Ich hab gerade mal wieder ein bisschen umgeschichtet und mir zwei neue Positionen ins Depot geholt, einmal $CAE (+0 %) der kanadische Simulator- und Trainings-Spezialist für Luftfahrt und $FCT (-1,24 %) bzw. Fincantieri den italienischen Schiffsbauer
Warum genau jetzt?
Bei CAE finde ich die Mischung gerade super spannend. Der Defense-Bereich läuft richtig gut, durch die geopolitische Lage und höhere Verteidigungsausgaben weltweit gibt's da richtig Rückenwind, große Aufträge und stabile Margen.
Der Civil-Bereich hat zwar etwas geschwächelt, aber insgesamt sehen Analysten das Unternehmen als unterbewertet (viele DCF-Modelle sagen 35–40 % Upside). Langfristig glaube ich, dass der Bedarf an hochwertiger Simulation (auch für E-Aviation und neue Tech) weiter explodiert. Hab mir gedacht: Gute Qualität zu einem vernünftigen Preis, passt in mein Portfolio.
Bei Fincantieri hat mich der neue Business-Plan für 2030 überzeugt, mit dem sie Umsatz um 40 % pushen, EBITDA fast verdoppeln und bis 2030 auf 500 Mio. € Nettogewinn kommen wollen – vor allem durch den krassen Ausbau im Defense- und Underwater-Bereich.
Der Order-Backlog ist auf Allzeithoch, neue Verträge sollen 2026 reinströmen, und bei den steigenden globalen Militärausgaben passt das perfekt. Aber was Ich besonders interessant finde: Dass sie Anfang 2025 die Underwater-Sparte von Leonardo übernommen haben (die alte WASS mit Torpedos, Sonar und Unterwasser-Waffensystemen).
Das war ein Deal über 415 Mio. €, und jetzt gehört das alles zu Fincantieri. Ich sehe da mega Synergien – Schiffbau plus komplette Unterwasser-Technologie aus einer Hand, stärkt ihre Position als Integrator im Naval-Defense-Bereich enorm und könnte den Wachstumsschub nochmal boosten. Klar, Exekution-Risiken gibt's immer, aber bei dem Dip hab ich günstig reingekommen und halte das langfristig.
Ich hatte Fincantieri nie auf den Schirm bis vor ein paar Monaten. Da war es mir aber schon zu teuer. Jetzt nutze Ich den Pullback für einen (hoffentlich) guten Einstieg.
Bei beiden ist die Dividende auch in Gespräch! Fincantieri ab 2028, abhängig von den FY27 Zahlen. Bei CAE ist es nicht so konkret, aber es wurde diskutiert.
Bin gespannt, wie sich das entwickelt – hab beides als mittel- bis langfristige Holdings gekauft, nicht für den Quick Flip. Mal schauen, was die nächsten Quartale bringen!