Heute habe ich vier Mini-Positionen bereinigt und die Erlöse in den globalen Kern investiert.

Verkäufe

• $DHR (+0,36 %) (−22 % ggü. EP → Verlusttopf)

• $MOWI (-0,95 %)

• $DGE (-1,62 %) (−28 % ggü. EP → Verlusttopf)

• $MCD (-0,26 %) (Restposition)

Käufe

• $VWRL (-0,84 %) 10 Stk (Core)

• $FAST (-0,35 %) 5 Stk (kleiner Satellit – These: Schnellladenetze Wachstum, hohe Volatilität akzeptiert)

Warum das?

• Größen <1 % stören das Rebalancing, bringen wenig Diversifikationsnutzen.
• Verlustrealisierung heute senkt künftige Steuerlast bei Aktiengewinnen.
• Mehr im Core erhöht die Planbarkeit

Hallo, GetQuin Community. Ich bin nun längere Zeit ein stiller Leser gewesen und wollte nun einmal mein Portfolio mit euch teilen.

Vorab zu mir, ich bin M22 und habe 2020 mit kleinen Beträgen angefangen in den Markt zu investieren. Ich wohne derzeit noch Zuhause bei meinen Eltern. Ich besitze eine abgeschlossene Ausbildung, jedoch habe ich mich dafür entschieden mein Abitur nachzuholen um studieren zu können. Nebenbei mache ich ein Minijob.

• Meine Sparrate beträgt somit auch nur 300€ im Monat
• 100€ gehen als Rücklage auf ein Tagesgeldkonto
• 200€ gehen in meine Sparpläne welche ich unten aufliste

Meine Strategie ist eine klassische Core-Satelite Strategie um mir für die Zukunft ein kleines Vermögen aufbauen zu können.

Der Core besteht somit aus 4 ETF's welche ich wie folgt monatlich bespare:

• 60€ $XDWD (-0,85 %) MSCI World ETF um die wichtigsten Unternehmen aus entwickelten Märkten abzudecken.
• 25€ $EIMI (-0,17 %) MSCI EM ETF um auch Schwellenländer abzudecken.
• 20€ $XDWT (-1,06 %) da ich gezielt mehr in die IT - Branche investieren möchte, weil ich denke das diese auch in Zukunft noch ein großes Wachstum erleben wird.
• 20€ $SAEU (-1,06 %) ich wollte gezielt diesen ETF zusätzlich besparen um den Europa Anteil zu erhöhen und weil ich von der Gewichtung der Unternehmen sehr überzeugt bin.

Nun komme ich zu meinen Einzelaktien im Sparplan:

• 10€ $LIN (-1,95 %) Linde hat mich schon sehr früh überzeugt, nicht nur weil ich täglich auf der Arbeit mit denen zu tun habe. Guter Wachstum und mMn. eine starke Zukunft.
• 10€ $PG (-0,01 %) Starke Produkte, mein täglicher Begleiter im Bereich Pflege und Haushalt.
• 10€ $DHR (+0,36 %) Mein Favorit im Bereich der Biowissenschaft, ich denke Danaher wird in Zukunft wieder kommen.
• 10€ $DTE (-1,24 %) Als Deutsches Unternehmen, nicht mehr wegzudenken im Bereich der Telekommunikation.
• 10€ $DE (-0,45 %) John Deere ist ein Emotionales Investment (🥹) War schon als Kind ein großer Fan von Deere Maschinen. Heute immer noch ein mMn. fortschrittliches Unternehmen.
• 10€ $NKE (-1,19 %) Fundamental ein sehr erfolgreiches Unternehmen, ich bin ein Fan der Unternehmensgeschichte und den Schuhen, denke das Nike früher oder später zu alter Stärke kommen wird.
• 10€ $WM (-2,21 %) Müllentsorgung und Recycling wird immer wichtiger, Umweltlösungen sind ein großes Thema. Warum nicht WasteManagement?
• 5€ $CSCO (-0,7 %) Großer Player im Bereich der Cybersecurity, welcher immer wichtiger wird. Bin überzeugt von dem Unternehmen.

Ansonsten halte ich noch Anteile weniger Unternehmen, gründe beschreibe ich folgend:

• $SHEL (+0,2 %) Habe ich vor einiger Zeit gekauft, wichtiges und großes Energieunternehmen. Werde ich für die Zukunft noch halten.
• $NESN (-0,34 %) Damals gekauft und warte lediglich nur noch darauf sie Positiv verkaufen zu können.
• $NU (-1,3 %) Bin hier überzeugt von dem Unternehmen, ich denke das Nu noch eine Erfolgreiche Zukunft haben wird.
• $O (-1,08 %) Realty Income bespare ich lediglich durch das Cashback Angebot von TR, einfach um ein paar monatliche Dividenden für ein gutes Gefühl zu bekommen.

Meine Kryptowährungen bespare ich nicht monatlich. Ich habe früh angefangen einen super kleinen Teil in Bitcoin zu stecken. Diesen lasse ich lediglich noch arbeiten.

$BTC (+0,35 %)
$SOL (+0,37 %)

Ich würde mich nun über ein kleines Feedback freuen, gerne Kritik und Denkanstöße.

Vielen Dank

$XDWH (-0,57 %)
$XLV (-0,82 %)
$CSPX (-0,79 %)
$VUSA (-0,79 %)
$UNH (-3,14 %)
$OSCR

Laut Goldman Sachs ist das Gesundheitswesen der einzige Sektor im S& P 500, der günstiger ist als der 10- und 30-Jahres-Durchschnitt.

Das ist ein äußerst attraktives Risiko-Ertrags-Verhältnis, die kommenden Monate werden spannend.

$ELV (-0,13 %)
$CNC (-3,15 %)
$DHR (+0,36 %)
$SRT (-0,06 %)
$LLY (+1,35 %)
$NOVO B (+1,78 %)
$NVO (+1,9 %)
$ISRG (-1,13 %)
$JNJ (-1,37 %)
$ABBV (-1,89 %)
$PFE (-1,1 %)
$SAN (-0,8 %)
$MRK (-0,73 %)
$BMY (-1,12 %)
$TMO (+0,53 %)

Der Beginn des Sommers im Juni vereinte für mich Sport und Freizeit. Darunter verstehe ich schwimmen, wandern, laufen und den Sport zu Hause. Von der Börse habe ich abgesehen von den eingehenden Dividenden kaum etwas mitbekommen. Zum stärksten Ausschüttungsmonat wurde es wegen der Verschiebung dreier Ausschüttungen nicht, aber dennoch ein sehr starker. Zeit für einen Rückblick.

Gesamtperformance

Im Juni trat das Depot eher auf der Stelle, aber das ist kein Grund zur Sorge. Stück für Stück kämpft es sich aus den Tiefständen des Zollkonflikts heraus. Und weiterhin kommt der Cashflow durch Ausschüttungen auf die Verrechnungskonten. Die wichtigsten Performance-Kennzahlen sind:

• TTWROR (Monat Mai): +0,19 %
• TTWROR (seit Beginn): +65,45 %
• IZF (Monat Mai): +2,47 %
• IZF (seit Beginn): +10,21 %
• Delta: +148,63 €
• Absolute Veränderung: +1.173,63 €

Aktienallokation & Performance

Welche Aktien haben im Juni besonders gut abgeschnitten? Welche liegen in den Rängen ganz vorn und welche ganz hinten? Welche waren die größten Verlierer?

Größe Einzelaktienpositionen nach Volumen

• Aktie: Anteil am Gesamtportfolio in % (Depot)
• $AVGO (-2,11 %) : 2,78 % (Hauptaktiendepot)
• $NFLX (-0,86 %) : 2,20 % (Hauptaktiendepot)
• $WMT (-1,15 %) : 1,71 % (Hauptaktiendepot)
• $SAP (+0 %) : 1,59 % (Hauptaktiendepot)
• $FAST (-1,8 %) : 1,55 % (Hauptaktiendepot)

Kleinste Einzelaktienpositionen nach Volumen:

• Aktie: Anteil am Gesamtportfolio in % (Depot)
• $SHEL (+0,2 %) : 0,44 % (Kryptonachfolgedepot)
• $HSBA (-1,19 %) : 0,54 % (Kryptonachfolgedepot)
• $TGT (+0,29 %) : 0,62 % (Hauptaktiendepot)
• $GIS (-0,07 %) : 0,63 % (Hauptaktiendepot)
• $CPB (+0,91 %) : 0,64 % (Hauptaktiendepot)

Top-Performer Einzelaktien

• Aktie: Performance seit Erstkauf % (Depot)
• $AVGO (-2,11 %) : +261 % (Hauptaktiendepot)
• $NFLX (-0,86 %) : +198 % (Hauptaktiendepot)
• $SAP (+0 %) : +106 % (Hauptaktiendepot)
• $WMT (-1,15 %) : +68 % (Hauptaktiendepot)
• $RSG (-2,24 %) : +47 % (Hauptaktiendepot)

Flop-Performer Einzelaktien

• Aktie: Performance seit Erstkauf % (Depot)
• $DHR (+0,36 %) : -57 % (Hauptaktiendepot)
• $CPB (+0,91 %) : -42 % (Hauptaktiendepot)
• $TGT (+0,29 %) : -37 % (Hauptaktiendepot)
• $GIS (-0,07 %) : -36 % (Hauptaktiendepot)
• $NKE (-1,19 %) : -30 % (Hauptaktiendepot)

ETFs vs. Aktien

Die Aufteilung ETFs vs. Aktien über alle Depots hinweg beträgt 38,7 % zu 61,3 %. Das weicht von der Aufteilung meiner Sparpläne ETFs zu Aktien (43% zu 57%) ab. Die Aktien haben sich besser entwickelt, was daran liegt, dass ich bei den ETFs auch ausschüttungsstarke ETFs beimische.

Investitionen und Nachkäufe

Hier eine kleine Übersicht, was ich per Sparpläne nach meiner fixen Planung investiert habe.

• Geplante Sparplansumme aus dem fixen Nettogehalt: 1.030 €
• Geplante Sparplansumme aus dem fixen Nettogehalt, mit reinvestierten Dividenden: 1.140 €
• Sparquote der Sparpläne am fixen Nettogehalt: 49,75 %

Dazu gab es aus Rückflüssen, Erstattungen, Cashback etc. folgende zusätzliche Investitionen als Einmalsparpläne/-nachkäufe:

• Nachkäufe/Einmalsparpläne als Cashbackrente aus Erstattungen: 32,32 €
• automatisch reinvestierte Dividende durch Broker: 7,25 € (Funktion ist nur bei einem Altdepot aktiviert, da ich die Reinvestition selbst steuern will)

Nachgekauft wurden aus anderen Überschüssen:

• Anzahl der Nachkäufe: 2
• 25,00 € für $FGEQ (-0,75 %)

Nachkäufe aus den Bestandteilen meiner Cashbackrente (Bspw. Erstattungen durch Krankenkassenbeiträge, Versicherungsbeiträge, Einkaufsgutscheine o. ä.) gab es in diesem Monat nicht.

Wenn du wissen willst, wie meine Cashbackrente die Aktien- und ETF-Rente aufstockt, dann lass es mich gerne wissen.

Passives Einkommen aus Dividenden

Mein Einkommen aus Dividenden betrug 152,30 € (179,04 € im Vorjahresmonat). Das entspricht einer Steigerung von -14,94 % gegenüber dem Vorjahresmonat. Folgend weitere Eckdaten zu den Ausschüttungen:

• Anzahl der Dividendenzahlungen: 31
• Anzahl der Zahltage: 15 Tage
• durchschnittliche Dividende pro Zahlung: 4,91 €
• durchschnittliche Dividende pro Zahltag: 10,15 €

Die Top Zahler sind:

• $VNA (-0,84 %)
• 
  $ARCC (-1,42 %)
• 
  $TDIV (-0,74 %)

Mein passives Einkommen aus Dividenden (und ein paar Zinsen) haben rechnerisch meine Ausgaben im Berichtsmonat zu 15,91 % gedeckt.

Kryptoperformance

Auch meine Krypto-Investments bewegten sich ein bisschen:

• Monatsperformance Bestand: +3,81 %
• Performance seit Beginn: +79.49 %
• Anteil der Bestände, bei denen die steuerliche Haltefrist abgelaufen ist: 100 %. Demnach gab es hier seit über einem Jahr keine Nachkäufe mehr.
• Kryptoanteil am Gesamtportfolio: 2.19 %

Ich finde das Thema spannend, aber es ist in meinem Gesamtportfolio wegen meiner Strategie des passiven Einkommens sehr unterrepräsentiert. Erste Gewinne wurden längst realisiert, weitere werden definitiv folgen. Krypto ist für mich ein Hebel, um aus Spielgeld noch mehr Spielgeld zu machen, dass dann in die soliden Ausschütter gesteckt wird, um den Einkommensschneeball immer größer werden zu lassen. Neu akkumuliert wird im kommenden Bärenmarkt.

Performancevergleich: Depot vs. Benchmarks

Ein Vergleich meines Depots mit zwei wichtigen ETFs zeigt:

• TTWROR (aktueller Monat): +0.19 %
• $VWRL (-0,84 %) : +0.39 %
• $VUSA (-0,79 %) : +1.24 %

Ausblick und Fazit

Den bereits begonnen Sommer nutze ich nicht nur zum Wandern, sondern auch für Städte Trips für meinen „nicht-finanziellen“ TikTok und Insta-Kanal. Genau so bin ich viel an einen der Seen bei Leipzig anzutreffen, die einst aus den Tagebaurestlöchern der Braunkohle-Ära entstanden sind. Schön, dass ein Naherholungsgebiet aus den Mondlandschaften geworden ist. Deswegen bin ich aktuell weniger aktiv. Das wird sich dann sicher im Herbst wieder ändern.

