Puh - die Earnings von $EVO (+0,4 %) müssen erstmal verdaut werden.
Sales: +3,9% 🛑
EBITDA: -1% 🛑
Das erste Mal in der Geschichte QoQ sogar geschrumpft.
Gründe:
- Proaktives „Ring-Fencing“ in Europa, um Regulierung besser zu erfüllen/ Klagerisiken zu reduzieren
- Cybersecurity Maßnahmen in Asien
Positiv:
- Umsatzanteil regulierter Märkte um 4%-Punkte gewachsen
Meine Einschätzung:
Ich sage es ganz direkt: Die Zahlen sind richtig, richtig schlecht.
Gesunkenes EBITDA ist noch vertretbar aufgrund steigender Investitionen in neue Studios. Aber top Level growth ist mir deutlich zu niedrig und steht diametral zu meinem Investmentcase.
Mir wäre lieber gewesen, das Eldorado der unregulated revenues so lange zu melken wie es nur irgendwie geht. Aber offenbar wird das dem Management zu heiß.
Ich tendiere dazu, meine Position mindestens zu halbieren.
Was ist eure Einschätzung?
