Heute früh habe ich meine ersten Aktien an der Sino AG $XTP (-0,71 %) zu einem Kurs von 104€ gekauft. Die Idee dahinter ist simpel:
- das Kerngeschäft der Sino AG ist solide und Cashflow positiv
- Sino hält zudem 1.77% an Traderepublic
In der letzten Transaktion im Dezember 2025 wurde Traderepublic mit 12.5 Milliarden Euro bewertet. Der 1.77% Anteil der Sino AG an Traderepublic ist demnach allein etwa 221 Millionen Euro wert. Die Marktkapitalisierung der Sino AG liegt derzeit bei etwa 250 Millionen Euro.
Etwa 90% des Wertes von Sino sind also durch die Beteiligung an Traderepblic gedeckt. Ich gehe davon aus, dass der Wert dieser Beteiligung aber in den nächsten 2-3 Jahren weiter steigen wird. Ich komme konservativ auf eine Traderepublic-Bewertung von etwa 30 Milliarden in den nächsten 2-3 Jahren. Die Gründe dafür sind:
- Altersvorsorgedepot ab 2027
- Umstellung des Order-Systems auf "Bestpreis" & professionellere Features
- weiterer Rollout & Wachstum in den bereits erschlossenen Märkten
Der 1.77% Anteil von Sino könnte demnach in 2-3 Jahren etwa 500-600 Millionen wert sein. Geht man von einer Bewertung von 0% für das Kerngeschäft der Sino AG aus und bewertet diese ausschließlich mit dem Wert der Beteiligung an Traderepublic, so ergibt sich dann bis ins Jahr 2029 eine jährliche Rendite von etwa 30%.
Selbst bei einer Bewertung von "nur" 21 Milliarden für Traderepublic im Jahre 2029, würde sich mit den sonst gleichen Annahmen immer noch eine Rendite von etwa 15% jährlich erzielen lassen.
Was haltet ihr von diesem Kauf? Würdet ihr direkt in Traderepublic investieren wenn ihr könntet?
Stay Tuned,
Euer Michael Scott