Jetzt genieße ich einfach mal das Leben, und im Hintergrund arbeitet mein Geld weiterhin stur und steig für mich. Die aktuellen Geschehnisse in der Welt und in der Politik interessieren mich nicht die Bohne. Genießt ihr auch schön die Zeit, Stand, wie ich diesen Rückblick schreibe, ist schon bald das erste Drittel des Sommers vorbei.

👉 Du willst meinen Rückblick als Instagram Post?

Dann folg mir auf Instagram:

📲 Dort gibt’s neben den Depot- und Budgetrückblick auch regelmäßige Posts: @frugalfreisein

Wie lief euer Juni im Depot? Habt ihr Tops & Flops zu teilen? Hinterlasst eure Gedanken in den Kommentaren!

VORAB: Meinen Depotrückblick habe ich komplett überarbeitet. Es gibt jetzt noch mehr tiefgreifendere Zahlen zu sehen und den Fließtext habe ich stark reduziert. Nur meine Einleitung schreibe ich etwas ausführlicher. Auch der visuelle Überblick bei Instagram ist grundlegend erneuert. Zudem gibt es dort auch Budgetrückblick, den ich hier nicht als Post veröffentliche. Allerdings habe ich einige wenige Kennzahlen von diesem hier im Depotrückblick mit eingearbeitet.

Ich freue über Likes hier bei GQ und bei beiden IG Posts sehr, da mich die komplette Erneuerung viel Nerv und Zeit gekostet hat. 🙃 Solltest du auch wissen wollen, wie sich meine privaten Finanzen entwickelt haben, dann verweise ich gern auf meinen privaten Budgetrückblick auf Instagram.

Meine ausführlichen Einschätzungen zu Einzelthemen, die bisher Teil des Rückblicks waren (wie die Kryptozyklen, oder meine Nachfolgestrategie für Krypto) veröffentliche ich künftig getrennt in einzelne Posts auf GQ. Vielleicht als eine Art Ergänzungspost.

Fehlen dir wichtige Kennzahlen oder gibt’s Optimierungsvorschläge? Konstruktive Anregungen sind jederzeit willkommen.

Der Mai war für mich geprägt von Ruhe und Gelassenheit, denn ich habe den Noise der Märkte und der US-Handelspolitik von mir fern gehalten. Mehr als einfach nachkaufen kann ich an der Sache nicht machen. Ich verweise hier gern auf die Denkweise der Stoiker, die sich darauf konzentrieren, jenes in den Vordergrund zu stellen, worauf man Einfluss hat. Und das ist meine persönliche Entwicklung. Es hieß also Sport treiben (zu Hause mit YouTube Cardio und Kraft, Abs, Core, Laufsport), Instagram Beiträge auf Vorrat produzieren, damit ich im Sommer auch mal Luft habe und mich weiter tief in das Thema AI einarbeiten. Und die Steuererklärung wurde auch erledigt. Währenddessen gab es stabil Dividenden mit dem zweitstärksten Monat ever, was bisher der April war. Zeit für einen tiefen Einblick in meine Zahlen.

Gesamtperformance

Im Mai konnte mein Depot eine erfreuliche Entwicklung verzeichnen. Stück für Stück kämpfen wir uns aus den Zolltiefs immer weiter nach oben. Die wichtigsten Performance-Kennzahlen sind:

• TTWROR (Monat Mai): +4.83 %
• TTWROR (seit Beginn): +65.84 %
• IZF (Monat Mai): +74.24 %
• IZF (seit Beginn): +9.94 %
• Delta: +3.368,39 €
• Absolute Veränderung: +4.486,96 €

Aktienallokation & Performance

Welche Aktien haben im Mai besonders gut abgeschnitten? Welche sind in der Kette ganz vorn und welche ganz hinten? Welche waren die größten Verlierer?

Größe Einzelaktienpositionen nach Volumen

Aktie: Anteil am Gesamtportfolio in % (Depot)

• $AVGO (-2,11 %) : 2,71 % (Hauptaktiendepot)
• $NFLX (-0,86 %) : 2,12 % (Hauptaktiendepot)
• $WMT (-1,15 %) : 1,83 % (Hauptaktiendepot)
• $SAP (+0 %) : 1,69 % (Hauptaktiendepot)
• $FAST (-1,8 %) : 1,59 % (Hauptaktiendepot)

Kleinste Einzelaktienpositionen nach Volumen:

Aktie: Anteil am Gesamtportfolio in % (Depot)

• $SHEL (+0,2 %) : 0,44 % (Kryptonachfolgedepot)
• $HSBA (-1,19 %) : 0,54 % (Kryptonachfolgedepot)
• $TGT (+0,29 %) : 0,62 % (Hauptaktiendepot)
• 
  $DHR (+0,36 %) : 0,66 % (Hauptaktiendepot)
• 
  $NKE (-1,19 %) : 0,67 % (Hauptaktiendepot)

Top-Performer Einzelaktien

Aktie: Performance seit Erstkauf % (Depot)

• $AVGO (-2,11 %) : +245 % (Hauptaktiendepot)
• $NFLX (-0,86 %) : +190 % (Hauptaktiendepot)
• $SAP (+0 %) : +108% (Hauptaktiendepot)
• $WMT (-1,15 %) : +79% % (Hauptaktiendepot)
• $RSG (-2,24 %) : +60 % (Hauptaktiendepot)

Flop-Performer Einzelaktien

Aktie: Performance seit Erstkauf % (Depot)

• $DHR (+0,36 %) : -58 % (Hauptaktiendepot)
• $TGT (+0,29 %) : -40 % (Hauptaktiendepot)
• $NKE (-1,19 %) : -39 % (Hauptaktiendepot)
• $CPB (+0,91 %) : -34 % (Hauptaktiendepot)
• $UPS (+0,49 %) : -30 % (Hauptaktiendepot)

ETFs vs. Aktien

Die Aufteilung ETFs vs. Aktien über alle Depots hinweg beträgt 38,8 % zu 61,2 %. Das weicht etwas von der Aufteilung meiner Sparpläne ETFs zu Aktien (43% zu 57%).

Investitionen und Nachkäufe

Hier eine kleine Übersicht, was ich per Sparpläne nach meiner fixen Planung investiert habe.

• Geplante Sparplansumme aus dem fixen Nettogehalt: 1.030 €
• Geplante Sparplansumme aus dem fixen Nettogehalt, mit reinvestierten Dividenden: 1.140 €
• Sparquote der Sparpläne am fixen Nettogehalt: 49,75 %

Dazu gab es aus Rückflüssen, Erstattungen, Cashback etc. folgende zusätzliche Investitionen als Einmalsparpläne/-nachkäufe:

• Nachkäufe als Cashbackrente aus Erstattungen: 70,50 €
• automatisch reinvestierte Dividende durch Broker: 2,99 €

Nachgekauft wurden: als Einmalsparpläne als Bestandteil meiner Cashbackrente reinvestierte Rabatte aus früheren Lebensmittel- und Drogerieeinkäufen und eine Erstattung aus dem Bonusprogramm der Krankenkasse.

• Anzahl der Nachkäufe: 2
• 30,00 € für $JEGP (-1,24 %)
• 
  40,50 € für $GGRP (-0,38 %)

Wenn du wissen willst, wie meine Cashbackrente die Aktien- und ETF-Rente aufstockt, dann lass es mich gerne wissen.

Passives Einkommen aus Dividenden

Mein Einkommen aus Dividenden betrug 163,13 € (89,68 € im Vorjahresmonat). Das entspricht einer Steigerung von +42,32 % gegenüber dem Vorjahresmonat. Folgend weitere Eckdaten zu den Ausschüttungen:

• Anzahl der Dividendenzahlungen: 11
• Anzahl der Zahltage: 21 Tage
• durchschnittliche Dividende pro Zahlung: 14,83 €
• durchschnittliche Dividende pro Zahltag: 7,72 €

Die Top Zahler sind:

• $DHL (-0,53 %)
• 
  $IMEU (-1,04 %)
• 
  $IWDP (-0,8 %)

Mein passives Einkommen aus Dividenden (und ein paar Zinsen) haben rechnerisch meine Ausgaben im Berichtsmonat zu 21,08 % gedeckt.

Kryptoperformance

Auch meine Krypto-Investments bewegten sich ein bisschen:

• Monatsperformance Bestand: +0.72%
• Performance seit Beginn: +70.90%
• Anteil der Bestände, bei denen die steuerliche Haltefrist abgelaufen ist: 100%. Demnach gab es hier seit über einem Jahr keine Nachkäufe mehr.
• Kryptoanteil am Gesamtportfolio: 2.23%

Ich finde das Thema spannend, aber es ist in meinem Gesamtportfolio wegen meiner Strategie sehr unterrepräsentiert. Gewinne wurden längst realisiert, mein Fokus liegt hier längst woanders. Akkumuliert wird im kommenden Bärenmarkt.

Performancevergleich: Depot vs. Benchmarks

Ein Vergleich meines Depots mit zwei wichtigen ETFs zeigt:

• TTWROR (aktueller Monat): +4.83%
• $VWRL (-0,84 %) +6.10%
• $VUSA (-0,79 %) : +6.89%

Ausblick und Fazit

Gemäß Steuerschätzung darf ich eine Steuerrückerstattung erwarten. Wenn diese eintrifft, wird dafür ein Teil gespendet, der Rest wird natürlich reinvestiert. Zudem war der Mai für mich ein No-Spend Monat und als überzeugter Frugalist, ging das für mich ohne Probleme über die Bühne. Ich konnte mein Ausgabeverhalten noch mal genauer reflektieren und habe sogar trotz meiner grundlegenden Low-Spend-Einstellung weiteres Potential gefunden. Jetzt bereite ich für mindestens 3-4 Monate (oder mehr) ein Hartz-IV/Bürgergeld-Experiment für das 2. Halbjahr vor. Einfach weil ich Bock habe mich selber zu challengen. Meine planmäßigen Ausgaben und Rückstellungen laut Haushaltsplan übersteigen meinen theoretischen Anspruch auf Bürgergeld nur ganz knapp. Mehr Infos kommen bald auf Instagram. Nach dem März und April konnte ich auch wieder im Mai Ausgaben von unter 1.000 € pro Monat verzeichnen. Das wird sich im Juni wegen einem großen Jahresversicherungsbeitrag ändern, aber vielleicht habe ich Glück und bleibe bei höchstens 1.100 € bis 1.200 €. Den Frühsommer im Juni werde ich wie auch schon die Vormonate weiter zum Wandern, Baden und für Tagestrips nutzen.

👉 Du willst meinen Rückblick als Instagram Post?

Dann folg mir auf Instagram:

📲 Dort gibt’s neben den Depot- und Budgetrückblick auch: @frugalfreisein

• jeden Montag, Mittwoch und Freitag OnePager und Karussell Posts zu Themen wie Vermögensaufbau, Frugalismus, Minimalismus
• künftig mehr Story-Einblicke
• Mindset, Motivation & Spar-Lifehacks für deine eigene Reise

Wie lief euer Mai im Depot? Habt ihr Tops & Flops zu teilen? Hinterlasst eure Gedanken in den Kommentaren!

TL;DR mein Depot gerne rösten, freue mich über alle Meinungen!

Die vielen Posts hier und das Lesen verschiedener Biographien finde ich immer sehr interessant, da wollte ich seit längerem auch einmal ein paar Worte verlieren.

Früh probiert, und doch spät begonnen

Ich bin nun bereits 32 und habe leider viel zu spät mit dem ernsthaften Investieren begonnen, viel zu lang studiert, und mit den größeren Gehältern schließlich so viel wie möglich aufgebaut und so schnell wie möglich versucht nachzuholen. "Leider" ist damit zum Großteil das vergangene Kalenderjahr gemeint, weshalb ich also einen großen Teil meines Geldes in Aktien zu bereits hohen Kursen gesteckt und dann recht wenig Cash im Crash übrig hatte, um nachzulegen. Voll investiert eben. Im Crash habe ich dann vor allem umgeschichtet und was von meinen Gehältern monatlich übrig blieb weiter voll investiert.

Dabei hatte ich doch bereits 2011, im Alter von 18, ohne viel Ahnung eine damals noch Facebook genannte und eine Starbucks-Aktie im Depot liegen. Ich wollte einfach wissen, was meine Mutter da eigentlich immer mit ihren Aktien macht und wie das geht, und eben mit FB und Starbucks einfach mal zwei Unternehmen gewählt, die doch eh "jeder" nutzt/braucht. So blöd war der Gedanke nicht, es klappte auch, und ich habe mich dann nach kurzer Zeit über den in absoluten Zahlen kleinen Gewinn gefreut, die Aktien trotz hoher Gebühren damals noch bei der DiBa verkauft und das Thema Aktien einfach jahrelang vergessen - Vermögensaufbau, ein Wort das in meinem Wortschatz nicht vorkam, das Geld, das ich hatte, wurde als junger Erwachsener einfach auf den Kopf gestellt. Tja, junges Ich, die Aktien einfach liegen lassen oder noch besser, sich mal genauer damit beschäftigen und weiter machen, hätte sich "möglicherweise" gelohnt...

