Kurze Anmerkungen zu $PNG (+1,27 %) (Ergänzungen zu @Klein-Anleger )
I. Die nackten Zahlen: Warum ich von der Profitabilität begeistert bin
Ich denke, man muss sich die Q3-Zahlen von 2025 auf der Zunge zergehen lassen. Wir sprechen hier von einem Umsatzplus von 60 % auf 31,3 Mio. CAD in nur einem Quartal. Was mich aber wirklich umhaut, ist die Effizienz hinter diesem Wachstum.
Ich sehe eine Bruttomarge von 59 %. Das ist für ein Unternehmen, das physische Hardware (Batterien und Sonare) produziert, absolut außergewöhnlich. Zum Vergleich: Klassische Industrieunternehmen kämpfen oft um 20–30 %. Für mich zeigt das zwei Dinge: erstens eine immense Preismacht und zweitens, dass der Markt bereit ist, für die zentimetergenaue SAS-Technologie von Kraken Premium-Preise zu zahlen.
Noch wichtiger finde ich das Adjusted EBITDA, das um 92 % auf 8,0 Mio. CAD gestiegen ist. Ich sehe hier einen massiven "Operating Leverage". Das bedeutet: Kraken hat seine Fixkosten im Griff, während jeder neue Dollar Umsatz fast eins zu eins in den Gewinn durchschlägt. Wenn ich das auf das Gesamtjahr 2025 hochrechne, erwarte ich ein EBITDA am oberen Rand der Guidance von 34 Mio. CAD. Das ist eine Verdopplung innerhalb kürzester Zeit.
II. Der "Hidden Champion" hinter den Giganten: Die Anduril-Connection
Ich denke oft darüber nach, wer die Schaufeln für den Goldrausch liefert. Im Bereich der autonomen Unterwasser-Kriegsführung ist das für mich Kraken. Wenn ich mir ansehe, wie Firmen wie Anduril (bewertet mit über 14 Mrd. USD) ihre Produktion für das Ghost Shark Programm in Australien und die Dive-LD Fabriken in den USA hochfahren, sehe ich überall Kraken-Technologie.
Ich habe Berichte gesehen, die zeigen, dass Andurils Fabriken auf eine Produktion von bis zu 200 Einheiten pro Jahr ausgelegt sind. Jedes dieser autonomen U-Boote benötigt hochleistungsfähige Batterien und Sensoren. Da Kraken der exklusive Lieferant für die SAS-Sensoren und die drucktoleranten Batterien ist, sehe ich hier einen massiven Multiplikatoreffekt. Ich glaube, der Markt hat noch gar nicht eingepreist, was passiert, wenn diese Plattformen 2026 in die Massenproduktion gehen.
III. Die Batterie-Expansion: Ein strategischer Geniestreich
Ich halte die neue 60.000 sq. ft. Fabrik in Nova Scotia für den vielleicht wichtigsten Kurstreiber für 2026. Kraken plant, die Batterieproduktion dort auf fast 200 Mio. CAD jährlich hochzufahren.
Warum ist das so wichtig? Ich sehe, dass die Nachfrage nach Unterwasser-Energie explodiert. Nicht nur für Drohnen, sondern auch für die Überwachung von Unterseekabeln. Ich denke, Kraken transformiert sich hier gerade von einem reinen Sensor-Hersteller zu einem Energie-Infrastruktur-Anbieter der Meere. Wer die Batterien liefert, kontrolliert die Ausdauer der gesamten Drohnenflotten der NATO. Dazu könnte Kraken, ein spannender Wert für Seltene Erden werden, und diese Fördern dies würde ein neues Geschäftsffeld eröffnen. (Aktuell Defense 70% des Umsatzes) dies ist für mich ein Dorn!
IV. Geopolitik als Rückenwind: Das Ende der "blinden" Meere
Ich betrachte die Weltlage Ende 2025: Wir hatten allein in diesem Jahr über 150-200 Kabelbrüche weltweit. Sabotage im Roten Meer, Vorfälle im Baltikum – der Meeresboden ist zum "Invisible Frontline" geworden. Ich sehe, dass Regierungen wie Großbritannien und die USA ihre Budgets für Unterwasser-Robotik massiv aufstocken.
Ich denke, Kraken besetzt hier eine moralische und technologische Pole-Position. Ihr Synthetic Aperture Sonar (SAS) bietet eine Auflösung von 2cm x 2cm. Wenn ich mir vorstelle, dass man damit auf 200 Metern Entfernung eine kleine Sabotage-Ladung an einem Kabel erkennen kann, verstehe ich, warum Kraken Aufträge von fast allen großen NATO-Marinen erhält. Für mich ist das kein Hype, sondern eine lebensnotwendige Investition in die nationale Sicherheit.
V. Meine Prognose zur Bewertung und zum NASDAQ-Uplisting
90KGV teuer? Ich denke: Nein. Man darf nicht vergessen, dass Kraken auf einem Cash-Berg von über 126 Mio. CAD sitzt (nach der 115-Mio.-Finanzierung im Juli).
Ich sehe das anstehende NASDAQ-Uplisting 2026 als den Moment der Wahrheit. Aktuell halten nur etwa 12 Institutionen nennenswerte Positionen. Sobald die Aktie an der NASDAQ gelistet ist, können US-Pensionsfonds und Defense-ETFs einsteigen. Ich erwarte dann eine massive Multiple-Expansion. Analysten wie George Maybach von Fintel haben ihre Kursziele bereits auf 4,58 USD angehoben – das ist für mich erst der Anfang.
Ich denke, wenn Kraken es schafft, den Umsatz Richtung 280–350 Mio. CAD in den nächsten drei Jahren zu treiben (was ich bei der aktuellen Pipeline von 2 Mrd. CAD für sehr realistisch halte), dann ist eine Marktkapitalisierung von 4–5 Mrd. CAD absolut denkbar. Das wäre eine Vervierfachung vom jetzigen Niveau.
VI. Mein persönliches Fazit
Ich sehe in Kraken Robotics das seltene Beispiel eines Tech-Unternehmens, das den "Valley of Death" verlassen hat. Sie sind profitabel, sie skalieren, und sie haben ein Produkt, das die Welt dringender braucht als je zuvor. Ich denke, wer hier kurzfristige Volatilität fürchtet, übersieht das gigantische Big Picture: Die Eroberung und Sicherung des Meeresbodens hat gerade erst begonnen – und Kraken ist derjenige, der die Taschenlampen und die Batterien dafür liefert.
Aus den Prognosen ergibt sich für Kraken ein vierjähriger CAGR (EPS) von rund 30 %. Bei einem Forward-KGV von etwa 15 resultiert ein PEG-Verhältnis von ca. 0,5, was auf eine attraktive Bewertung hindeutet, rein vom PEG Ratio (PEG < 1) dies verstärkt die Kaufchance!
Dennoch, ist der Hype auch langsam angekommen:
Das Daily Volumen ist drastisch gestiegen und so auch die historische Bewertung. Dies könnte dazu führen, das wir auch kurz/mittelfristig einen Rücksetzer erwarten können. Aus diesen Gründen, werde ich die nächsten Wochen nochmal Deep-Dive das Unternehmen anschauen, und ggf. kurzfristig aus Chartgründen warten. Dazu bin ich Status Quo nicht investiert, da ich noch ein paar Dinge validieren möchte, und das Unternehmen tiefst genau verstehen möchte!
Viele Grüße, und damit euch ein gutes Jahr 2026!
Gedanken von mir, geschrieben mit LLM - Vielen Dank fürs Lesen
