Hims & Hers $HIMS (-0,71 %) war in den letzten Monaten wahrscheinlich eine der emotionalsten Aktien im Markt. Wer ungefähr im Februar/März in der Schwäche eingestiegen ist, sitzt heute je nach Einstieg auf einem massiven Gewinn. Teilweise hat die Aktie vom Tief aus fast ein 3x gemacht.
Und genau da kommt für mich der spannende Punkt:
Für viele wäre so ein Anstieg wahrscheinlich der perfekte Moment gewesen, Gewinne mitzunehmen. Verständlich. Gerade nach so einer Rallye, gerade bei einer Aktie mit hoher Volatilität, hoher Short-Quote und viel Drama rund um GLP-1, FDA, Novo Nordisk und Compounding.
Für mich persönlich war Verkaufen aber keine echte Option.
Nicht, weil ich blind verliebt in die Aktie bin. Sondern weil meine ursprüngliche Investmentthese nicht gebrochen war. Im Gegenteil: Ich hatte das Gefühl, dass der Markt Hims in der Panikphase zu stark abgestraft hat. Deshalb habe ich bei ca. 18 € sogar nochmal deutlich nachgekauft.
Rückblickend war das natürlich ein sehr wichtiger Punkt in meiner Position. Aber der Grund war nicht „Glücksspiel“, sondern die Frage: Hat sich fundamental etwas verschlechtert oder wurde nur Angst eingepreist?
Meine Antwort damals: Die These steht noch.
Warum Hims für mich mehr ist als nur GLP-1-Hype
Viele reduzieren Hims aktuell auf Weight Loss und GLP-1. Klar, das ist kurzfristig der größte Kurstreiber. Aber für mich ist Hims langfristig eher eine Plattform-Story.
Hims baut im Grunde eine digitale Gesundheitsplattform für Themen, bei denen viele Menschen Hemmungen haben, klassisch zum Arzt zu gehen:
Hair Loss, ED, Mental Health, Dermatologie, Weight Loss, Hormone, Lab Tests und perspektivisch immer mehr personalisierte Behandlungen.
Das Spannende ist nicht nur ein einzelnes Produkt. Das Spannende ist der direkte Kundenzugang, die Marke, die Plattform, die Daten, die Wiederkaufsraten und die Möglichkeit, immer weitere Kategorien in diesen Funnel zu integrieren.
Wenn Hims es schafft, aus einem „Telehealth-Anbieter“ eine echte Consumer-Healthcare-Plattform zu bauen, dann ist die aktuelle Bewertung aus meiner Sicht nicht absurd. Dann ist das hier eher eine frühe Phase einer deutlich größeren Story.
Novo Nordisk $NOVO B (-1 %)
hat vieles vereinfacht
Natürlich muss man ehrlich sein: Die Kooperation mit Novo Nordisk hat vieles vereinfacht.
Vorher war die große Unsicherheit: Wie nachhaltig ist das GLP-1-Geschäft, wenn die regulatorische Lage härter wird? Was passiert mit Compounding? Wie aggressiv geht Novo gegen Hims vor?
Mit der neuen Zusammenarbeit wurde ein großer Teil dieser Unsicherheit zumindest entschärft.
Hims bekommt durch die Kooperation Zugang zu FDA-zugelassenen Medikamenten wie Wegovy/Ozempic beziehungsweise GLP-1-Produkten über die Plattform. Gleichzeitig kann Hims seine Weight-Loss-Strategie sauberer und regulatorisch robuster aufstellen.
Das bedeutet für mich: Die Story ist nicht mehr nur „Hims gegen Big Pharma“, sondern potenziell eher „Hims als Vertriebskanal und digitale Plattform für Big Pharma“. Und das ist ein komplett anderer Blickwinkel.
Was jetzt wichtig wird:
Nach so einem starken Anstieg ist Hims kurzfristig natürlich nicht mehr „billig wie im Panikmodus“. Die Aktie hat schon viel vorweggenommen. Deshalb werden die nächsten Monate entscheidend.
Für mich stehen vor allem diese Punkte im Fokus:
1. Das nächste Quartal
Das nächste Quartal wird extrem wichtig, weil der Markt sehen will, ob der Novo-Deal und die neue Weight-Loss-Strategie wirklich in den Zahlen sichtbar werden.
Für Q2 2026 erwartet Hims selbst einen Umsatz von 680 bis 700 Mio. USD. Nach Q1 2026 lag der Umsatz bei ca. 608 Mio. USD, die Subscriber-Zahl bei fast 2,6 Mio. und die Jahresguidance wurde auf 2,8 bis 3,0 Mrd. USD Umsatz angehoben. Genau daran wird Hims jetzt gemessen.