Von Prioritäten und falschen Pferden

Die Jahre vergingen, ganz ohne Aktien, dafür mit viel Fast Food und Feiern, aber immerhin, die Dinge haben sich geändert. Irgendwann fing ich an, auch an die Zukunft und Vermögensaufbau zu denken, mich erstmal für Zinsen zu interessieren, und dann war der logische nächste Schritt Dividenden und Aktien. Leider begann es ziemlich planlos. Als Student fing ich an kleinere Beträge zu investieren, dabei natürlich auch auf falsche Pferde gesetzt. Ganz übel waren in dieser Phase insbesondere spekulative Lithium-Aktien, leider waren das sogar für meine Verhältnisse große Summen, aus dem Nachlass meines Großvaters. Schlimm. Ein sehr richtiges Pferd war jedoch Krypto, genauer $BTC (+0,35 %) und $ETH (-1,44 %) für die ich mich (als Informatiker) schon früh interessierte und im Verlauf mehrmals mit hohen Gewinnen, auch dank heimischen Mining, ausstieg. Dumm nur, dass auch ich damals, noch im vergangenen Jahrzehnt, niemals gedacht hätte, wie sich Kryptos einmal entwickeln würden. Dann hätte ich das alles oder zumindest einen Teil natürlich einfach liegen gelassen. Man lernt dazu und nachher ist man sowieso immer schlauer.

Voll investiert - übertrieben, ungesund, oder doch einfach gutes Haushalten?

Nun bin ich also 32 - und stolz auf ein Depot, das ich in glaube ich verhältnismäßig kurzer Zeit auf eine gute Größe gebracht habe. Was mich seit einiger Zeit auch auf andere Gedanken bringt. Ich bin noch lange nicht am Ziel zwar, doch vom völlig konträr zu meiner Vergangenheit inzwischen schon längere Zeit eingeschlagenen "100% investieren" Pfad muss ich wieder runter, was tatsächlich komischerweise inzwischen schwer fällt - eine Sache zum Reflektieren. Zu viele (vermeintliche?) Gelegenheiten bieten sich doch tagtäglich. So konnte ich bei $UNH (-3,14 %) nach längerer Beobachtung gestern einfach nicht verzichten und die Sparpläne mussten heute natürlich auch laufen. Gut haushalten konnte ich glaube ich schon immer, oder sagen wir so, zumindest gut darin mit dem mir zur Verfügung stehenden Geld perfekt getimed auszukommen, aber das "Gönnen", nicht nur von Firmenanteilen, darf schon wieder etwas prominenter werden. Ich verzichte im Alltag nicht spürbar, brauche sehr wenig, was erst einmal keine schlechte Eigenschaft ist, glaube ich. Aber verändert im Bereich "Konsum" habe ich mich da im Vergleich zu früher schon sehr. Ich denke, es wäre gut, zur gesunden Mitte zu finden. So wie man meiner Meinung nach nicht nur für das Arbeiten lebt, sondern für das Leben arbeiten geht, gilt es doch auch für das Sparen/Investieren. Tatsächlich habe ich heute hier auf gq einen Post gelesen, in dem genau das beschrieben wurde, und ich das sehr gut nachempfinden konnte. Also, reflektieren, und auch mal wieder runter vom Gas, ist erlaubt - nein, muss auch sein! Frugalisten sind mir ein Begriff, will und wollte ich aber nie sein. Es würde mich interessieren, ob es noch anderen hier so geht, oder einmal ging?

Falsche Entscheidungen, Fehler.. und die (hoffentlich) richtigen Schlüsse

Zurück zum Thema! (Nicht nur) auf dem Weg zum heutigen Depot habe ich wie schon angerissen viele falsche Entscheidungen getroffen, daher dachte ich mir, ein gepflegter Depotroast könnte mir nun auch mal gut tun. Andere, neue Meinungen und Einschätzungen können nicht schlecht sein!

Insbesondere habe ich in der Vergangenheit oft verpasst, Gewinne einfach mal laufen zu lassen und stattdessen Verluste zu lang mit mir herumgeschleppt (da wären wir wieder beim Lithium). Ein Gedanke, den ich zuletzt wieder bekommen habe, als ich überlegte wann es wohl sinnvoll wäre, $HIMS (-6,89 %) eventuell zu realisieren, als Beispiel. $PLTR (-1,41 %) und $NVDA (-2,16 %) sind zwei Beispiele, die ich wie so viele natürlich auch auf dem Schirm hatte, sie mir aber stets zu teuer erschienen, der Rücksetzer nie kam und ich die großen Rallyes dadurch erst richtig verpasst habe. Gleichzeitig erwischt mich daher hin und wieder auch die FOMO. Daher versuche ich in guten wie in schlechten Phasen, nicht nur rot oder grün zu sehen, Angst oder Hoffnung, sondern schlicht zu bewerten, was macht denn eigentlich "ab jetzt" Sinn? Manchmal realisiert man einen Verlust doch eher um woanders sein Glück zu versuchen, manchmal sollte man doch Gewinne laufen lassen, mal mitnehmen, mal den Dip aushalten, mal mutig sein und mal defensiv. Leichter gesagt als getan. Dabei finde ich es sehr schön und hilfreich, sich auf dieser Plattform auszutauschen, und wie offen und "doch" respektvoll es in aller Regel zugeht. Klar, manche Depotgrößen werde ich höchstwahrscheinlich nie erreichen, doch kann man völlig losgelöst von absoluten Zahlen immer etwas lernen, wie der/die ein oder andere sein Depot managed. Fehler wird man immer machen, aber wenigstens sollte man mit ihnen richtig umgehen und die bestmöglichen Schlüsse ziehen.

Depotumbau, geplante Invests / Sparpläne

Und heute? Nach einigem Evaluieren, Recherchieren, Umschichten und Umbauen habe ich nun weniger, aber immer noch doch recht viele Positionen unterschiedlicher Sektoren in vor allem überwiegend bereits ordentlicher und ungefähr ausbalancierter Größe. Mein mittelfristiger Plan sieht also nun vor, alle Positionen auf eine bestimmte Zielgröße aufzubauen. Daher laufen momentan Sparpläne auf:

$MPWR (-0,03 %)

$AVGO (-2,11 %)

$ISRG (-1,13 %)

$DXCM (+1,41 %)

$DHR (+0,36 %)

$ALV (-2,28 %)

$9988 (+0,75 %)

$BRK.B (-0,87 %)

$APH (-1,03 %)

$MELI (+1,71 %)

$BLK (-0,48 %)

$RSG (-2,24 %)

$DGE (-1,62 %)

$VKTX (-2,93 %)

ETF/ETC:

$UBU7 (-0,85 %)

$EWG2 (-0,24 %)

Zum Teil mit kleinen wöchentlichen Beträgen, solange bis genug Cash zur Verfügung steht, um die Zielposition glatt vollzumachen. Bei $AVGO (-2,11 %) fehlt bspw. nicht mehr viel. Auch $BRK.B (-0,87 %) / $APH (-1,03 %) u.a. nähern sich bereits dem Ziel. Zum Teil auch mit etwas größeren Summen bei noch kleinen aber priorisierten Positionen, bis sich ggf. Möglichkeiten und/oder Ressourcen für Einzelkäufe ergeben, etwa die $ALV (-2,28 %) und $RSG (-2,24 %) seien da genannt, sowie $DGE (-1,62 %) als Turnaround-Kandidat.

Sind die genannten Positionen voll, möchte ich mich noch den defensiveren Kandidaten widmen die bereits im Depot sind, ich aber aktuell hinten anstelle - $MCD (-0,26 %) / $KO (-0,76 %) / $CCEP (-0,73 %) / $ULVR (-1,41 %) u.a. - und langfristig schließlich den ETF- und Gold-Anteil erhöhen.

$VKTX (-2,93 %) ist da eine kleine Zockerei, da ich mich eigentlich von Pharma verabschiedet habe - $ABBV (-1,89 %) / $NOVO B (+1,78 %) / $LLY (+1,35 %) sowie $MRK (-0,73 %) zählten schließlich bis vor kurzem noch zum Inventar. Stattdessen entschloss ich mich, mit $DXCM (+1,41 %) / $ISRG (-1,13 %) / $DHR (+0,36 %) auf Medizintechnik zu setzen.

$BTC (+0,35 %) bleibt dabei im Depot eine feste Größe, während ich $ETH (-1,44 %) (aufgrund von Staking falsch eingepflegt - etwa 0,4 Stk. bzw. 1000€) und $XRP (+0,66 %) bei entsprechenden Kursen abstoßen würde/werde.

Etwa 15000€ fehlen mir bei den Einzelaktien zu aktuellen Kursen noch, um alle Positionen auf das aktuelle Wunsch-/Traumziel zu bringen. Das wird noch etwas dauern, ist aber absehbar. Und dann wäre ich "Stand jetzt" wirklich ziemlich stolz und glücklich! Auf dem eingeschlagenen Weg fühle ich mich jedenfalls nun sehr wohl und muss mich wie gesagt schon bremsen, nicht zu vergessen, dass nicht alles Geld stets investiert werden muss.

Sparrate

Um das mal in Zahlen zu fassen, gemittelt über die letzten 24 Monate habe ich eine Sparrate von etwa 1500€ aufs Parkett gebracht, durchschnittlich 100€ im Monat gibt es inzwischen Dividenden. 1400€ Invest, das sind etwa 82% meines Monatsbudgets nach Abzug aller "unvermeidbarer" Fixkosten inkl. Tanken und Haushalt, aber ohne Konsum wie Kleidung, Ausgehen oder auch Urlaub. Übertrieben, das kann ich selbst nicht anders sagen. Aber immerhin habe ich einen guten Grund, Gas zu geben, und den Zinseszins in Gang zu bringen.

Wofür denn nun das alles?

Langfristig träume ich zusammen mit meiner Freundin von einer Immobilie irgendwo an der kroatischen Adria, ihrer Heimat, und wo auch ich als Kind mit meinen Eltern jedes Jahr viele tolle Wochen verbringen durfte. Eine wunderschöne Region, die ich als einen wichtigen Teil meines Lebens betrachte, mit vielen tollen Momenten und Erinnerungen, die noch viel mehr werden dürfen. Ich hoffe, mit dem Depot diesem Ziel "schnell" näher zu kommen. Die Sprache sitzt jedenfalls schon halbwegs! :)

Perspektivisch würde dazu dann vermutlich ein wenig Umschichten in Value Dividendenzahler anstehen, die bei der Tilgung helfen sollten. Die Grundlage für die späteren Ausschüttungen möchte ich aber auch schon heute legen, ohne dabei eben Growth zu vernachlässigen. Den perfekten Mix dafür gibt es wohl? nicht, aber gerne könnt ihr meinen bewerten.

So, da konnte ich mich nun leider mal wieder überhaupt nicht kurz fassen. Danke fürs Lesen, wer es denn bis hierhin geschafft hat, und für eure Kommentare! Ich bin sehr gespannt und wünsche allen ein schönes Wochenende.

$DHR (+0,36 %)
$AJG (-0,08 %)
$FICO (-0,96 %)
$TPL
$TYL (-1,94 %)
$CSU (+0,47 %)
$PH (-1,7 %)
$ROP (-1,42 %)
$HEI (-1,04 %)
$TDG (-1,46 %) hab nun alle ihre Earnings veröffentlicht, daher ein kleines update. Manche ließen sich besser zusammenfassen als andere, ich hoffe die Formatierung ist trotzdem ertragbar.

Das Wikifolio https://www.wikifolio.com/de/de/w/wf000natxc hat bisher die nötigen Kapital Vormerkungen erreicht und bei den generellen Vormerkungen sind es schon 7/10. Fals einer von euch dazu gehört bedanke ich mich herzlichst für das mir entgegen gebrachte Vertrauen.

Das nächste größere Update wird vermutlich zum ende der nächsten Earnings Season kommen.

