SEK bei einer Marktkapitalisierung von etwa 1,16 Mrd. EUR. Hier der schnelle Blick auf die wichtigsten Metriken für unsere Analyse:

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📉 AKTUELLE BEWERTUNGSKENNZAHLEN

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▶ KGV (Price-Earnings Ratio) : 12,55

▶ KCV (Price-Cashflow Ratio) : 8,29

▶ KUV (Price-Sales Ratio) : 5,96

▶ KBV (Price-Book Value Ratio) : 1,09

▶ Dividendenrendite : ~ 7 %

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🔬 Der Qualitäts- und Formel-Check

Um zu sehen, ob das Fundament wirklich stark ist oder hier nur Bilanzkosmetik betrieben wird, lassen wir Cibus durch unsere strengen Qualitätsfilter laufen:

1. Core Quality Formel (Umsatzwachstum + operative Marge = Score)

Wachstum & Marge: Das TTM-Umsatzwachstum liegt bei bärenstarken 32,9 %. Die operative Marge ist mit rund 74,8 % (typisch für starke Immobilienhalter) gigantisch.
Die Mieteinnahmen sind laut Jahresbericht 2025 um fantastische 36 % gestiegen (auf 166,7 Mio. EUR).
Ergebnis: Ein Score von 107,7.
Fazit: Der Daumenregel nach ist alles > 25 "sehr gut". Cibus wächst qualitativ enorm und spielt in einer eigenen Liga fernab von substanzlosen "Story Stocks".

[ CORE QUALITY SCORE METER ]

< 15 (Schwach) | 15-25 (Solide) | > 25 (Sehr gut)

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⭐⭐⭐ 107,7 !

2. Cashflow Quality Formel (FCF-Yield = Free Cashflow / Market Cap)

FCF-Yield: Die Free-Cashflow-Rendite liegt bei aktuell rund 11,9 %.
Fazit: Ab 8 % sprechen wir von "sehr attraktiv". Cibus erweist sich hier als echte Cash-Maschine.
Cibus hat in den letzten 12 Monaten ca. 128,5 Mio. EUR Free Cashflow erwirtschaftet.

3. Dividenden Filter (Income-Core)

Prüfung: Mindestrendite >= 3,5 % und volle Deckung durch den Cashflow (keine Pseudodividende auf Pump).
Ergebnis: Mit ca. 7 % Rendite ist das Minimalziel locker erreicht. Die Payout-Ratio auf den Cashflow liegt bei konservativen ~57 %. Die Dividende wird problemlos vom echten Mittelzufluss getragen.
Beim heutigen Kurs von 145,35 SEK (umgerechnet ca. 12,75 EUR) entspricht das einer Dividendenrendite von starken 7,0 % p.a.
Ausschüttungssumme: Bei rund 82 Millionen Aktien kosten die 0,90 EUR Dividende das Unternehmen etwa 73,8 Mio. EUR.

Wichtige Besonderheit: Obwohl Cibus an der schwedischen Börse in SEK gehandelt wird, schütten sie die Dividende in Euro (EUR) aus! Das erspart Währungs-Umrechnungsgebühren bei der Ausschüttung.

4. Die harte Ausschlussregel

Keine stagnierenden Umsätze, Marge ist dauerhaft über 5 %, Dividende ist cashflow-gedeckt und die nüchternen Zahlen untermauern das Geschäftsmodell. Die Aktie passiert unsere Filterung absolut fehlerfrei.

Andere Fakten:

Vermietungsquote (Economic Occupancy Rate): Cibus meldet zum Jahresende 2025 eine extrem starke Auslastung von 95,7 %.
Mieterstruktur: 95 % der Immobilien haben große Lebensmittelhändler als Ankermieter.
Zinsen: Der durchschnittliche Zinssatz für ihr Fremdkapital liegt nach den jüngsten Refinanzierungen bei unter 4 % (3,9 %).

🆚 Vergleich zu US-REITs (Der Realty Income Effekt)

Warum Cibus kaufen, wenn man auch Realty Income (O) oder Agree Realty (ADC) im Depot hat?