Die Frage ist also:
Kann Hims wieder stärker wachsen, ohne die Margen komplett zu opfern?
2. GLP-1 / Weight Loss
Weight Loss bleibt kurzfristig der wichtigste Katalysator. Der Markt will sehen, wie stark die Nachfrage nach den neuen Angeboten ist und ob Hims wirklich einen nachhaltigen Platz im GLP-1-Ökosystem findet.
Hier geht es nicht nur um Umsatz. Es geht auch darum, ob Hims Kunden langfristig halten kann und ob Weight Loss als Einstiegspunkt für weitere Behandlungen funktioniert.
3. Peptides / personalisierte Medizin
Für mich ist das einer der spannendsten Punkte. Hims will nicht einfach nur Medikamente „weiterverkaufen“, sondern stärker in Richtung personalisierte Versorgung gehen.
Peptides, individualisierte Behandlungsmodelle, eigene Pharmacy-Strukturen und digitale Betreuung könnten langfristig ein riesiges Thema werden. Natürlich ist das regulatorisch sensibel und nicht risikofrei. Aber genau hier liegt auch der Hebel: Wenn Hims es schafft, personalisierte Medizin skalierbar, bezahlbar und vertrauenswürdig anzubieten, dann wird die Plattform deutlich wertvoller.
4. Internationale Expansion
Die Expansion ist für mich ein unterschätzter Punkt. Hims hat mit der Übernahme von Eucalyptus den internationalen Fußabdruck deutlich ausgebaut. Eucalyptus ist in Märkten wie Australien, Japan, UK, Deutschland und Kanada aktiv und hatte laut Reuters bereits über 775.000 Kunden bedient.
Das ist wichtig, weil Hims dadurch nicht nur vom US-Markt abhängig bleibt. Gerade wenn regulatorische Themen in den USA immer wieder Druck machen, kann Internationalisierung ein echter Stabilitätsfaktor werden.
5. Margen und Profitabilität
Q1 war nicht perfekt. Der Umsatz ist zwar gestiegen, aber die Profitabilität wurde belastet. Hims hat für Q1 2026 einen Nettoverlust von rund 92 Mio. USD gemeldet, nach einem Nettogewinn im Vorjahresquartal. Die Bruttomarge lag bei 65 % nach 73 % im Vorjahr.
Das muss man im Blick behalten.. Wachstum allein reicht nicht. Hims muss zeigen, dass der neue Mix aus GLP-1, Expansion und Plattformgeschäft langfristig wieder starke Margen liefern kann.
Warum ich weiterhin halte
Mein Investmentcase ist nicht: „Hims steigt, weil die Aktie gerade Momentum hat.“
Mein Case ist eher das:
Hims könnte sich von einem Nischen-Telehealth-Anbieter zu einer globalen digitalen Healthcare-Plattform entwickeln.
Und solange diese These intakt bleibt, sehe ich keinen Grund, wegen kurzfristiger Volatilität hektisch zu verkaufen. Klar, nach einem 3x muss man Risikomanagement ernster nehmen. Ich verstehe jeden, der Teilgewinne nimmt. Aber für mich persönlich ist die Story noch nicht am Ende.
Im Gegenteil: Ich glaube, dass viele Marktteilnehmer Hims immer noch nicht richtig einordnen. Manche sehen nur GLP-1. Manche sehen nur regulatorisches Risiko. Manche sehen nur den schnellen Kursanstieg.
Ich sehe eine Plattform, die gerade versucht, eine der größten Branchen überhaupt neu zu denken: Healthcare.
Mein Fazit
Hims ist keine Aktie für schwache Nerven. Die Aktie kann an einem Tag zweistellig steigen und genauso brutal wieder abverkauft werden. Wer hier investiert ist, muss mit Volatilität leben können.
Aber genau solche Aktien können auch über Jahre hinweg enorme Renditen bringen, wenn die fundamentale Entwicklung stimmt.
Für mich bleibt Hims deshalb eine meiner spannendsten Positionen. Der Anstieg seit Februar war stark, aber ich sehe ihn nicht als Ende der Story. Eher als Neubewertung nach einer Phase extremer Unsicherheit.
Die nächsten Quartale werden zeigen, ob Hims diesen Vertrauensvorschuss verdient.
Ich bleibe investiert. Nicht blind. Aber überzeugt.
Keine Anlageberatung. Cheers an die Hims Aktionäre!