Danaher Q1 2025

• Umsatz: $5,74 Mrd. -1%
• GAAP-Nettogewinn: $1,0 Mrd.
• Operating Profit Margin: 29,6% -50bps
• GAAP-EPS: $1,32 -2,1%
• Segment Umsatz: Biotechnologie: +7 %, Life Sciences: –4 %, Diagnostik: –1,5 %

Wirklich interessant wird wahrscheinlich erst der Jahres end Bericht

Constellation Software Q1 2025

• Umsatz: 2,65 Mrd. USD, +13 %
• Gewinn je Aktie: 5,44 USD (Vorjahr: 4,95 USD) – Nettogewinn: 115 Mio. USD
• Free Cash Flow (FCFA2S): 510 Mio. USD, +14 %
• Operativer Cashflow: 827 Mio. USD, +12 %
• Akquisitionen: 94 Mio. USD investiert, plus 39 Mio. USD in ausstehenden Zahlungen
• Strategische Beteiligung: 9,99 % an Asseco Poland für 174 Mio. USD erworben
• Ausblick: Weiterhin moderates, profitables Wachstum erwartet

TransDigm Q2 2025

• Umsatz: 2,15 Mrd. USD, +12 % gegenüber Vorjahr
• Nettogewinn: 479 Mio. USD, +19 %
• Bereinigter Gewinn je Aktie (EPS): 9,11 USD, +14 %
• EBITDA (bereinigt): 1,16 Mrd. USD, +14 %, Marge: 54,0 %
• Operativer Cashflow: 900 Mio. USD, +4 %
• Aktienrückkäufe: 184 Mio. USD im Quartal

HEICO Q1 2025

• Nettoumsatz: 1,03 Mrd. USD, +15 % gegenüber Vorjahr
• Nettoergebnis: 168 Mio. USD, +46 % – Ergebnis je Aktie: 1,20 USD
• Operatives Ergebnis: 226,8 Mio. USD, +26 % – operative Marge: 22,0 %
• EBITDA: 273,9 Mio. USD, +22 %
• Flight Support Group (FSG): Umsatz: 713,2 Mio. USD +15 %, operatives Ergebnis: 166,1 Mio. USD +22 %
• Electronic Technologies Group (ETG): Umsatz: 330,3 Mio. USD +16 %, operatives Ergebnis: 76,5 Mio. USD +38 %
• Drei Akquisitionen abgeschlossen, darunter 90 % von Millennium International (Avionik-Reparaturen)
• Exklusive Lizenz und Vermögenswerte von Honeywell für Boeing 777 und 737NG Produktlinien erworben

Parker-Hannifin Q3 2025

• Umsatz: 5,0 Mrd. USD, organisches Wachstum von 1 % gegenüber Vorjahr
• Nettogewinn: 961 Mio. USD, +32 %
• Bereinigter Nettogewinn: 904 Mio. USD, +6 %
• Gewinn je Aktie (EPS): 7,37 USD, +33 %
• Bereinigter EPS: 6,94 USD, +7 %
• Segmentbetriebsmarge: 23,2 %, +170 Basispunkte
• Bereinigte Segmentbetriebsmarge: 26,3 %, +160 Basispunkte
• Operativer Cashflow (YTD): 2,3 Mrd. USD, +8 %
• Aktienrückkäufe: 650 Mio. USD im Quartal

FICO Q2 2025

• Umsatz: $498,7 Mio. +15 % gegenüber Vorjahr
• GAAP-Nettoergebnis: $162,6 Mio. +25 %
• GAAP-EPS: $6,59 +27%
• Operativer Cashflow: $74,9 Mio. +5,5 %
• Free Cash Flow (Non-GAAP): $65,5 Mio. +6,3 %
• Scores-Segment (B2B + B2C): Umsatz: $297,0 Mio. +25 %
• Software-Segment: Umsatz: $201,7 Mio. +2 %

Arthur J. Gallagher Q1 2025

• Umsatz (vor Erstattungen): 3,68 Mrd. USD +14,6 %
• Nettoergebnis (GAAP): 708,9 Mio. USD +5,7 %
• Adjusted Nettoergebnis: 1,08 Mrd.USD +28,7 %
• Brokerage Segment: Umsatz: 3,31 Mrd. USD +17,5 %, Nettoergebnis: 816,1 Mio. USD +25%
• Risk Management Segment: Umsatz: 373,4 Mio USD +5,8 %, Nettoergebnis: 41,1 Mio. +4,6%
• Corporate Segment: -148,3 Millionen USD
• Akquisitionen: 11 Akquisitionen im Q1 2025 mit geschätzten jährlichen Umsätzen von etwa 100 Millionen USD.

Tyler Technologies Q1 2025

• Umsatz: $565,2 Mio. +10 %
• GAAP-Betriebsgewinn: $89,2 Mio. +33,1 %
• GAAP-Nettogewinn: $81,1 Mio. +49,6 %
• GAAP-EPS: $1,84 → +49,6 %
• Free Cashflow: $48,3 Mio. –15,6 %
• Abonnementumsatz: $375,0 Mio. +19,7 %
• SaaS-Umsatz: $180,1 Mio. +21 %
• Annual Recurring Revenue (ARR): $1,5 Mrd. +20 %
• SaaS-Anteil am neuen Softwarevertragswert: 96 %

Roper Technologies Q1 2025

• Umsatz: $1,88 Mrd. +12 %
• Bereinigtes EBITDA: $521 Mio. +12 %
• Bereinigter Gewinn je Aktie: $4,74 USD +11 %
• Software & Informationsdienste: +14 %
• Industrie & Medizintechnik: +10 %
• Anteil der recurring Revenue: >70%
• CentralReach Akquisition

Texas Pacific Land Q1 2025

• Umsatz: $196,0 Mio. +12%
• Nettogewinn: $120,7 Mio. +5%
• Gewinn je Aktie: $5,24 +5,5%
• EBITDA: $169,4 Mio. +11%
• Free Cashflow: $126,6 Mio. +10,5%
• Öl- und Gasproduktion: 31.100 Barrel Öläquivalent pro Tag – Unternehmensrekord
• Wassersegment-Umsatz: $69,4 Mio. – ebenfalls ein Rekordwert

Alle Unternehmen bis auf Danaher, welche sich noch in einer Neustrukturierung befinden, liefer solide Quartalsergebnisse ab. Besonders haben mir $TYL (-1,94 %)
$FICO (-0,96 %)
$HEI (-1,04 %)
$PH (-1,7 %) und $TDG (-1,46 %) gefallen. Zu Transdigm hat der liebe @Tenbagger2024 auch einen tollen Beitrag geteilt, den findet ihr in den Kommentaren. $CSU (+0,47 %) und $TPL (+0,8 %) werden erfahrungsgemäß gegen Ende Q3 stärkeres Wachstum aufweisen, was mit der Akquisationsgeschwindigkeit zusammenhängt, besonders hoffe ich das $TPL (+0,8 %) neue flachen erwirbt.

Falls ihr Interesse an einem ausführlichem earnings review zu $TPL (+0,8 %) habt, einfach ein Kommentar schreiben.

Genießt das schöne Wetter <3

🧬 BICO
$BICO (-1,87 %) steht bei mir schon seit meinen Anfängen auf getquin auf der Watchlist.

2021 war das Unternehmen in vieler Munde, gefeiert als Zukunftsunternehmen im Bioprinting.

Doch was folgte, war ein klassischer Hype-Zyklus: Der Kurs stieg rasant, wurde von nicht wenigen „Finfluencern“ hochgejubelt und stürzte danach ebenso heftig ab.

Viele haben sich damals die Finger verbrannt. Präsent ist das Image einer überbewerteten Tech-Fantasie, geschürt durch leere Versprechen und laute Stimmen ohne Substanz.

Und trotzdem: Das Unternehmen ist geblieben. Die Vision auch und in den letzten Monaten scheint sich strukturell einiges verändert zu haben.

Heute, mehr als 80 % unter Allzeithoch, stellt sich die Frage neu:

Ist BICO einfach nur ein überschätztes Börsenexperiment…

… oder ist die aktuelle Bewertung erstmals realistisch und BICO auf dem Weg, seine technologische Substanz in ein echtes Geschäftsmodell zu übersetzen.

In den letzten Wochen habe ich mich intensiver mit der Unternehmensstruktur, der Historie und den aktuellen Entwicklungen beschäftigt, inklusive der neuesten Zahlen [1] und dem Earnings Call [2] vom 29.04.25.

In diesem Beitrag teile ich meine gesammelten Insights, Gedanken und Einschätzungen für diejenigen, die das Unternehmen auch auf der Watchlist haben.

Wie immer gilt:
keine Anlageberatung. Ich will nicht zu weiteren verbrannten Fingern beitragen, sondern zum Nachdenken anregen.

Viel Spaß!

BICO Group AB (ehemals CELLINK) ist ein schwedisches Life-Science-Unternehmen, das 2016 gegründet wurde.

Die ursprüngliche Innovation: eine bio-kompatible Tinte für den 3D-Druck lebender Zellen, eine kleine Revolution in der Forschung.

Heute steht BICO für ein großes Ziel: Biokonvergenz.

Das bedeutet die Verschmelzung von Biologie, Technik, Software und Automatisierung, um Forschung, Diagnostik und Arzneimittelentwicklung schneller, günstiger und effizienter zu machen.

Was ist die Vision und wie verdient BICO Geld?

Die Vision: Das Labor der Zukunft. Automatisiert, vernetzt, effizient mit KI, Robotik und Bioprinting.

So verdient BICO heute Geld:

• Bioprinting: 3D-Druck lebender Zellen & Gewebe (CELLINK) dazu gleich mehr..

• Diagnostiklösungen & Mikrodosierung (SCIENION)

• Lab Automation: Vollautomatische Workflows durch Software wie Green Button Go® (Biosero)

• Verbrauchsmaterialien & Services für Labore und Forschungseinrichtungen

Share of Sales 2024:

Exkurs
Bioprinting:

BICO war mit CELLINK einer der ersten Anbieter weltweit, der Bioprinter plus passende „Bioinks“ kommerziell angeboten hat.

Die Grundidee:

• Ein 3D-Drucker (z. B. der CELLINK BIO X6) druckt Zellen in Schichten, ähnlich wie ein normaler 3D-Drucker Kunststoff schichtet.
• Statt Plastik kommt eine spezielle „Tinte“ zum Einsatz: die Bioink.

Bioink und woraus sie besteht:

Bioink ist eine gelartige Substanz, die mit lebenden Zellen vermischt wird. Sie enthält z. B.:

• Alginat (aus Algen)
• Gelatine
• Kollagen
• Hyaluronsäure
• Zellnährlösungen

Diese Matrix hält die Zellen am Leben und ermöglicht es, biologisch aktive Strukturen zu drucken z. B. Gewebeproben, Tumormodelle oder Hautstrukturen.

Wird das heute schon gemacht oder alles Zukunft?

Ja, es wird gemacht, aber nicht klinisch.

Aktuell werden mit Bioprinting z. B.:

• Zellmodelle für Medikamententests hergestellt (in der Forschung & bei Pharmakonzernen)
• Tumorgewebe gedruckt, um Therapien besser zu testen
• Gewebeproben für Toxikologietests verwendet (z. B. Haut, Knorpel, Blutgefäße)

Was noch nicht geht:

• komplette Organe (Herzen, Lebern, Nieren) für Transplantationen

Denn,…

• Organe sind extrem komplex (Blutgefäße, Nerven, Funktionen)
• Aktuell fehlt die Fähigkeit, sie langfristig am Leben zu halten
• Auch regulatorisch ist das ein gewaltiger Schritt

🔮 Zukunftspotenzial: Unrealistisch oder bahnbrechend

Wenn Bioprinting in der Medizin wirklich durchbricht, sprechen wir von einem der größten Durchbrüche des 21. Jahrhunderts:

• Organe auf Bestellung (kein Spender nötig)
• personalisierte Medizin
• Tierversuchsfreie Arzneimittelentwicklung

Realistisch: erste funktionale Organe könnten in 10 -20 Jahren klinisch relevant werden, aber zuerst in kleinen Pilotstudien oder Tiermodellen.

Gibt es Forschungsergebnisse oder Publikationen dazu?

Ja, BICO (v. a. CELLINK) ist regelmäßig Co-Autor oder Technologiepartner in Publikationen.

Besonders in Bereichen wie:

• Tumormodelle
• Gewebemodellierung
• Biokompatibilität
• Haut- und Knorpelmodelle

Einige Universitäten und Forschungseinrichtungen nutzen die BIO X-Drucker, darunter z.B. dass MIT und Harvard

Vertrauenswürdige Partner:

• Sartorius$SRT (-0,06 %) (hat MatTek/Visikol übernommen, bleibt Kooperationspartner)
• AstraZeneca $AZN (-0,98 %)
• Pfizer $PFE (-1,1 %) (Einzelfallstudien)
• Top-20-Pharmaunternehmen mit Biosero-Projekten (Lab Automation)
• Forschungszentren weltweit
• Zusammenarbeit mit Sartorius im APAC-Raum (z. B. Japan, Südkorea)

Exkurs Fazit

Bioprinting klingt nach Science-Fiction und ja, es ist weit weg vom Transplantations-Alltag. Aber in Forschung und Diagnostik ist es real, anwendbar und gefragt.

• BICO verkauft keine Zukunftsversprechen, sondern Werkzeuge, die heute in führenden Laboren genutzt werden. Der große Sprung steht aus, aber das Fundament dafür ist gelegt.

__________

Historie in Kürze von der Biotinte zur Plattform

• 2016: Gründung als CELLINK, erste Bioink weltweit

• 2020: Umbenennung zu BICO (für Bio Convergence)

• 2021-2023: 15+ Übernahmen (u. a. SCIENION, Biosero, MatTek)

• 2024-2025: Straffung der Struktur (Verkäufe an Sartorius), Rückzug aus nicht-strategischen Bereichen

• 2025: Fokussierung auf Automatisierung, Diagnostik und Bioprinting mit klarer Industrieorientierung

Neuer CEO seit 2024: Maria Forss

• Vorgänger: Erik Gatenholm (Mitgründer & langjähriger CEO)

• Wechsel: Gatenholm trat im Herbst 2023 zurück, offiziell wurde Maria Forss im Januar 2024 CEO

Maria Forss bringt jahrzehntelange Erfahrung aus führenden Life-Science-Unternehmen mit:

Bei Vitrolife (2018 - 2023) leitete sie globale Expansions- und M&A-Projekte, darunter den Milliarden-Deal mit Igenomix. Zuvor (2014 - 2018) war sie bei Elekta (Strahlentherapie, Onkologie) für globale Marketing- und Produktstrategien verantwortlich.

Ihre Karriere begann sie bei AstraZeneca, wo sie internationale Erfahrung in Vertrieb, Zulassung und Markteinführung sammelte. Dort lernte sie, wie große Pharmaunternehmen ticken, insbesondere bei Zulassung, Markteinführung und regulatorischer Navigation

Sie gilt als Expertin für:

• Geschäftsentwicklung
• Transformation & Strategie
• internationale Expansion

Der Rückzug von Gründer Gatenholm deutet auf einen klaren Strategiewechsel hin, weg vom visionären, wachstumsgetriebenen Aufbau, hin zur Kostenkontrolle, Profitabilität und Integration.