Die Antwort lautet: Diversifikation der Abhängigkeiten. Wer ausschließlich amerikanische REITs hält, hängt komplett am Zinszyklus der US-Notenbank (Fed), der Gesundheit des US-Gewerbeimmobilienmarktes und dem US-Dollar.

Cibus bringt den geliebten Charme der monatlichen Dividende in unser Portfolio, diversifiziert uns aber in den robusten skandinavischen Markt. Man entkoppelt sich von den US-Makrozyklen und setzt stattdessen auf das Umfeld der EZB und Riksbank. Ein hervorragender europäischer Satellit für das Income-Portfolio!

📅 Wichtige anstehende Termine

Wer sich direkt positionieren will, sollte die Termine der nächsten Wochen im Auge behalten:

19. März 2026: Veröffentlichung des nächsten Earnings-Berichts.
30./31. März 2026: Nächster Ex-Dividenden-Tag für die anstehende Monatsausschüttung.
09./10. April 2026: Zahltag (Pay Date) der Dividende.
15. April 2026: Die ordentliche Hauptversammlung (AGM) in Stockholm. Hier wird traditionell auch der genaue Ausschüttungsplan für die monatlichen Tranchen der kommenden 12 Monate formell abgenickt.

⚖️ Chancen und Risiken

Chancen:

Zinssenkungs-Profiteur: Immobilienaktien litten in den letzten Jahren unter dem Zinsumfeld. Wenn die Zinsen in Europa weiter sinken, wird sich der innere Wert des Portfolios (NAV) voraussichtlich weiter positiv entwickeln.
Inflationsschutz: Verträge mit Supermarktketten sind in Skandinavien in der Regel an die Inflation (VPI) gekoppelt. Steigen die Preise, steigen auch die Mieteinnahmen fast mechanisch mit an.

Risiken:

Refinanzierungsrisiko: Wie alle Real-Estate-Werte arbeitet Cibus mit Fremdkapital (Debt/Equity liegt bei ca. 155 %). Das Zinsumfeld muss bei künftigen Anschlussfinanzierungen stets beobachtet werden.
Währungsrisiko: Das Unternehmen bilanziert und notiert primär in Schwedischen Kronen (SEK). Die Immobilien stehen und erwirtschaften Mieten aber teils im Euro-Raum (Finnland) sowie in Dänemark (DKK) und Norwegen (NOK). Das führt unweigerlich zu Währungsschwankungen in der Bilanz.

Mein Fazit: Ein fundamental starker, grundsolider Baustein, um sein monatliches Cashflow-Portfolio zu europäisieren. Zu den aktuellen Preisen eine wunderbare Gelegenheit mit Substanz!

Ich bin gespannt auf eure Meinungen. Hat jemand die Aktie vielleicht schon länger auf der Watchlist oder gar im Depot?

Beste Grüße und Happy Investing! 📈

@Dividendenopi
@Tenbagger2024
@Get_Rich_or_Die_Tryin
@Multibagger

29 Kommentare

Tenbagger2024@Tenbagger2024

1Wo.

Toller Dividendenwert, aber aufgrund des Gewinnwachstum im einstelligen Bereich und der schwachen Kursperformance eher nichts für mich. Danke für die tolle Vorstellung. Kann Herr Prompt aus Performance und Wachstumssicht für mich mal ein Rennpferd suchen 😘. Dividende ist dabei zweitrangig

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Raketentoni@Raketentoni

1Wo.

@Tenbagger2024 Ja bekommst du morgen, ich wollte das zwar erst nächste woche vorstellen, aber weil Du es bist, morgen. Halt schon mal Cash für Montag bereit

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Tenbagger2024@Tenbagger2024

1Wo.

@Raketentoni nur keinen Stress. Obwohl Freitags ist ja immer BUY DAY

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Chris@Multibagger

1Wo.

Ich, als der einzig wahre Dividendenprofil hier, natürlich 😂😎

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Raketentoni@Raketentoni

1Wo.

