Ferrari ($RACE (-1,63 %))ist kein Autohersteller. Ferrari ist eine Marke, die Emotion in Margen verwandelt.
Italiens wertvollstes Unternehmen steht für Exklusivität, Ingenieurskunst und Profitabilität auf Luxusniveau.
⚙️ Was macht Ferrari?
➡️ Kernkompetenz: Entwicklung & Produktion von Luxus-Sportwagen – vereint Motorsport-DNA mit moderner Technologie und Handwerkskunst.
➡️ Segmente: Cars & Spare Parts (Straßenfahrzeuge, Ersatzteile) | Sponsorship & Brand (F1, Merch, Lizenzen) | Engines (für Dritte, auslaufend).
➡️ Regionen: EMEA 46 %, Amerika 32 %, Asien 22 %.
➡️ Strategie: Limitierte Produktion (~14 000 Fahrzeuge/Jahr) → künstliche Knappheit → Preissetzungsmacht wie LVMH.
💰 Zahlen & Wachstum (Q2 2025)
📈 Umsatz: € 1 787 Mio (+ 4,4 % YoY)
📈 EBIT: € 552 Mio (+ 8,1 %) → EBIT-Marge 30,9 %
📈 EBITDA: € 709 Mio (+ 5,9 %) → EBITDA-Marge 39,7 %
📈 Reingewinn: € 425 Mio (+ 2,9 %)
📈 Free Cashflow: € 317 Mio (+ 12 %)
💡 Bruttomarge ≈ 52 % | R&D-Quote 6 % | Netto-Cash ≈ € 1 Mrd
📊 Bewertung: EV/Sales ≈ 9 | KGV ≈ 45 | KUV ≈ 10
Rule of Luxury: Margen > 30 % = absolute Ausnahme im Automobilsektor 🚗💎
🟢 Die Chancen
🟢 Markenmacht & Exklusivität: Limitierte Produktion schafft Knappheit → Luxus-Narrativ statt Auto-Narrativ.
🟢 Preissetzungsmacht: EBIT-Marge > 30 % – vergleichbar mit Hermès & LVMH.
🟢 Tailor Made-Programme: Personalisierung (Atelier Ferrari) → hohe Zusatzmargen, tiefe Kundenbindung.
🟢 Hybrid-Offensive: > 20 % Hybrid-Anteil → erstes E-Modell 2026.
🟢 Formel 1 & Brand-Power: Global stärkste Automarke – jeder F1-Sieg = Marketing-Kampagne.
🟢 Wiederkehrende Einnahmen: Merch, Lifestyle, Ferrari Classiche sichern stetige Ertragsquellen.
🔴 Die Risiken
🔴 Zyklizität & Makro: Luxusnachfrage abhängig von Vermögen & Konjunktur.
🔴 Bewertung: KGV 45 – jeder Margenrückgang kann stark abgestraft werden.
🔴 Technologiewandel: E-Mobilität darf Mythos „Ferrari-Gefühl“ nicht zerstören.
🔴 Produktmix: Hohe Abhängigkeit von wenigen Modellen (SF90, 296, Purosangue).
🔴 Geopolitik: USA/China → Zölle, Währungen, Importauflagen.
🔴 Luxus = Erwartung: Jeder Qualitätsfehler → Reputationsrisiko.
🔍 Fazit & Ausblick
Ferrari bleibt das Maß der Dinge im Luxusautosektor.
Ein Unternehmen, das Exklusivität in Margen verwandelt – kurzzeitig zyklisch, langfristig strukturell stark.
🎯 Langfrist-Ziel 2030: Umsatz € 9 Mrd | EBIT-Marge ≥ 30 %
🔋 Erstes vollelektrisches Modell 2026 | > 60 % Hybrid bis 2030
🏁 Neue Wachstumstreiber: Icona, Purosangue, EV-Line
💬 Community-Frage:
Ferrari – fair bewertet für den nächsten Luxus-Zyklus oder schon zu teuer für 2026?
Anbei noch ein Foto vom Sommer Urlaub, habe dort die Ferrari World in Abu Dhabi besucht.