Im Earnings Call Q1 2025 betont Forss mehrfach:

„Wir haben eine neue operative Struktur implementiert, harmonisieren globale Funktionen und fokussieren uns auf Effizienz und ausgewählte Wachstumsfelder.“

📊 Q1 2025 in Zahlen und was wirklich dahintersteckt (Vorsicht Währung: Schwedische Krone, 1 SEK ~ 0,10 USD)

• Umsatz: 389 Mio. SEK ( -17 %)
• Organisches Wachstum: -19 %
• EBITDA: -12 Mio. SEK
• Cashflow aus operativem Geschäft: +77 Mio. SEK
• Nettoverlust: -235 Mio. SEK
• Cash-Position: 684 Mio. SEK
• Wandelanleihe: 1,1 Mrd. SEK offen (Fälligkeit: März 2026)

Ergänzung:

Q1 ist saisonal schwach, da viele Kunden (v. a. aus der Forschung) zu Jahresbeginn keine großen Investitionen tätigen. Gleichzeitig war Q4 stark, was Umsätze nach vorne gezogen hat.

Die drei bisherigen Segmente im Vergleich (Q1 2025)

Mit Blick aufs organische Wachstum:

👩‍🔬 Life Science Solutions:

• Umsatz: 191 Mio. SEK
• Organisches Wachstum: +4 % 👀
• Anwendungen: Diagnostik, Zellforschung, Mikrodosierung

🧬 Bioprinting:

• Umsatz: 105 Mio. SEK
• Organisches Wachstum: +41 % 👀
• Anwendungen: 3D-Zelldruck, Bioinks, In-vitro-Modelle

🔬Lab Automation:

• Umsatz: 94 Mio. SEK
• Organisches Wachstum: - 58 %
• Anwendungen: Automatisierung kompletter Laborprozesse

Was machen die einzelnen Bereiche:

👩‍🔬 Life Science Solutions:

Hier entwickelt BICO Labortechnologien für Diagnostik und Zellforschung, etwa Geräte zur hochpräzisen Dosierung winziger Flüssigkeitsmengen, Verbrauchsmaterialien und spezielle Analyseplattformen.

Beispiele:

Krebsdiagnostik:

• Geräte von SCIENION helfen dabei, Tumormarker präzise auf Testchips aufzutragen, Grundlage für moderne Bluttests zur Früherkennung.

Allergietests:

• Mit Mikrodosierungstechnik werden Mini-Testfelder mit Allergenen bestückt, so entstehen personalisierte Haut- oder Bluttests.

Gentests & DNA-Analytik:

• Systeme von BICO dosieren exakt kleinste Flüssigkeitsmengen auf Gen-Chips, die dann z. B. Unverträglichkeiten oder genetische Risikofaktoren analysieren.

Point-of-Care-Diagnostik:

• Produktion von kompakten Schnelltest-Kartuschen (z. B. für Grippe, RSV, bakterielle Infektionen) für den Hausgebrauch oder die Arztpraxis.

🧬 Bioprinting (siehe Exkurs oben)

• BICO verkauft hier 3D-Drucker für lebende Zellen (z. B. von CELLINK) sowie Bioinks, also Zellträger-Gele für das Drucken von Gewebe.

• Anwendung: Forschung, Medikamententests, tierversuchsfreie Toxikologie

🔬 Lab Automation

Hier geht es um die vollständige Automatisierung von Laboren z. B. Roboter, die Zellkulturen anlegen, Analysen durchführen oder Proben koordinieren. Gesteuert wird alles zentral über die Software Green Button Go® von Biosero.

💰 Wie profitabel ist BICO aktuell?

BICO ist noch nicht profitabel im klassischen Sinne, denn das EBIT (operatives Ergebnis) war 2024 mit -290 Mio. SEK deutlich negativ.

Allerdings zeigt der operative Cashflow ein ganz anderes Bild: Dieser war 2024 mit +259 Mio. SEK positiv, ebenso wie im Q1 2025 mit +77 Mio. SEK.

Das bedeutet: BICO verdient im Kerngeschäft inzwischen Geld, es fließt also Liquidität ins Unternehmen.

Das EBIT ist aber weiterhin durch hohe Abschreibungen auf frühere Zukäufe, Forschungsausgaben und teils einmalige Restrukturierungskosten belastet.

Fazit
bis hier:

BICO ist noch nicht „durch“, aber der Weg zur operativen Profitabilität ist erkennbar. Die Richtung stimmt, jetzt kommt es darauf an, ob das Unternehmen die operative Basis stabilisieren und die margenstarken Geschäftsbereiche weiter skalieren kann.

🤝 Geschäftsbereiche & Neustrukturierung (ab Q2 2025)

Bisher war BICO in 3 Segmenten unterwegs:

• Bioprinting (z. B. CELLINK)

• Life Science Solutions (z. B. SCIENION)

• Lab Automation (z. B. Biosero)

Neu ab Q2 2025:

Nur noch zwei Bereiche, denn Bioprinting wird in „Life Science Solutions“ integriert. Warum?

Weil CELLINK & Co. heute eng verzahnt mit Diagnostik und Verbrauchsmaterialien agieren. Das neue Setup soll die Effizienz steigern, Synergien heben und das Reporting vereinfachen.

📊 Einordnung der Zahlen und warum Lab Automation nicht wächst, obwohl es strategisch so wichtig ist

Bioprinting & Life Science Solutions zeigen positives organisches Wachstum, während Lab Automation, der drittgrößte Bereich massiv schrumpft (-58 %).

Dabei gilt gerade Automatisierung als einer der Hauptwachstumstreiber in der Biokonvergenz-Strategie.

Erklärung laut Earnings Call:

Q1 2024 (VJ) war ein Ausreißer nach oben:

• Damals wurde ein außergewöhnlich großer Auftrag von Biosero verbucht (Projektgeschäft).
• Dieser Effekt verzerrt die Vergleichsbasis, was den Rückgang 2025 überzeichnet.

Weniger Projektstarts und -abschlüsse in Q1 2025:

• Die Projekte in der Lab Automation sind nicht linear verteilt, sondern werden in Phasen abgeschlossen
• In Q1 gab es schlicht weniger abgeschlossene Meilensteine = weniger Umsatz.

Makrobedingte Zurückhaltung bei Großkunden (Pharma):

• Investitionsentscheidungen wurden verzögert, nicht gestrichen.

Laut CEO Maria Forss:

„The underlying demand for Lab Automation continues to be strong.“

„Project cycles are longer – but demand from pharma remains intact.“

Projektgeschäft ist naturgemäß volatil:

• Lab Automation ist nicht wiederkehrend, sondern auftragsbasiert.
• Das führt zu starken Quartalsschwankungen – selbst bei stabilem Auftragsbestand.

Strategische Reaktion von BICO

Standardisierung der Projektpakete:

• Kürzere Laufzeiten, modulare Lösungen, um Auftragsschwankungen abzufedern

Stärkung des Projektmanagements:

• Um Zeitverzögerungen und Ressourcenbindung besser zu kontrollieren

Fokus auf Pharma-Kunden:

• Die Zusammenarbeit mit „Top 20 Pharma Companies“ wird ausgebaut, geografisch flexibel (USA, EU, Asien)

➡️ Der Umsatzrückgang in Lab Automation sieht dramatisch aus, ist aber primär timing bedingt und kein strukturelles Problem.

BICO reagiert mit strategischen Anpassungen im Angebotsportfolio und verweist auf eine anhaltend starke Nachfrage, nur mit längeren Vorlaufzeiten.

Für Investoren heißt das: Der Rückgang ist ungünstig, aber erklärbar, nicht alarmierend

Weitere Aussagen aus dem Earnings Call

CEO Maria Forss:

„Trotz Umsatzrückgang zeigen Life Science Solutions und Bioprinting positive Entwicklung. Unsere Strategieanpassung greift.“

• Bioprinting boomt: +41 % organisch, CELLINK +130 % (auf niedriger Basis)

• SCIENION stabilisiert Diagnostics: Miniaturisierung & Home-Testing treiben Nachfrage

• USA-Schwäche bei Forschung: Wegen unsicherer NIH-Förderung Investitionszurückhaltung bei akademischen Kunden

• Zölle & Makrovolatilität: BICO hat Produktion aus China verlagert, Supply Chain flexibilisiert

• Divestments: MatTek & Visikol verkauft, ermöglicht Netto-Cash-Position in Q2 2025

Warum boomt Bioprinting gerade?

• Neue regulatorische Trends: FDA erlaubt Tierversuchsalternativen
• Steigende Nachfrage nach In-vitro-Gewebemodellen
• Internationale Expansion (z. B. Indien, Asien)
• Günstiger Produktmix (Bioinks, Verbrauchsmaterialien)

Exkurs In-vitro-Gewebemodelle:

„In vitro“ bedeutet: außerhalb des lebenden Körpers, also z. B. in einer Petrischale, auf einem Chip oder im Laborgerät.

Gewebemodelle sind nachgebaute biologische Strukturen, die echten menschlichen (oder tierischen) Geweben ähneln.

Beispiel:

Ein mit Zellen gedrucktes Hautgewebe, das man für Kosmetik- oder Medikamententests nutzt, ohne Tierversuche.

Wozu das?

• Tests auf Sicherheit & Wirksamkeit (z. B. bei Medikamenten, Chemikalien)
• Krankheitsmodelle (z. B. Tumorgewebe für Krebsforschung)
• Personalisierte Medizin (Gewebe aus eigenen Zellen)

In-vitro-Gewebemodelle sind eine ethisch und wissenschaftlich attraktive Alternative zu Tierversuchen und BICO liefert dafür u. a. die Drucktechnologie.

Ist BICO ein Alleinstellungsunternehmen im Bioprinting?

Nein, aber einer der Pioniere mit breitem Portfolio.

Konkurrenten wie Allevi, Aspect Biosystems oder Organovo existieren, doch BICO vereint Hardware, Software & Services unter einem Dach, ein strategischer Vorteil.

Wo steht der Markt aktuell und wie sieht die Zukunft aus

• Der Markt für Biokonvergenz ist noch jung, provokant ausgedrückt vielleicht vergleichbar mit der Cloud 2010
• Anwendungen wie automatisierte Labore, In-vitro-Modelle, KI-gestützte Diagnostik stehen am Anfang
• Langfristiger Bedarf ist enorm für personalisierte Medizin, Effizienzsteigerung und Ethik (z. B. Tierversuchsvermeidung)

Mögliche Zukunftsszenarien

1 . BICO wird Global Player: BICO wächst weiter, automatisiert Labore weltweit

2 . BICO wird ein Übernahmekandidat: Konzerne wie Sartorius $SRT (-0,06 %) , Danaher $DHR (+0,36 %) oder Thermo Fisher $TMO (+0,53 %) könnten zuschlagen

3 . BICO bleibt Nischenführer: Fokussiert auf profitable Segmente mit hoher Innovationsdichte

Risiken & kritische Stimmen

• Unprofitabel: Noch keine nachhaltige EBIT-Deckung
• Wandelanleihe (1,1 Mrd. SEK, umgerechnet 114 Mio USD): Fälligkeit 2026, Rückzahlung hängt von Cashflow & Divestments ab
• Verwässerungsgefahr, falls Wandelanleihe über Aktien bedient wird
• Starke Abhängigkeit von Projekten -> Umsatzschwankungen
• Konkurrenzdruck durch Großkonzerne

Das Thema Wandelanleihe hat mich nochmal aufhorchen lassen, hierzu anbei weitere Deep Dives:

Was hat es mit BICOs Wandelanleihen bis 2026 auf sich?

Wandelanleihen (engl. convertible bonds) sind eine Art Zwitter zwischen Anleihe und Aktie. Sie funktionieren so:

• Investoren leihen BICO Geld (z. B. 1.000 SEK)
• BICO zahlt dafür Zinsen

Am Ende der Laufzeit (März 2026) bekommen Investoren entweder:

• das Geld zurück
• oder können die Anleihe in Aktien umwandeln – je nach vereinbartem Preis

Das Ganze ist für Unternehmen attraktiv, weil sie:

• erst mal nur Zinsen zahlen müssen, kein Kapitalrückfluss
• und oft einen geringeren Zinssatz anbieten können, weil die Umwandlungsoption attraktiv ist

Was das konkret bedeutet:

• BICO hatte ursprünglich Wandelanleihen im Volumen von über 1,5 Mrd. SEK
• 2024 & 2025 wurden bereits 394 Mio. SEK zurückgekauft
• Aktuell offen (Stand Q1 2025): 1,106 Mrd. SEK (114,5 Mio. USD)
• Laufzeitende: März 2026

Warum ist das ein Thema für Anleger

1 . Rückzahlung oder Verwässerung:

Wenn BICO den Betrag nicht zurückzahlen kann, müssen neue Aktien ausgegeben werden, das nennt man Verwässerung, weil dein Anteil am Unternehmen sinkt.

2 . Cashflow-Belastung:

Wenn BICO den Betrag aus eigener Kraft zurückzahlen möchte, braucht es viel Liquidität, das kann andere Investitionen bremsen.

3 . Refinanzierungsrisiko:

Sollte der Markt 2025/26 schwach sein, könnten Refinanzierungen teuer oder gar nicht möglich werden.

Wie sieht die Lage aktuell aus?

Positiv:

• BICO hat aktuell 684 Mio. SEK in Cash (71 Mio. USD)
• Durch den Verkauf von MatTek & Visikol wird BICO in Q2 2025 in eine Netto-Cash-Position kommen

• Ziel: Wandelanleihe 2026 frühzeitig entschärfen

Aussage zur Finanzierung / Rückzahlung

CFO Jacob Thornberg sagte dazu:

„The closing of the divestment of MatTek and Visikol for USD 80 million is expected to take place during Q2 2025 […]

The proceeds from the transaction will be used to resolve the outstanding convertible bond, which matures in March 2026.“

Übersetzt:

Der gesamte Erlös aus dem Verkauf von MatTek & Visikol an Sartorius (80 Mio. USD) ist für die Rückzahlung der Wandelanleihe vorgesehen.