@Multibagger Du merkst ich versuche dich umzupolen ;) kleiner Spaß, ich schätze nur eben Deine Meinung sehr. 😎

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Chris@Multibagger

1Wo.

@Raketentoni ja, aber ich halte mich strikt raus aus Dingen, von denen ich keine Ahnung habe. Das bringt keinem etwas.😉

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S.A.U.@SAUgut777

1Wo.

Schon länger in meiner REIT Watchlist

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Raketentoni@Raketentoni

1Wo.

@SAUgut777 find ich gut, ich kannte die vorher auch nicht, bin heute mal mit 150 Stück eingestiegen und schau mal, werd tranchenweise auf 500 Stück gehen.

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S.A.U.@SAUgut777

1Wo.

@Raketentoni habe sie zwar auf der Watchlist, wie so viele andere auch, aber irgendwas gab es was mich gestört hatte...

...zumal ja auch schon wieder dieses Quellensteuerdingen ist 🤷🏻‍♂️

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NichtRelevant@NichtRelevant

1Wo.

@SAUgut777 ich hab grad mal bei Dir gespickt. Ich dachte ich hab ne lange Watchlist. Aber Deine ist ja noch viel länger - also quasi SAUlang. 👈😉

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S.A.U.@SAUgut777

1Wo.

@NichtRelevant bestimmt was interessantes dabei...aber naja, könnte vielleicht mal wieder nen bischen aufgeräumt und sortiert werden 🫣😅

Weiß auch nicht ob du alle Listen siehst, habe neben einer längeren allgemeinen eigentlich noch mehrere Einzellisten u.a. BDCs, REITs, ETFs, Energie, Rohstoffe, engere Auswahl...

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NichtRelevant@NichtRelevant

1Wo.

@SAUgut777 ich hab nur eine. Ich würde sagen es ist die lange. 🙂

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Dividendenopi👴@Dividendenopi

1Wo.

Hmm, ja, hm, eigentlich ganz nett. Und Dividende passt auch und monatlich ist auch nett. Kommt auf jeden Fall auf die WL, vielleicht habe ich das Wochenende Zeit in ein paar Bereichen noch tiefer nachzuschauen. Vielen Dank fürs Vorstellen.

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Raketentoni@Raketentoni

1Wo.

@Dividendenopi sehr gerne 🫡🇩🇰

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NichtRelevant@NichtRelevant

1Wo.

Vielleicht noch eine kleine Ergänzung:

Ich würde Retailimmobilien aus dem Supermarktbereich als ziemlich 'save' ansehen - das ist ne ganz andere Nummer als Office-Immobilien oder die Vermietung von kleinen Miniläden.

Die Renditen im Gewerbebereich sind traditionell hoch und der Direkteinstieg von Privatleuten über Einzelinvestments in den Sektor ist vergleichsweise schwierig, da:
- ein einzelner Markt für einen 'Privaten' ein hohes Einzelinvest und Klumpenrisiko ist.
- Banken Gewerbeinvestments nur sehr ungern oder zu sehr teuren Konditionen finanzieren.

Für mich klingt das erst mal recht attraktiv. Debt/Equity bei 155% (wenns wirklich stimmt, ich habs nicht geprüft) ist für ein Immobilienunternehmen sogar EXTREM solide. Da könnten die noch weit mehr hebeln, wenn sie wollen. Und durch den hohen EK-Anteil ist da auch ein guter Sicherheitspuffer, sollten sich die Zinsen mal in die falsche Richtung entwickeln und die Prolongationen von Krediten auf einen ungünstigen Zeitpunkt fallen.

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Raketentoni@Raketentoni

1Wo.

@NichtRelevant find ich gut das du dich mit Immobilien so gut auskenntst. Ich gar nicht so mein Steckenpferd. Wir haben ein Haus hier in Dänemark das warst 😂 aber ich bin jetzt investiert und freue mich auf monatliche Rendite 😬

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NichtRelevant@NichtRelevant

1Wo.

@Raketentoni Ich liebe Immobilien. Ist aber im Gegensatz zur landläufigen Meinung kein passives investieren - somit mit nicht unerheblichem Aufwand verbunden.

