Deutsche Börse Q3 2024 $DB1 (-0,38 %)

Finanzielle Leistung:

Die Deutsche Börse Group erzielte im dritten Quartal 2024 eine starke finanzielle Leistung mit einem Nettoumsatzanstieg von 18 % auf 1.403,9 Millionen Euro im Vergleich zum dritten Quartal 2023. Das Wachstum wurde sowohl durch organische Expansion als auch durch die Übernahme von SimCorp getrieben, die 9 % zum Umsatzanstieg beitrug. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) stieg um 17 % auf 801,8 Millionen Euro. Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn stieg auf 444,9 Millionen Euro, gegenüber 400,3 Millionen Euro im dritten Quartal 2023. Der Gewinn pro Aktie stieg um 12 % auf 2,42 Euro.

Bilanzanalyse:

Die Bilanz zeigt einen Anstieg der Gesamtaktiva auf 301.326,3 Millionen Euro zum 30. September 2024, verglichen mit 237.726,9 Millionen Euro zum Jahresende 2023. Dieses Wachstum ist vor allem auf die Übernahme von SimCorp und die Zunahme der von zentralen Kontrahenten gehaltenen Finanzinstrumente zurückzuführen. Das Eigenkapital der Aktionäre stieg ebenfalls auf 10.527,7 Millionen Euro, gegenüber 10.100,2 Millionen Euro Ende 2023.

Gewinn- und Verlustrechnung:

Die Umsatzrendite stieg um 21 % auf 1.452,0 Millionen Euro für das dritte Quartal 2024. Die Betriebskosten stiegen um 20 % auf 603,4 Millionen Euro, hauptsächlich aufgrund der SimCorp-Übernahme. Das Ergebnis aus Finanzanlagen betrug 1,3 Millionen Euro und war leicht rückläufig im Vergleich zu 1,4 Millionen Euro im dritten Quartal 2023.

Wichtige Kennzahlen und Rentabilität:

Der Gewinn pro Aktie (EPS) stieg um 12 % auf 2,42 Euro, und das Cash-EPS erhöhte sich um 10 % auf 2,61 Euro. Die EBITDA-Marge bleibt robust, was auf ein effizientes Kostenmanagement trotz steigender Betriebskosten hinweist.

Segmentanalyse:

• Investment Management Solutions: Der Nettoumsatz stieg um 69 %, getrieben durch Kundengewinne im Bereich Softwarelösungen und eine höhere Nachfrage nach ESG-Lösungen.
• Trading & Clearing: Der Nettoumsatz stieg um 10 %, unterstützt durch eine starke Nachfrage nach Zinsderivaten und Rekordhandelsvolumina bei Rohstoffen.
• Securities Services: Profitierte von einer höheren globalen Schuldenemission und Handelsaktivitäten in Anleihen, was zu einem Umsatzanstieg von 7 % führte.

Wettbewerbsanalyse:

Die Deutsche Börse Group stärkt ihre Marktposition durch strategische Akquisitionen wie SimCorp und profitiert von säkularen Wachstumstrends bei Rohstoffen und ESG-Lösungen. Der Fokus auf Digitalisierung und die Einführung von Cloud-Lösungen verleihen dem Unternehmen einen weiteren Wettbewerbsvorteil.

Prognosen und Kommentare des Managements:

Das Unternehmen hat seine Jahresprognose für 2024 nach oben korrigiert und erwartet einen Nettoumsatz von rund 5,8 Milliarden Euro und ein EBITDA zwischen 3,3 und 3,4 Milliarden Euro. Das Management zeigt sich zuversichtlich, die Ziele der Horizon 2026-Strategie zu erreichen, mit einem Schwerpunkt auf organischem Wachstum und der erfolgreichen Integration von Übernahmen.

Risiken und Chancen:

Zu den wichtigsten Risiken zählen regulatorische Herausforderungen und Marktschwankungen. Chancen bieten sich jedoch in der Erweiterung des ESG-Angebots, der Nutzung digitaler Vermögenswerte und der Ausschöpfung säkularer Wachstumstrends im Rohstoffbereich.

Fazit und strategische Implikationen:

Die starke finanzielle Leistung der Deutschen Börse Group im dritten Quartal 2024 unterstreicht den strategischen Fokus auf organisches Wachstum und Akquisitionen. Die erfolgreiche Integration von SimCorp und die Betonung der Digitalisierung positionieren das Unternehmen gut für zukünftiges Wachstum. Die Aufwärtskorrektur der Prognose für 2024 spiegelt das Vertrauen des Managements wider, dieses Momentum beizubehalten und mit der Horizon 2026-Strategie im Einklang zu bleiben. Ich bleib natürlich Investiert in einr der besten deutschen Aktien.

Positive Aussagen:

• Der Nettoumsatz stieg im Vergleich zum dritten Quartal 2023 um 18 % auf 1.403,9 Millionen €, angetrieben sowohl durch organisches Wachstum als auch durch die Übernahme von SimCorp.
• Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) erhöhte sich um 17 % auf 801,8 Millionen €.
• Der Bereich Investment Management Solutions verzeichnete einen Umsatzanstieg von 69 %, getrieben durch bedeutende Kundengewinne und eine höhere Nachfrage nach ESG-Lösungen.
• Der Bereich Handel & Clearing meldete einen Umsatzanstieg von 10 %, unterstützt durch eine hohe Nachfrage nach Zinsderivaten und Rekordhandelsvolumina bei Rohstoffen.
• Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn der Gruppe stieg auf 444,9 Millionen €, gegenüber 400,3 Millionen € im dritten Quartal 2023, wobei das Ergebnis je Aktie um 12 % auf 2,42 € zunahm.

Negative Aussagen:

• Die Betriebskosten stiegen um 20 % auf 603,4 Millionen €, hauptsächlich aufgrund der Übernahme von SimCorp.
• Im Vergleichszeitraum des Vorjahres gab es eine Abschreibung von etwa 25 Millionen € auf immaterielle Vermögenswerte bei Crypto Finance AG im Bereich Handel & Clearing.
• Trotz des Gesamtwachstums verzeichnete die Aktieneinheit im Bereich Handel & Clearing in den ersten neun Monaten 2024 einen Umsatzrückgang von 2 %.
• Die Nettozinsmargen aus dem Bankgeschäft im Bereich Fund Services sanken im dritten Quartal 2024 im Vergleich zum dritten Quartal 2023 um 1 %.
• Das Finanzergebnis zeigte einen signifikanten Anstieg der Finanzaufwendungen, mit einem Anstieg von 295 % auf -43,4 Millionen €.