Einschätzung des Managements zur Finanzlage:

„We expect to move into a net cash position during Q2 2025.“

Das bedeutet:

• Nach der Transaktion wird BICO mehr liquide Mittel als Schulden haben
• Diese Mittel sollen die Rückzahlung 2026 ohne weitere Verwässerung ermöglichen

Bewertung: Wie glaubwürdig ist das?

Positiv:

• BICO zeigt klaren Plan: Rückführung der Wandelanleihe hat höchste Priorität
• Cash-Position Q1: 684 Mio. SEK
• Verkauf MatTek & Visikol: ca. 870 Mio. SEK (umgerechnet)

-> Rückzahlung finanzierbar, wenn kein neuer Rückschlag kommt

Aber:

• Das operative Geschäft trägt noch nicht stabil zur Finanzierung bei
• Neue Investitionen oder Umsatzrückgänge könnten den Plan gefährden
• Marktumfeld bleibt volatil (Zinsen, Projektverzögerungen etc.)

➡️ Das Management verfolgt aktiv den Plan, die Wandelanleihe vor Fälligkeit 2026 vollständig zu tilgen, ohne Verwässerung.

Mit dem Verkauf von MatTek & Visikol wurde dafür konkretes Kapital freigemacht.

Die Richtung stimmt, aber BICO bleibt ein Risikotitel mit operativer Bringschuld.

Weiteres zur Profitabilität:

Im Q1 2025 Earnings Call hat das Management von BICO kein konkretes Datum für den Break-even oder die Profitabilität genannt

… was typisch ist für Wachstumsunternehmen mit stark schwankenden Projektgeschäft.

Was wurde stattdessen gesagt?

Zur Profitabilität im Q1 selbst:

Das EBITDA war negativ (-12 Mio. SEK), aber:

„Adjusted EBITDA was in line with Q1 2024 due to the positive development in Life Science Solutions and Bioprinting.“

-> Verbesserung durch Mix-Effekte und operative Maßnahmen

• Die positiven Margen aus Q4 2024 konnten nicht gehalten werden, vor allem wegen Lab Automation-Schwäche.

Langfristige Aussagen?

Keine konkrete Jahreszahl oder Guidance zur Profitabilität. Aber:

„We have launched a new operating model […] to achieve improved commercial as well as operational efficiencies.“

„We will continue to optimize our cost base and drive efficiency through integration.“

Interpretation:

• Das Management arbeitet aktiv an der Profitabilität

Der Fokus liegt kurzfristig auf:

• Cashflow
• Effizienzgewinne
• Segmentfokussierung

Aber: leider keine klaren Worte wie: „Wir planen 2025 oder 2026 profitabel zu sein.“ 😬

Wird BICO das Unternehmen sein, das Organe druckt, oder eher übernommen wird?

Technologisch ist BICO heute sehr gut positioniert, wenn es um Bioprinting-Infrastruktur geht:

• Hardware (BIO X–Drucker)
• Bioinks (zellkompatible Tinten)
• Software & Automatisierung
• weltweite Kundenbasis

Aber: Das Drucken voll funktionaler Organe für klinische Anwendungen ist ein gigantischer Sprung, nicht nur technologisch, sondern auch regulatorisch, medizinisch und logistisch. Dazu braucht es:

• Milliarden an langfristigem Kapital
• klinische Studien über Jahre hinweg
• Integration in Gesundheitssysteme und Transplantationsnetzwerke

Das sind Kompetenzen, die eher bei Konzernen wie Johnson & Johnson $JJ, Medtronic $MDT (+0,18 %) , GE Healthcare $GEHC (-0,9 %)
, Siemens Healthineers $SHL (-0,53 %) oder Thermo Fisher $TMO liegen, nicht bei einem kleineren Plattformanbieter wie BICO.

Was ist wahrscheinlicher?

1 . BICO bleibt der „Werkzeugbauer“ der Bioprinting-Welt:

So wie ASML für Halbleiter oder Illumina für Genomik, aber ohne selbst Medikamente/Organe zu bauen.

2 . BICO wird übernommen, wenn das Thema klinisch konkret wird:

Wenn etwa erste große Organprojekte in die klinische Phase gehen, ist es wahrscheinlich, dass ein Riese zuschlägt, um sich Zugang zur Technologie zu sichern.

3 . BICO bleibt ein Enabler, aber nicht der finale Anbieter klinischer Bioprinted Organe

Wenn irgendwann wirklich Organe gedruckt werden, wird BICO dann der globale Marktführer?

🏷️ Unwahrscheinlich.

➡️ Realistischer ist, dass BICO einer der entscheidenden Technologielieferanten wird, oder vorher von einem der ganz Großen übernommen wird.

Das kann für Investoren trotzdem hochattraktiv sein. Denn wer Technologie liefert, wird gebraucht, egal wer am Ende den Patienten operiert.

Sollte man nun auf BICO setzen oder lieber auf dinen Großkonzern mit Bioprinting-Potenzial.. 🤔

1 . BICO kaufen, für spekulative Rendite

Pro:

• Günstige Bewertung nach dem „Crash/ Hype“ (mehr als 80 % unter Allzeithoch)
• Einer der Technologieführer im Bioprinting
• Strategischer Fokus, Effizienzprogramm, Divestments, klare Richtung
• Enabler-Position in einem hochskalierbaren Zukunftsmarkt
• Möglicher Übernahmekandidat = Extra-Kurspotenzial

Contra:

• Noch nicht profitabel, operative Risiken bestehen
• Markt für Organe ist noch viele Jahre entfernt
• Kapitalstruktur (Wandelanleihe) ist ein mittelfristiger Unsicherheitsfaktor
• Wenn große Investoren ausbleiben, könnte BICO technologisch überholt werden

2 . Alternativ: Auf einen Großkonzern setzen, für mehr Stabilität

Welche Großen haben Potenzial, Bioprinting voranzutreiben (oder BICO zu übernehmen)?

Sartorius

• Hat bereits enge Kooperation mit BICO (und MatTek/Visikol übernommen)
• Fokus auf Zellbiologie, Diagnostik & Laborautomatisierung
• Stark im APAC-Raum und bei Biotechkunden

-> Best-Case-Kandidat für Übernahme oder Joint Venture

Thermo Fisher Scientific

• Weltweit führend bei Laborausstattung, Genomik, Diagnostik
• Große Finanzkraft, aktive M&A-Strategie
• Bisher aber mehr auf klassische Diagnostik fokussiert

-> Kommt ins Spiel, wenn Bioprinting stärker in die Pharmaproduktion integriert wird

Danaher

• Mutterkonzern von Marken wie Cytiva oder Beckman Coulter
• Sehr aktiv in Diagnostik und Forschungstechnologie
• M&A-getrieben, hohe Margenfokussierung

-> Könnte bei Reife des Markts zuschlagen, aber eher spät und strategisch

3D Systems / Stratasys

• Direkt im 3D-Druck aktiv
• Haben bereits Bioprinting-Einheiten (z. B. Allevi übernommen)
• Schwankend in Strategie & Umsetzung

-> Riskanter als klassische Medtechs, aber ein direkter Bioprinting-Play

Persönliche Einordnung: Substanz oder Science-Fiction auf Kredit?

Was ergibt strategisch mehr Sinn? Welches Investment ist „das Richtige"?

• Hohe Renditechance und sehr hohe Risikotoleranz: Dann BICO

• Übernahmespekulation: Dann BICO oder z.B. Sartorius

• Stabile Rendite und Dividende: Dann Sartorius, Dabaher oder Thermo Fisher

• Auf „Marktführer der Zukunft“ setzen: Dann warte ab, heute gibt es keinen klaren Bioprinting Weltführer

ODER

Kombistrategie:

Ich investiere eine kleine Position in BICO als „Moonshot“, kombiniere das mit einer soliden Basisposition in Sartorius oder Thermo Fisher und decke die Technologie ab und schütze das Kapital, wenn BICO scheitert.

Die beiden genannten Basispositionen können natürlich genauso einen Welt-ETF darstellen.

Meine persönliche Einschätzung zu BICO schwankt aktuell zwischen vorsichtigem Optimismus und realistischem Zweifel.

Auf der einen Seite sehe ich einen klaren technologischen Vorsprung und eine Strategie, die anders als noch vor ein, zwei Jahren, heute durchdachter und fokussierter wirkt. Auch Partnerschaften mit etablierten Playern wie Sartorius geben mir das Gefühl, dass BICO nicht allein im luftleeren Raum operiert.

Auf der anderen Seite bleibt das operative Fundament noch wacklig. Die Profitabilität ist nicht erreicht und das Thema Wandelanleihe 2026 schwebt über dem Unternehmen.

Ohne ausreichenden Cashflow oder frisches Kapital könnte die ambitionierte Vision ins Straucheln geraten, das sollte man sich bei aller Begeisterung für Bioprinting und Automatisierung immer wieder bewusst machen.

BICO ist keine Aktie für ruhige Nächte, aber für Visionäre mit Geduld vielleicht ein Ticket in die Zukunft der Medizin.

Aktuell warte ich auf eine Einstiegschance mit gutem Gefühl. Ziel könnte ein Portfolioanteil bis ca. 3-4% sein, welcher dann liegen bleibt und zukünftig durch Depotwachstum reduziert wird ohne zu verkaufen.

Vielen Dank fürs Lesen! 🤝

______________

Quellen:

[1] https://storage.mfn.se/5a3030c0-d13b-4177-80d0-94da59c7302d/bico-q1-2025-eng.pdf

[2] https://bico.events.inderes.com/q1-report-2025/register

/ https://web.quartr.com/link/companies/4484/events/247443/transcript?targetTime=0.0

Weitere:

https://bico.com/investors/

https://www.sartorius.com/en/company/investor-relations

https://www.bloomberg.com/quote/BICO:SS

VORAB: Ab kommenden Monat werden in meinen Instagram Monatsrückblicken nur noch die wichtigsten Daten und Fakten auf den Folien des Instagram-Posts angezeigt. Die ausführliche Textversion erscheint auf hier auf getquin. Dies erleichtert die Informationsaufnahme und macht die Instagram Beiträge übersichtlicher.

Ich werde den Monatsrückblick in ein Depotupdate und einen Rückblick für private Finanzen aufteilen. Für Dividenden und Reinvestitionen könnte ich ebenfalls einen separaten Rückblick erstellen. Mein Ziel ist es, Menschen zur Eigenverantwortung bei ihren Finanzen und zum Vermögensaufbau zu motivieren. Das Ganze mittels meiner Erfahrungsberichte aus meinem persönlichen Finanzalltag, jeweils pro Teilbeitrag auf die jeweilige Zielgruppe zugeschnitten. Mal schauen, wie gut mir das gelingen wird.

Hier nun der letzte All-In-One-Beitrag.

Während viele weiter wegen Trump Panik geschoben haben, denke ich verstanden zu haben, dass die ganze Zollthematik nur die Märkte drücken soll, damit die USA sich zu wesentlich günstigeren Zins refinanzieren können, wenn gut 7 Billionen der 36 Billionen USD der Staatsschulden dieses Jahr fällig werden. Deswegen war ich lieber weiter schön wandern, während das Depot mich mit reichlich Dividenden für den Monat belohnt hat.

Für den vergangenen Monat April 2025 stelle ich folgende Punkte vor:

➡️ AKTIEN

➡️ ETFS

➡️ AUSSCHÜTTUNGEN

➡️ NACHKÄUFE

➡️ CASHBACK

➡️ P2P-KREDITE

➡️ KRYPTO

➡️ UND SONST?

➡️ AUSBLICK

➡️ Aktien

Der zweite April war also der besagte day of liberation. Und es war tatsächlich einer, der Tag der Befreiung von den maßlosen Überbewertungen in den US-Aktien. Leider gab es auch andere Kollateralschäden, die aber am Ende keine sein werden, da es alles nur Buchverluste sind.

Die Falle im US-Staatshaushalt, auf die ich kurz verweisen will, ist die Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP von 123%, Stand März 2025. In Deutschland liegt sie bei etwa 63%. Das ist erdrückend hoch und bedeutet, dass die Wirtschaftsleistung nicht ausreicht, um die Staatsschulden in Schach zu halten! Deswegen muss neues „Geld“ zur Refinanzierung gedruckt werden. Und dieses Geld erreicht uns durch die Asset Price Inflation. Die Darstellung ist natürlich stark vereinfacht, aber deswegen investieren wir.

Ein Blick ins Depot zeigt mir, dass bei meinen Einzelaktien $NFLX (-0,86 %) meinen bisherigen Klassenprimus $AVGO (-2,11 %) zumindest in der Performance ganz knapp eingeholt hat. Dennoch bleibt Broadcom die vom Volumen her größte Position. Wer weiß, wie lange noch?

Die Performance von Netflix hat sich wieder auf +184% erholt, bei Broadcom sind es +182%. Ich schaue mir das Spektakel an, lasse aber die Sparpläne weiter laufen. Hier wird nichts weiter gemacht, wie einst Beate Sander sagte: Die Pferde bleiben im Stall. Hinter den beiden Zugpferden folgt $WMT (-1,15 %) vom Volumen her auf Platz 3 und die $SAP (+0 %) von der Perfomance auf Platz 3 mit +110%. Im letzten Rückblick habe ich berichtet, dass der Mülldienstleister $RSG (-2,24 %) stetig aufgestiegen ist. Dieser verliert jetzt wieder ein paar Plätze, dafür steigen $V (-0,48 %) und $MA (+0,13 %) zusammen auf und klopfen beide bereits von außen bei den Top 5 an der Tür. Die Performance ist bei beiden ähnlich und anständig mit +44%/+42%.