Haus in Dänemark klingt gut. Kleiner Hinweis - wenn das Haus ab einem bestimmten Zeitpunkt abbezahlt ist, kannst Du es gegebenenfalls als Eigenkapitalersatz für eine zusätzliche, vermietete Immobilie einsetzen und dort dann was kaufen ohne allzviel eigenes EK einzusetzen. 😀😇

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Raketentoni@Raketentoni

1Wo.

@NichtRelevant nicht so einfach weil:

In Dänemark ist das "Buy-to-let"-Modell (Kaufen, um zu vermieten) für Ausländer – und selbst für viele Dänen – deutlich komplizierter als in Deutschland oder den USA.
Du hast hier einen sehr wunden Punkt der dänischen Immobilienstrategie getroffen. Es gibt drei Hauptgründe, warum das, was in dem Screenshot so einfach klingt, in Dänemark eine echte Herausforderung ist:

1. Die 5-Jahres-Regel (Erwerbsbeschränkung)
Als Ausländer (auch als EU-Bürger) darfst du in Dänemark zwar eine Immobilie als Primärwohnsitz kaufen, aber für jede weitere Immobilie (Zweitwohnsitz, Ferienhaus oder Investmentobjekt) benötigst du offiziell die Genehmigung des dänischen Justizministeriums (Civilstyrelsen).
* Die Hürde: Diese Genehmigung wird meist nur erteilt, wenn du eine "besonders starke Bindung" zu Dänemark nachweisen kannst.
* Die Ausnahme: Erst wenn du insgesamt mindestens 5 Jahre in Dänemark gelebt hast, wirst du rechtlich dänischen Staatsbürgern gleichgestellt und darfst Immobilien ohne diese Sondergenehmigung erwerben.

2. Die Wohnsitzpflicht (Bopælspligt)
Das ist oft der entscheidende "Dealbreaker". Die meisten Ganzjahreshäuser (Helårsboliger) in dänischen Kommunen unterliegen der Bopælspligt.
* Das bedeutet: Das Haus muss bewohnt sein. Man darf es nicht leer stehen lassen.
* Wenn du bereits ein Haus hast, in dem du wohnst, und ein zweites kaufst, kannst du dort nicht gleichzeitig wohnen. Du müsstest es also sofort vermieten. Aber: Viele Kommunen erlauben die rein gewerbliche Vermietung von privatem Wohnraum nur unter strengen Auflagen, um den lokalen Wohnungsmarkt zu schützen.

3. "Flexbolig" – Das einzige Schlupfloch
Es gibt Häuser mit dem sogenannten Flexbolig-Status. Das sind Ganzjahreshäuser, bei denen die Gemeinde die Wohnsitzpflicht aufgehoben hat.
* Diese Häuser darfst du als Zweitwohnsitz nutzen oder vermieten.
* Das Problem: Diese Immobilien liegen meist in strukturschwachen Regionen (z. B. Lolland, Falster oder Teilen von Jütland). In attraktiven Städten wie Kopenhagen oder Aarhus wirst du kaum eine Immobilie ohne Bopælspligt finden, die sich als Investment rechnet.
Mein Fazit zu deinem Einwand
Du hast den Nagel auf den Kopf getroffen: Die Strategie aus dem Kommentar ("Nutze dein abbezahltes Haus in DK als Sicherheit für das nächste") scheitert in Dänemark oft an der Gesetzgebung, die verhindern soll, dass der Wohnraum zum Spekulationsobjekt für Investoren wird.
Dänemark ist ein Markt für Eigennutzer, nicht für klassische "Immobilien-Tycoone". Wer hier ein Portfolio aufbauen will, muss meist den Umweg über eine dänische Gesellschaft (ApS) gehen oder die 5-Jahres-Frist abwarten – und selbst dann kämpft man gegen die strengen Mietgesetze an, die in Dänemark sehr mieterfreundlich sind (ähnlich wie in Deutschland, teils strenger bei der Mietpreisgestaltung).

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NichtRelevant@NichtRelevant

1Wo.

