Brookfield $BN (-3,97 %) hatte diese Woche solide Zahlen geliefert. Da es hier auf getquin noch keine so genaue Unternehmensvorstellung gibt, will ich euch das Ganze kurz beleuchten:
Gegründet 1899 als Energieversorger in Brasilien, hat sich Brookfield Corporation
$BN (-3,97 %) zu einem der weltweit mächtigsten Verwalter alternativer Sachwerte entwickelt. Mit einem verwalteten Vermögen von über 1 Billion USD ist das Unternehmen das „Rückgrat“ der globalen Wirtschaft. Das Ökosystem ruht auf drei Säulen:
Asset Management: Hochprofitable Gebühreneinnahmen.
Wealth Solutions: Ein gewaltiger Versicherungsarm, der „Float“-Kapital generiert.
Operating Businesses: Reale Sachwerte in den Bereichen Erneuerbare Energien, Infrastruktur und Immobilien.
Distributable Earnings (DE) als Finanzmaß
Wenn man sich diese übersichtliche Grafik anschaut, wird immer wieder von DE (Distributable Earnings) gesprochen. Für die meisten Unternehmen ist der Nettogewinn (Net Income) die wichtigste Zahl. Bei Brookfield ist das anders. Da Brookfield massiv in reale Sachwerte wie Immobilien und Infrastruktur investiert, müssen sie diese laut Buchhaltungsregeln (GAAP/IFRS) jedes Jahr „abschreiben“. Das senkt den Nettogewinn auf dem Papier enorm, obwohl die Gebäude oder Kraftwerke in der Realität oft an Wert gewinnen.
DE hingegen zeigen den echten Cashflow, der am Ende des Tages tatsächlich auf dem Bankkonto landet und für drei Dinge genutzt werden kann:
Zahlung von Dividenden an uns Aktionäre.
Rückkauf von eigenen Aktien.
Reinvestition in neue, lukrative Projekte.
Man unterscheidet bei Brookfield zudem oft zwischen „DE before realizations“ (dem stabilen Cashflow aus dem laufenden Betrieb) und den „Realizations“ (den Gewinnen aus dem Verkauf von fertigen Projekten).
Beispiele für europäische KI & Infrastruktur Projekte
Brookfield will wie anfangs erwähnt vor allem in kritische Infrastruktur investieren. Dazu gehören zum Beispiel gesamte Gas-Pipelines, Kernkraftwerke aber auch Datencenter.
Während viele über NVIDIA-Chips sprechen, baut Brookfield die „Fabriken“ dafür. Ich persönlich finde das extrem interessant, besonders in Europa setzt BN gigantische Maßstäbe und (fast keiner) spricht darüber:
- Frankreich: Ein 20-Milliarden-Euro-Programm, das unter anderem die größte „AI Factory“ des Landes umfasst (1 GW Kapazität).
- Schweden: Eine Investition von 10 Mrd. USD in einen massiven KI-Infrastruktur-Hub in Strängnäs (750 MW Kapazität).
- Datencenter-Power: Über die Plattform Data4 betreibt Brookfield mehr als 30 Rechenzentren in Frankreich, Spanien, Italien und Luxemburg – alle werden derzeit für die extremen Anforderungen von KI aufgerüstet.
- Partnerschaften: Deals mit Nvidia und Google sichern die Abnahme von Gigawatts an grüner Energie in Europa und den USA.
Earnings-Check: Q4 2025 & Ausblick
Der aktuelle Bericht zeigt eine Gewinnmaschine im Hochlauf:
- Rekord-Ergebnisse: Die ausschüttungsfähigen Erträge (DE) stiegen im Gesamtjahr auf 5,4 Mrd. USD (vor Realisierungen) – ein Plus von 11 % pro Aktie.
- Kapital-Magnet: Allein 2025 sammelte Brookfield 112 Mrd. USD an neuem Kapital ein.
- Die „Carry“-Welle: Für die Jahre 2026–2028 erwartet das Management realisierte Gewinne (Carried Interest) von 6 Mrd. USD.
Ein alternatives AI/Energie/Infrastruktur Investment
Brookfield ist kein „Quick-Trade“, sondern eine Zinseszins-Maschine. Mit 188 Mrd. USD an Schießpulver für Investitionen und der Positionierung als globaler Stromlieferant für den KI-Boom ist BN für mich das ultimative Infrastruktur-Play. Als alternativer Asset Manager hat Brookfield starke Bindungen in verschiedene Regierungen und schafft es sich immer wieder so zu positionieren, dass sie Verträge über 10, 15 und 20 Jahre festigen mit extrem guten Konditionen für sich und ihre Shareholder. Das Management schätzt den intrinsischen Wert auf 68 USD (aktuell 48$ -> ca. 40% upside) – beim aktuellen Kurs sehe ich hier noch massives Potenzial. Je mehr ich mich mit Brookfield un vor allem dem CEO Bruce Flatt auseinandersetze, umso mehr bin ich überzeugt ich dass es sich hierbei um einen Buy & Hold Kandidaten handelt dessen Ziel es ist mit mindestens 15% pro Jahr zu wachsen.
Das sollte es erstmal sein mit einem kleinen Überblick, ich denke ich werde in nächster Zeit noch Posts zu spezifischen Projekten machen von $BN (-3,97 %)