Die letzten Plätze im Hauptaktiendepot werden wie immer von denselben Verdächtigen belegt. $NKE (-1,19 %) , $TGT (+0,29 %) und $HTGC (-1,65 %) sind die kleinsten Positionen. Bezüglich der Performance schwächeln Nike und Target mit -40% am meisten.$DHR (+0,36 %) ebenso. Doch das lässt mich kalt. In der aktuellen Makrolage ist das kaum anders zu erwarten. Der „Nachbarindikator“ passt, denn vor deren Tür (größere Familie) stehen zum Großteil nur Nike Schuhe. Ich überlege meine Sparpläne so anzupassen, dass diese Werte einen höheren Anteil meines Nettogehalts bekommen.

➡️ ETFs

Auch in den Kursen meiner ETFs sind die Auswirkungen von Trumps Zollpolitik im April deutlich spürbar, was zu signifikanten Verlusten geführt hat. Es ist wichtig, in solchen volatilen Zeiten Ruhe zu bewahren und weiterhin strategisch zu investieren. Solche Phasen sind Teil des langfristigen Vermögensaufbaus und gehören dazu.

➡️ Ausschüttungen

Im April konnte ich mich über 19 Ausschüttungen an 8 Auszahlungstagen freuen. Dieser zusätzliche Einkommensstrom ist eine wertvolle Ergänzung zu meinem normalen Arbeitseinkommen, für die ich sehr dankbar bin. Ich empfehle jedem, sich ein solches Zusatzeinkommen aufzubauen, um finanziell unabhängiger vom klassischen Hauptjob zu werden.

Traditionell ist der April für mich kein ausschüttungsarmer Monat. Dieses Mal wurden die Ausschüttungen meiner drei großen ETFs jedoch nicht Ende März, sondern erst im April ausgezahlt, was die Ausschüttungen beider Monate verzerrte. Durch diesen Effekt wurde der April zum zweitstärksten Ausschüttungsmonat seit Beginn meines Investorendaseins. Sonst liegt der April stets etwas unter den Ausschüttungen des März.

➡️ Nachkäufe

Aus den weiter unten stehenden Erstattungen habe ich zwei Einmalsparpläne auf den $GGRP (-0,38 %) und $JEGP (-1,24 %) ausgeführt. Ich hätte gerne mehr nachgekauft, aber den Notgroschen oder Rückstellungen will ich dennoch nicht antasten.

➡️ Cashback

Im April gab es für mich Guthaben aus der Stromrechnung zurück erstattet und einen Fahrtkostenzuschuss vom Arbeitgeber. Ein Teil davon wurde genutzt, um zukünftige Ausgaben vorzufinanzieren und weiter Sinking Funds aufzufüllen, während der andere Teil über die genannten Einmalsparpläne in einem Altdepot investiert wurde.

➡️ P2P-Kredite

Bei Mintos gab es keine Zins- oder Tilgungszahlungen. Ich ziehe eingehende Mittel stets mit Verfügbarkeit ab. Wie läuft es bei euch mit P2P? Zieht ihr euch auch aus dem Investment zurück?

➡️ Krypto

Auch der April war für Kryptoinvestoren ein sehr volatiler Monat. Die Unruhe durch Trumps Zollpolitik hat die Kryptokurse gedrückt, ähnlich wie im März. Die Kurse erholten sich jedoch allmählich, was darauf hindeutet, dass sich die Geldmenge bereits wieder erhöht. Dies geschieht durch Neuverschuldung, die in Form von Staatsanleihen von der FED gekauft wird, was im Wesentlichen dem "Drucken" von Geld entspricht. Historisch gesehen folgt der $BTC (+0,35 %) dieser Entwicklung in der Regel mit einer Verzögerung von etwas mehr als 10 Wochen, denn er ist mit 90% stark an die Geldmenge korreliert.

Ich verfolge das Ganze mit Spannung. Meine bevorzugte Theorie der Kryptozyklen passt nach wie vor in die aktuelle Entwicklung. Wir bewegen uns wieder in Richtung 100K, und ich erwarte ein bullisches Crossover bei Bitcoin. Die LimitOrders sind nach wie vor im Markt, auch wenn es noch lange dauern wird, bis sie auslösen. Natürlich hoffe ich, dass es dann wieder den „normalen“ Bärenmarkt geben wird. In einigen Monaten sind wir schlauer, ob wir im aktuellen Bullenmarkt auch wieder ein deutliches Doppeltop gesehen haben werden.

Hier zwei Kennzahlen aus meinen Kryptowallets: Monatsperformance: +5.5%, Perfomance seit Beginn: +56%.

➡️ Und sonst?

Ich vertiefe mich weiter intensiv in die Nutzung der LLMs, aktuell arbeite ich an meiner Prompting Technik. Die Posts auf meinem Instagram-Kanal, die ich seit März veröffentlicht habe wurden mithilfe von KI erstellt, dabei habe ich die KI genutzt, um mir Ideen zur Bildgenerierung zu geben, diese natürlich erstellen zu lassen und ebenso sind viele der Zitate KI generiert. Ich nutze mehrere LLMs und sehe auch signifikante Unterschiede bei den Outputs. Das macht es vielfältiger und ermöglicht mir sogar, mehrere Ergebnisse zusammenführen zu lassen. Die Modelle lernen zudem stets meinen Schreibstil besser, bei längeren generierten Texten liest man noch deutlich das Generische, dennoch verstehe ich selbst immer besser, wie ich die neue Technologie für mich nutzen kann, um meine Produktivität zu verbessern, statt mich ersetzen zu lassen. Das gilt auch für den Einsatz im Job.

Wie im Vormonat beschäftige ich mich auch viel intensiver mit dem Thema Ernährung. Zugesetzten Zucker vermeide ich so gut wie möglich. Zu Ostern gab es also keinen Schoko Hasen für mich und ich habe keinen Hunger auf Schokolade oder andere Süßigkeiten. Das ist ein echtes Wunder.

Außerdem habe ich mein wöchentliches Sportpensum noch mal erhöht und achte genau auf meinen Körper, wie er damit klarkommt. Statt zwei Kraftsporteinheiten zu Hause gibt es nun drei, statt drei Laufeinheiten die Woche gibt es viel und jeden Morgen zum Aufwärmen etwas allgemeine Fitness/Cardio und Core-Übungen für den Bauch. Klares Ziel ist der weitere Muskelaufbau und die Stärkung der Herzgesundheit. Und es macht mir Spaß, auch wenn die Temperatur in meiner Wohnung schon an einigen Tagen in Richtung 25° Celsius gestiegen ist.

Zweimal war ich in der Sächsischen Schweiz wandern, einmal knapp unter, einmal über 30 km. Dafür fahre ich an den Wandertagen sehr gerne um 4 Uhr mit dem ersten Saxonia-Express-Zug los. Im Herbst und frühen Frühling ist das sogar die perfekte Zeit, um den Sonnenaufgang auf den Sandsteinfelsen zu genießen. Das ist für mich persönlich pure Heilung der Seele und echte Lebensqualität. Ich kann es ohne bedrückende Gedanken im Kopf genießen, weil ich weiß, dass die Finanzen geregelt sind und auf Autopilot laufen.

➡️ Ausblick

Der Mai wird für mich ein No-Spend Monat, einfach, weil ich Lust habe, mich der nächsten Herausforderung zu stellen. Später im Jahr will ich ein Hartz-IV/Bürgergeld-Experiment starten. Das sollte mir meistens gelingen, da meine Ausgaben im März und April jeweils unter 1.000€ lagen. Ich freue mich schon auf die Auswertung nach Abschluss der Challenge.

Links:

Social Media Links finden sich in meinem Profil, schaue auch gerne auf der Instagram-Version meines Rückblicks vorbei.

Disclaimer: das portfolio hier dient nur zur Visualisierung auf Getquin, nach dem Hinweis von @Epi
hab ich mich dazu entschieden, das ganze als Wikifolio aufzulegen. Da ich selber plane in das ganze zu investieren, freue ich mich natürlich über jede Vormerkung <3.

Wikifolio: https://www.wikifolio.com/de/de/w/wf000natxc

Kurz vorab noch, dass Ganze ist eine Kurzvorstellung der Unternehmen, ich werde in den kommenden Tagen/Wochen nochmals detaillierte Beiträge posten, da das hier sonst den Rahmen sprengen würde. Ich freue mich auf eure Fragen :)

Ich hoffe die Formatierung ist soweit ok.

Das Portfolio legt einen Focus auf:

• Unternehmen mit starken wirtschaftlichen „Moats“ (Marktführerschaft, hohe Wechselkosten, einzigartige Vermögenswerte und missionskritische Produkte).
• skalierbare Geschäftsmodelle mit hohen/stabilen Margen und starkem Free Cashflow der effizient (ohne Innovation) reinvestiert werden kann.
• Management-Teams mit bewährten Kapitalallokationsfähigkeiten und langfristigen inzentives.
• langfristigen Shareholder Value

Die Holdings:

Texas Pacific Land Corporation $TPL (+0,8 %)

Texas Pacific Land Corporation, ansässig in Texas, ist einer der größten privaten Landbesitzer in Texas mit etwa 880.000 Acres im Permian Basin. Gegründet 1888 aus der Insolvenz der Texas and Pacific Railway, erzielt TPL Einnahmen aus Öl- und Gasroyalties, Wasserrechten, Landverpachtungen und Infrastrukturdiensten, ohne direkt in Exploration oder Förderung involviert zu sein.

• Passives, margenstarkes Modell: TPL verdient Royalties aus Öl- und Gasproduktion, Landverpachtung (Solar, Wind, Pipelines, Datenzentren, Bitcoin mining und viele andere) und Wasser management (Verkauf und Reinigung) , mit operativen Margen von oft über 70 %, da praktisch keine Betriebskosten anfallen.
• Skalierbares Wachstum: Steigende Energieproduktion im Permian Basin treibt Royalty-Einnahmen ohne große Reinvestitionen an; Wasserrechte und Infrastruktur bieten zusätzliche erstklassige Wachstumsquellen.
• Kapitalleichtes Modell: Geringer Investitionsbedarf ermöglicht hohe Ausschüttungen (Dividenden, Aktienrückkäufe) bei gleichzeitiger Partizipation an steigenden Rohstoffpreisen. Zusätzlich wird weiter Land gekauft welches langfristig zur Wertgewinnung beiträgt. TPL hat zudem keine Schulden.
• Historische Performance: TPL hat in den letzten 10 Jahren annualisierte Renditen von ~20 % erzielt, getrieben durch steigende Energienachfrage und Diversifikation.
• Einzigartiger „Moat“: Der Besitz von nicht replizierbarem Land im Permian Basin schafft einen unangreifbaren Wettbewerbsvorteil.
• Robuste Cashflows: Royalty-basierte Einnahmen sind vor operativen Risiken größtenteils geschützt und bieten Stabilität.
• Diszipliniertes Management: Die Führung hat das Geschäftsmodell durch Wasser- und Infrastrukturdienste diversifiziert und bleibt schlank und effizient. In Zukunft will man vermehr auf Datenzentren setzen (der Permian Basin gilt als ultimativer hotspot für Datenzentren in den USA)
• Aktionärsrenditen: Einsatz hoher Free Cashflows für Dividenden, Sonderdividenden und Aktienrückkäufe zur Steigerung des Werts pro Aktie.

Constellation Software $CSU (+0,47 %)

Constellation Software, mit Sitz in Kanada, erwirbt, verwaltet und entwickelt Software für vertikale Märkte (Vertical Market Software, VMS), die Nischen wie Kommunalverwaltungen, Gesundheitswesen und Finanzdienstleistungen bedienen. Mit einem dezentralen Modell hat es Hunderte kleiner Softwarefirmen weltweit übernommen und gilt als der perfekte Compounder.

• Serienakquisitionen: Constellation kauft kleine, cashflow-starke VMS-Firmen (typischerweise 5-10 Mio. USD Umsatz) zu attraktiven Bewertungen, was konsistentes Wachstum ermöglicht (~15-20 % annualisierte Renditen seit Börsengang 2006).
• Hohe Kapitalrenditen: Erworbene Firmen generieren stabile, margenstarke Cashflows, die in weitere Akquisitionen reinvestiert werden, was einen Compounding-Effekt erzeugt.
• Stabile Einnahmen: VMS-Produkte haben hohe Wechselkosten und wiederkehrende Umsätze, was Vorhersehbarkeit gewährleistet.
• Wirtschaftlicher „Moat“: Hohe Wechselkosten und fragmentierte Wettbewerber in VMS-Märkten schützen vor Konkurrenz.
• Dezentrales Management: Autonomie für erworbene Firmen fördert Agilität und Effizienz.
• Hervorragende Führung: Gründer Mark Leonard gilt als Meister der Kapitalallokation, mit Fokus auf Akquisitionen mit hohem ROIC.:
• Organisches Wachstum: Verbesserung erworbener Firmen durch Cross-Selling, Preisanpassungen und Produktentwicklung.
• Kapitaleffizienz: Niedrige Verschuldung und Reinvestition von Cashflows in Akquisitionen statt Dividenden, um langfristiges Wachstum zu maximieren.