@Raketentoni Uh, wow. Das klingt nicht gerade nach einem vermieterfreundlichen Land. Dann ist da vermutlich tatsächlich davon abzuraten.

Ok. Dann doch eher Aktien. 👍😅

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Raketentoni@Raketentoni

1Wo.

@NichtRelevant
Naja, der große Vorteil ist halt hier, dass du nicht hier einfach kommen kannst und sagen kannst, ich habe ein paar Millionen, ich kaufe jetzt ein Haus. Du musst in Dänemark schon dein Wohnsitz haben, um die überhaupt einen Haus kaufen zu können und muss dein Welteinkommen auch in Dänemark versteuern, ohne dem geht hier gar nichts. Das hat aber auch den Vorteil, dass du z.B. Und der Region wo wir leben die ganzen Ferienhäuser alles fast ausschließlich dänen gehört. Und du damit nicht das Problem hast, wie auf Sylt beispielsweise, dass die vordersten Reihen irgendwelchen Oligarchen oder Millionären gehören und dadurch viele Mieten steigen und die bis auf 2 Wochen im Jahr leer stehen. Aber Dänemark zählt zu den glücklisten Ländern der Welt, nicht ohne Grund :) Das wird in Dänemark komplett eingegrenzt und das haben sie sich auch damals, als sie in die EU eingetreten sind in dem Vertrag reinschreiben lassen, dass du hier halt keine freie Wohnsitzwahl hast, sondern wir z.B. nur eine Aufenthaltsgenehmigung für fünf Jahre und wenn wir uns in der Zeit nicht zu Schulden kommen lassen, dann wird sie auch unbefristet verlängert. Selbst wenn die EU Bürger sind. Das was in Deutschland fehlt, baust Du scheisse, kannst nach Hause gehen, den ist dann auch egal das wir hier arbeiten und ein Haus haben usw :)

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NichtRelevant@NichtRelevant

6Tg

@Raketentoni Klingt ganz gut - vor allem scheinst Du Dich da ja auch wohl zu fühlen. Ich bin bisher nur mal ein paar Tage dort gewesen vor ewigen Zeiten - damals quasi auf der Durchreise nach Norwegen. Vor allem das Louisiana Museum ist mir in Erinnerung geblieben. Ein echtes Erlebnis, wenn man moderne Kunst mag.

Louisiana Museum für Moderne Kunst
https://share.google/OmuLAos9sx3RVH4vl

Ich glaube es ist nie verkehrt den eigenen Horizont zu erweitern und entweder temporär für ein paar Jahre oder vielleicht sogar permanent woanders zu wohnen. In Europa geht das nun ja relativ einfach, selbst wenn es hier und da noch ergänzende nationale Regeln gibt.

Mir hat ein Ortswechsel immer extrem viel gebracht - auf persönlicher Ebene. Man verlässt die Kompfortzone und den Alltag und entwickelt sich weiter, start in alten Gewohnheiten festzustecken.

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Raketentoni@Raketentoni

6Tg

@NichtRelevant ja und eine neue sprache lernen, beruflich Erfahrungen sammeln und einfach ein bisschen gelassener werden was das Leben angeht. Hier arbeitet man um zu leben und lebt nicht um zu arbeiten. In Deutschland hatte ich ne super Leitungsfunktion, hier stehen alle auf einer Stufe. Die Menschen sind einfach offen für Neues und das sieht man in Skandinavien am besten bei der e Mobilität

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Keineui@Keineui

1Wo.

Zu den Risiken würde ich mal noch aufnehmen, dass auch in den Nordics der Wettkampt mit Discountern nicht unerheblich ist. Die Ertragskraft von LEH (Lebensmitteleinzelhandel) und damit direkt die Miete der genannten Ketten hängt maßgeblich davon ab, was die Leute in den Geschäften ausgeben. Wenn die Kaufkraft bspw. durch Inflation gefährdet ist, profitieren Discounter., wie auch unschwer am Kurs nach Corona zu erkennen ist.

Klar, LEH funktioniert immer, damit hast du Recht. Aber Kaufkraft und Bevölkerungsentwicklung und -struktur sind hier bei den genannten Läden wichtig. Großartiges Wachstum sehe ich daher in dem Wert auch nicht, aber eine stabile Entwicklung mit einer schönen Rendite allemal. Plus das Argument der Diversifikation.

Achtung an dt. Anleger: Quellsteuerthematik Schweden!

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Raketentoni@Raketentoni

1Wo.

@Keineui

Vielen Dank für diese wichtige und absolut berechtigte Ergänzung! Genau solche Diskussionen machen das Forum hier so wertvoll. Du sprichst da ein paar Punkte an, auf die ich gerne noch kurz eingehen möchte:

1. Der Wettkampf mit den Discountern & Kaufkraft

Du hast völlig recht, der Druck auf den klassischen Lebensmittelhandel (LEH) durch Inflation und sinkende Kaufkraft ist real.
Der Vorteil bei Cibus ist hierbei allerdings die Mieterstruktur:
Sie haben nicht nur klassische Vollsortimenter, sondern bedienen auch sehr stark das Discount-Segment. Einer ihrer Top-Mieter ist beispielsweise Tokmanni – der größte und aggressivste Discounter in Finnland.
Auch die S-Group und Kesko betreiben extrem viele kleinflächige Nahversorger und Discount-Formate (wie Alepa oder K-Market), die genau dann florieren, wenn die Leute beim Budget genauer hinschauen müssen.
Der starke Kursverfall nach der Corona-Zeit war übrigens weniger einer operativen Schwäche der Mieter geschuldet, sondern vielmehr dem brutalen Zins-Schock (EZB/Riksbank), der bekanntlich bei fast allen Immobilien-Werten massiv auf den Net Asset Value (NAV) und die Refinanzierungskosten gedrückt hat.

2. Stabiles Wachstum vs. Rennpferd

Da sind wir uns zu 100 % einig! Das Umsatzwachstum der letzten Jahre kam vor allem durch das aggressive Aufkaufen neuer Immobilienportfolios (also externes Wachstum) zustande. Organisch wächst man "nur" mit der Inflation (da die Mieten an den Verbraucherpreisindex gekoppelt sind). Cibus ist definitiv kein Hyper-Growth-Wert, sondern ein defensiver, stabiler Anker für den Cashflow und zur europäischen Diversifikation. Wer Rennpferde sucht, ist hier falsch (das kommt morgen)

3. Das Quellensteuer-Thema (Sehr wichtiger Hinweis!)

Danke, dass du das für die deutschen Anleger noch mal so deutlich hervorhebst! Das ist in der Tat ein kritischer Faktor. Schweden zieht 30 % Quellensteuer ab. Davon sind in Deutschland in der Regel nur 15 % auf die Abgeltungssteuer anrechenbar. Die restlichen 15 % muss man sich mühsam über schwedische Formulare (SKV 3740) zurückholen, was ein ziemlicher bürokratischer Krampf sein kann, wenn der eigene Broker das nicht bequem über eine Vorabbefreiung regelt. Für das deutsche Depot also unbedingt vorher prüfen, wie der eigene Broker schwedische Dividenden handhabt!

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Get_Rich_or_Die_Tryin@Get_Rich_or_Die_Tryin

1Wo.

Noch NIE gehört den Laden!😅🤷🏼‍♂️

Klingt spannend. Was mich aber interessiert:

- Wieviele Objekte in Besitz, die vermietet werden?
- Ausgestaltung der Mietverträge? Triple-Net-Lease, Inflationsindex, o.ä.? Irgendwas bekannt?
- Wieso zahlen die Dividende in Euro, wenn der Hauptertrag in SEK, NOK und DKK erzielt wird? Grundsätzlich finde ich das ein attraktives Vorgehen, kann allerdings die Beweggründe wenig nachvollziehen.

Hast Du da mehr Infos oder kann Mr. Prompt welche liefern?🤔

Landet grundsätzlich mal auf der erweiterten Watch, was mich stört ist natürlich das fehlende Wachstum und Dividendenwachstum.😅

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Raketentoni@Raketentoni

1Wo.