Heico Corporation $HEI (-1,04 %)

Heico, mit Sitz in Florida, ist ein führender Hersteller von Luftfahrt- und Verteidigungskomponenten, insbesondere Ersatzteilen und Reparaturdiensten. Es bedient auch Nischen in Elektronik und Medizintechnik und wächst durch Akquisitionen und organische Expansion.

• Konsistente Outperformance: Heico hat seit 1987 ~18 % annualisierte Renditen erzielt, getrieben durch margenstarke Luftfahrtteile und strategische Akquisitionen.
• Akquisitionsgetriebenes Wachstum: Übernahme komplementärer Unternehmen, um Produktangebot und geografische Reichweite zu erweitern. Über 70 Akquisitionen seit 1995 haben den Marktanteil in Nischenmärkten der Luftfahrt und Verteidigung ausgebaut.
• Stabile Nachfrage: Globales Wachstum und Modernisierung im Luftverkehr, Verteidigungsausgaben so wie die absolute Notwendigkeit für Reparaturen sichern langfristige Nachfrage.
• Regulatorischer „Moat“: Strenge Zertifizierungen (z. B. FAA) schaffen hohe Eintrittsbarrieren.
• Kostenvorteil und Nischendominaz: Fokus auf margenstarke, missionkritische Luftfahrtkomponenten mit begrenztem Wettbewerb. Heicos Ersatzteile sind oft günstiger als OEM-Teile, was Marktanteile bei hohen Margen sichert.
• Familiengeführtes Management: Die Mendelson-Familie sorgt für langfristige Ausrichtung und Disziplin.

TransDigm Group $TDG (-1,46 %)

TransDigm, mit Sitz in Ohio, entwickelt und produziert spezialisierte Komponenten für kommerzielle und militärische Flugzeuge, mit Fokus auf proprietäre Produkte mit hohen Margen und geringem Wettbewerb. Es wächst durch Akquisitionen und Preissetzungsmacht.

• Hervorragende Renditen: TransDigm hat seit 2007 ~24 % annualisierte Renditen erzielt, getrieben durch Akquisitionen, Margenexpansion und Aktienrückkäufe.
• Margenstarkes Geschäft: Missionkritische Produkte (z. B. Aktuatoren, Sensoren) ermöglichen Preissetzungsmacht und operative Margen von über 40 %.
• Kapitalallokation: Free Cashflow wird für Akquisitionen, Schuldenabbau und Aktionärsrenditen genutzt, was den Wert pro Aktie steigert.
• Wertsteigernde M&A: Akquisition von Nischenherstellern, Margenverbesserung durch Kostensenkung und Integration.
• Starker „Moat“: Hohe Wechselkosten und regulatorische Barrieren (z. B. FAA-Zertifizierungen) schützen die Marktposition.
• Preissetzungsmacht: Proprietäre Produkte mit wenigen Wettbewerbern erlauben konsistente Preiserhöhungen.
• Bewährtes Management: CEO Nick Howley hat eine disziplinierte Akquisitionsstrategie und fokussiert auf Aktionärswert.

Parker-Hannifin Corporation $PH (-1,7 %)

Parker-Hannifin, mit Sitz in Ohio, ist ein weltweiter Marktführer für Antriebs- und Steuerungstechnologien, einschließlich Hydraulik, Pneumatik und Filtersystemen für Branchen wie Luftfahrt, Automobil und Fertigung.

• Stetiges Wachstum: Parker-Hannifin hat in den letzten zwei Jahrzehnten ~12 % annualisierte Renditen erzielt, getrieben durch Diversifikation und Akquisitionen.
• Hohe Margen: Fokus auf hochwertige, technische Produkte sichert starke Profitabilität.
• Kapitalallokation: Free Cashflow unterstützt Akquisitionen, Dividenden (über 50 Jahre Wachstum) und Rückkäufe.
• Strategische Akquisitionen: Erweiterung der Produktlinien und geografischen Präsenz durch Bolt-on-Akquisitionen (z. B. Meggitt 2022).
• Marktführerschaft: Parker dominiert Nischenmärkte in der Antriebstechnik mit einem breiten Produktportfolio.
• Diversifizierte Endmärkte: Exposition in Luftfahrt, Industrie und Energie reduziert zyklische Risiken.
• Innovationskraft: Investitionen in IoT, Elektrifizierung und nachhaltige Technologien sichern zukünftiges Wachstum.
• Operative Effizienz: Einsatz von Lean Manufacturing und Kostendisziplin zur Sicherung hoher Margen und Finanzierung von Wachstum.

Fair Isaac Corporation $FICO (-0,96 %)

Fair Isaac, mit Sitz in Kalifornien, ist bekannt für den FICO-Score, das führende Kreditwürdigkeitsbewertungssystem in den USA. Es bietet auch Analytik-Software und Entscheidungsfindungstools für Branchen wie Banken, Versicherungen und Gesundheitswesen.

• Stabiles Wachstum: Der FICO-Score generiert vorhersehbare, wiederkehrende Einnahmen, während das Softwaresegment zweistellig wächst (~15 % annualisierte Renditen in den letzten 10 Jahren).
• Hohe Margen: Software- und Scoring-Dienste haben niedrige variable Kosten, was operative Margen von über 30 % ermöglicht.
• Langfristige Relevanz: Kreditrisikobewertung und Analytik sind unverzichtbar für die Finanzbranche.
• Dominanter „Moat“: Der FICO-Score hat in den USA eine quasi-monopolartige Stellung mit hohen Wechselkosten für Kreditgeber.
• Innovationsführerschaft: Investitionen in KI, maschinelles Lernen und Cloud-Analytik sichern zukünftiges Wachstum.:
• Software-Expansion: Ausbau der Entscheidungsmanagement-Software (z. B. Betrugserkennung, Kundenanalytik) zur Diversifikation der Einnahmen.
• Globale Reichweite: Expansion von Scoring- und Analytiklösungen in internationale Märkte.

Danaher Corporation $DHR (+0,36 %)

Danaher, mit Sitz in Washington, D.C., ist ein diversifizierter Mischkonzern mit Fokus auf Biowissenschaften, Diagnostik und Umweltlösungen. Es nutzt das Danaher Business System (DBS), ein lean-basiertes Management-Framework, um Effizienz und Wachstum zu fördern.

• Hervorragende Erfolgsbilanz: Danaher hat seit 1978 ~26 % annualisierte Renditen erzielt, getrieben durch Akquisitionen und operative Exzellenz.
• Hohe Kapitalrenditen: DBS optimiert erworbene Unternehmen, steigert Margen und Cashflows für Reinvestitionen.
• Widerstandsfähige Märkte: Exposition in Biowissenschaften und Diagnostik sichert stabile, langfristige Nachfrage.
• Marktführerschaft: Danaher ist führend in Nischen wie Laborausrüstung (z. B. Beckman Coulter) und Diagnostik (z. B. Cepheid).
• Diversifiziertes Portfolio: Breite Exposition reduziert die Abhängigkeit von einzelnen Märkten. Kontinuierliche Neuerfindung und weiter Entwicklung des Unternehmen, positioniert Danaher für langfristiges Wachstum.:
• Strategische Akquisitionen: Übernahme hochwertiger Unternehmen in Biowissenschaften und Diagnostik, Integration mit DBS zur Leistungssteigerung.
• Operative Exzellenz: Anwendung von DBS zur Margensteigerung, Kostensenkung und Wachstumsbeschleunigung.
• Innovationsfokus: Investitionen in Forschung und Entwicklung für Spitzentechnologien in Genomik, Diagnostik und Umwelttechnik.

Roper Technologies $ROP (-1,42 %)

Roper Technologies, mit Sitz in Florida, ist ein diversifiziertes Technologieunternehmen, das Software- und Hardwarelösungen für Nischenmärkte wie Gesundheitswesen, Energie und Bildung anbietet. Es wächst durch Akquisitionen und organische Expansion.

• Konsistentes Wachstum: Roper hat in den letzten zwei Jahrzehnten ~15 % annualisierte Renditen erzielt durch disziplinierte Akquisitionen und stabile Cashflows.
• Margenstarke Geschäfte: Software und Dienstleistungen generieren wiederkehrende Umsätze mit Margen von über 30 %.
• Kapitaleffizienz: Starke Cashflows finanzieren Akquisitionen und Dividenden bei hohem ROIC.
• Nischenführerschaft: Roper dominiert fragmentierte Märkte mit hohen Wechselkosten (z. B. Gesundheitssoftware, Wassermanagementsysteme).
• Starkes Management: Die Führung glänzt bei der Identifikation und Integration hochwertiger Akquisitionen.
• Wiederkehrende Umsätze: Abonnementbasierte Softwaremodelle sichern vorhersehbare Cashflows.
• M&A: Akquisition marktführender Unternehmen in margenstarken Nischenmärkten mit stabiler Nachfrage.
• Organisches Wachstum: Verbesserung erworbener Unternehmen durch Produktinnovation und Marktexpansion.
• Aktionärsfokus: Balance zwischen Akquisitionen, konsistentem Dividendenwachstum und opportunistischen Rückkäufen.

Tyler Technologies $TYL (-1,94 %)

Tyler Technologies, mit Sitz in Texas, ist der führende Anbieter von Softwarelösungen für den öffentlichen Sektor in den USA, der Kommunen, Gerichte, Schulen und andere Behörden bedient. Seine Plattformen digitalisieren Verwaltungsprozesse.

• Stabiles Wachstum: Tyler hat in den letzten 10 Jahren ~15 % annualisierte Renditen erzielt, getrieben durch die Digitalisierung des öffentlichen Sektors.
• Wiederkehrende Umsätze: Abonnementbasierte Softwareverträge bieten stabile, margenstarke Cashflows.
• Skalierbares Modell: Neue Lösungen können mit minimalen Zusatzkosten auf die große Kundenbasis ausgerollt werden.:
• Marktdominanz: Tyler ist führend im Softwaremarkt für den öffentlichen Sektor, mit hohen Wechselkosten für Kunden.
• Wirtschaftlicher „Moat“: Langfristige Behördenverträge und regulatorische Komplexität halten Wettbewerber fern. Tiefe Integration in Kundenprozesse minimiert Abwanderung.
• Fokus auf den öffentlichen Sektor: Ausbau des Softwareangebots (z. B. Gerichtsmanagement, Steuersysteme) zur Deckung wachsender Digitalisierungsbedürfnisse.
• SaaS-Transformation: Umstellung der Kunden auf Cloud-basierte, abonnementbasierte Modelle für höhere wiederkehrende Umsätze und Margen.
• Strategische Akquisitionen: Übernahme komplementärer Softwareanbieter zur Erweiterung des Angebots und der Kundenbasis.

Arthur J. Gallagher & Co. $AJG (-0,08 %)

Arthur J. Gallagher, mit Sitz in Illinois, ist ein globaler Versicherungsmakler und Risikomanagement-Dienstleister, der maßgeschneiderte Versicherungslösungen und Beratung für Unternehmen und Privatpersonen anbietet.

• Stabiles Wachstum: Gallagher hat in den letzten 10 Jahren ~14 % annualisierte Renditen erzielt, getrieben durch Akquisitionen und organisches Wachstum im stabilen Versicherungssektor.
• Wiederkehrende Umsätze: Provisionsbasierte Einnahmen aus Versicherungsverlängerungen sichern vorhersehbare Cashflows.
• Akquisitionsgetriebene Expansion: Übernahme kleiner und mittelgroßer Makler zur Erweiterung der geografischen und produktbezogenen Reichweite.
• Hohe Kapitalrenditen: Akquisitionen kleiner Makler generieren sofortige Cashflows, die mit attraktiven Renditen reinvestiert werden.
• Organisches Wachstum: Vertiefung von Kundenbeziehungen durch Cross-Selling und spezialisierte Risikomanagement-Dienste.
• Skalierbares Modell: Gallaghers Plattform ermöglicht effiziente Integration erworbener Makler, was Kundenbasis und Fähigkeiten erweitert.
• Regulatorischer „Moat“: Komplexe Versicherungsvorschriften und Kundenbeziehungen schaffen Eintrittsbarrieren.
• Starkes Management: Die Führung hat eine bewährte Erfolgsbilanz bei disziplinierten Akquisitionen und organischem Wachstum.
• Operative Effizienz: Optimierung der Abläufe zur Aufrechterhaltung hoher Margen und Finanzierung weiterer Akquisitionen.

Das Portfolio erzielt mit einer gezielten exposure zu erstklassigen Compoundern, eine möglichst breite Diversifikation. Durch die Akquisitionsstrategien decken die Unternehmen auch innerhalb eines Sektors zunehmend immer mehr Nischen ab, was gleichzeitig die Diversifikation und Wachstum fördert.

Ich weiß das es durchaus ein paar Unternehmen gibt, die ebenfalls hier rein passen würden, jedoch wollte ich besonders auch welche nehmen die unbekannter sind und nicht in den meisten portfolios vertreten sind. Beispielsweise haben die meisten hier sowieso schon Berkshire, Mastercard, Visa oder andere Tech Unternehmen im Portfolio.

Das Portfolio ist kein Standalone, bzw. sehe ich es als Beimischung um gezielt Compounder (welche auch teilweise uninteressant für "Anfänger" sind aufgrund des hohen Shareprice) ins Portfolio zu holen und somit direkt überzugewichten, da diese soweit ich weiß auch in jedem ETF untergerichtet sind und somit keinen wirklichen Mehrwert leisten können.

Sofern ihr in das Wikifolio investieren wollt, sollte eine Aktie eine Gewichtung von >30% erreichen wird rebalanced.

Ich bin gespannt auf den Neuen ETF von @lawinvest , mal schauen ob wir eine chance gegen den Ultimate Homer @Simpson haben.