@Get_Rich_or_Die_Tryin
Moin! Das sind drei absolut berechtigte und richtig gute Fragen, die genau den Maschinenraum von Cibus beleuchten. Lass uns das mal Stück für Stück durchgehen:

1. Wie viele Immobilien haben die wirklich im Portfolio?
Aktuell (Stand Jahresabschluss 2025/2026) umfasst das Portfolio rund 650 Immobilien. Sie sind mittlerweile auch nicht mehr nur rein skandinavisch unterwegs, sondern durch jüngere Zukäufe (wie etwa das "Forum Estates"-Portfolio) in mittlerweile 7 europäischen Ländern vertreten, um sich breiter aufzustellen.

2. Vertragsstruktur: Triple-Net & inflationsgebunden?
Ganz genau, das System ähnelt stark den US-REITs! Cibus arbeitet fast ausschließlich mit sogenannten Net-Lease-Verträgen (überwiegend Double-Net und Triple-Net). Das bedeutet, der Mieter (also der Supermarkt) übernimmt einen Großteil oder sogar alle anfallenden Nebenkosten für Instandhaltung, Grundsteuern und Versicherungen.
Und zum Thema Inflation: Das ist der größte Trumpf des Unternehmens. Die Mietverträge sind praktisch zu 100 % an den Verbraucherpreisindex (CPI) gekoppelt. Steigt die Inflation, werden die Mieteinnahmen mechanisch nach oben angepasst. Das ist ein extrem starker, eingebauter Inflationsschutz.

3. Warum die Dividende in Euro (trotz SEK, NOK, DKK)?
Da sitzt du einem kleinen Irrtum auf, was die Haupteinnahmequellen angeht! Der mit Abstand größte und wichtigste Markt für Cibus ist traditionell Finnland – und dort wird bekanntlich mit dem Euro bezahlt. Zusammen mit den neuen Zukäufen im Benelux-Raum (Belgien, Niederlande, etc.) erwirtschaftet Cibus tatsächlich einen massiven Teil der operativen Cashflows in harten Euros.
Dass die Aktie in Schwedischen Kronen (SEK) an der Heimatbörse notiert, ist primär dem Börsenplatz Stockholm geschuldet. Die Bilanzierung und Ausschüttung in Euro passt also exakt zu den tatsächlichen Mieteinnahmen und zielt ganz bewusst darauf ab, das Währungsrisiko zu minimieren und den Wert für europäische Investoren attraktiv zu halten.

4. Zu deinem Kritikpunkt: Fehlendes Dividendenwachstum
Da bin ich voll bei dir, und das muss man als Investor wissen. Cibus ist aktuell kein "Dividend Growth"-Titel, sondern ein High-Yield-Anker. Das Management hält die Dividende derzeit ganz bewusst konstant bei 0,90 EUR pro Jahr. Warum? Weil sie in dem aktuellen Zinsumfeld den restlichen Cashflow (nach Auszahlung der Dividende) klug nutzen, um ihre Verschuldung (Loan-to-Value) zu managen und die Bilanz wetterfest zu halten. Stabilität und Schuldendienst gehen hier klar vor Ausschüttungserhöhung.
Wie ich schon sagte: Das ist kein galoppierendes Rennpferd, sondern ein extrem zuverlässiger, stetiger Ackergaul für den monatlichen Cashflow!
Ich hoffe, das bringt etwas Licht ins Dunkel.

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NichtRelevant@NichtRelevant

1Wo.

Find ich einen Knaller! Echt! Kommt auf jeden Fall auf meine Watchlist. 🙂

Die einzigen Gründe warum es der Titel am Ende evtl doch nicht bei mir ins Depot schafft sind:

- Inzwischen zu viele Titel in der WL.

- Schwedische Quellensteuer, die man sich zwar wohl teilweise zurückholen kann, aber was natürlich zusätzlicher Aufwand ist.

- Es ist ein Immobilienwert und ich bin ja in erster Linie Immobilieninvestor. Ich würde also noch mehr in die Assetklasse Immobilien einbringen, auch wenns ein anderes Land ist und es sich um Gewerbe- und nicht um Wohnimmobilien handelt.

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Raketentoni@Raketentoni

1Wo.

@NichtRelevant danke für die Blumen, da Deutschland und Schweden ein Doppelbesteuerungsabkommen haben, wird nur 15% versteuert 🫡🙃

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Raketentoni@Raketentoni

1Wo.

Da hast du uns zum Sonntag aber wirklich ein feines Rennpferd auf die Bahn geschickt! Silicon Motion (SIMO) ist ein hochspannender Pick, der genau zur aktuellen KI- und Rechenzentrums-Fantasie passt. Wie du ja weißt, schaut mein KI-Assistent "Mr. Prompt" nicht nur auf die Story, sondern jagt jedes Pferdchen erst einmal schonungslos durch unseren Qualitäts-Scanner.

Lass uns deine gelieferten Zahlen mal durchrechnen:

🔬 Der knallharte Formel-Check für SIMO
1. Die Core Quality Formel (Umsatzwachstum + Operative Marge = Score)
Du hast das gewaltige Wachstum für 2026 angesprochen. Nehmen wir exakt deine Schätzungen für dieses Jahr:

Umsatzwachstum (2026e): 43,12 %

Operative Marge (EBIT 2026e): 17,47 %

Ergebnis: Ein satter Score von 60,59!

Fazit: Unsere Daumenregel besagt: Alles über 25 ist "sehr gut". Mit über 60 Punkten katapultiert sich SIMO hier absolut in die Liga der elitären Wachstumsaktien. Das ist qualitatives Wachstum vom Feinsten, fernab von leeren Versprechungen.

2. Die Cashflow Quality Formel (FCF-Yield = Free Cashflow / Market Cap)
Gewinne sind Meinung, Cashflow ist Fakt.

Du schreibst von einem dreistelligen FCF-Wachstum. Deine Zahlen zeigen einen Sprung von 18,6 Mio. USD (2025) auf fette 169,1 Mio. USD (2026e).

Setzen wir diesen erwarteten Free Cashflow ins Verhältnis zum aktuellen Marktwert (4,189 Mrd. USD), landen wir bei einer FCF-Rendite von ca. 4,0 %.

Fazit: Für ein reines Value-Cashflow-Investment fordern wir eigentlich > 5 %. Aber: Da die Bilanz extrem stark ist (wie du richtig sagst: faktisch schuldenfrei, sie haben eine negative Nettoverschuldung von -230 Mio. USD, schwimmen also in Net-Cash!) und das Wachstum derart hoch ist, ist diese FCF-Rendite für ein Tech-Rennpferd absolut erstklassig!

3. Das Dividenden-Thema
Dass dir die Dividende egal ist, wissen wir ja! 😉 Aber für den Rest von uns: Die rund 1,6 % Rendite sind hier ein tolles "Zuckerl". Wichtiger ist, dass diese Ausschüttung ab 2026 durch die massive Cashflow-Explosion locker gedeckt sein wird.

⚠️ Wo ist der Haken? (Der Reality-Check)
Das Unternehmen liefert Controller für NAND-Flash (Micron, Samsung etc.). Dieser gesamte Speichermarkt ist berüchtigt für seine extremen Schweinezyklen. Aktuell surfen sie durch den KI- und Server-Boom die perfekte Welle. Wenn der Markt aber in zwei oder drei Jahren wieder von einem Überangebot an Speicherchips geflutet wird, können die starken Margen auch sehr schnell wieder schmelzen. Wer hier einsteigt, muss den Speicher-Zyklus genau im Blick behalten.

Mein Fazit:
Ein extrem starker Pick für die spekulative, wachstumsorientierte Seite des Depots! Die fundamentale Qualität (margenstark, net-cash, wachsend) stimmt hier zu 100 %. Danke für diese sonntägliche Vorstellung! Werde mir die Micron-Zahlen am Mittwoch jetzt definitiv auch genauer ansehen, um abzuleiten, ob der Rückenwind für SIMO weiter anhält.

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