Hallo liebe Community,
Kurzerhand habe ich mich entschlossen ein paar Gründe zu sammeln, weswegen ich regenerativen Wasserstoff an der Börse zu überproportioniert erachte.
Zukünftig werde ich wohl eher Beiträge hinter technischen Aspekten und Verfahren schreiben, da es ja für ein Investment schließlich besser sein sollte das Geschäftsmodell auch zu verstehen, sofern das Interesse daran natürlich da wäre ...
5 ausgewählte Gründe, warum das Potenzial von „grünem“ Wasserstoff an der Börse überschätzt wird.
1. Vorkommen:
Wasserstoff kommt auf der Erde nicht in reiner Form vor. Ich hoffe Kritiker verzeihen mir die angenommenen 0,03% in der Atmosphäre. Er ist stets gebunden. Momentan wird Wasserstoff überwiegend aus dem Prozess des „Steamreforming“ hergestellt. Ein relativ einfacher und tragbarer Prozess, der Anfang der 1920er Jahre entwickelt wurde und seitdem nahezu perfektioniert ist. Der Wirkungsgrad hierbei ca. 60-70%. Vorteil und auch Nachteil zugleich: Der Wasserstoffpreis ist hierbei unmittelbar an den Erdgaspreis gekoppelt.
2. Politscher Wille:
„Deutschland hat die Energie zur Wende!“: lautet der Werbeslogan eines guten Dividendenzahlers. Dem ist realistisch nicht so! Warum? Ganz einfach: Der Strompreis. Der Industriestrompreis in Deutschland beträgt nach offiziellen Angaben ca. 40ct Brutto. Das ist viel zu viel, um „nachhaltige“ Technologien auch zukünftig attraktiv zu machen, denn bekanntermaßen sind diese äußerst energieintensiv. Man denke dabei nur an die Elektrolyse von Wasser zu Wasserstoff.
Andere europäische Staaten sind da deutlich günstiger. Man denke nur an Norwegen, weshalb die auch das Glück haben werden wirklich zu einem Netto-Null-Staat zu werden, innerhalb Europas. Man kann natürlich auch naiv bleiben und denken, dass der künftige Import aus Norwegen nicht mit maximalen Gewinnen abgeführt wird.
3.Preis:
Letztlich wird der Endabnehmer immer nach dem günstigsten Preis konsumieren. Dies gilt für Gewerbe und Private gleichermaßen.
Pro kg ergeben sich folgende Preisspannen:
„Grüner“ Wasserstoff: 4-6€/kg
„Grauer“ Wasserstoff: 1-3€/kg
Dies sind Nettopreise. Also wundert euch an der nächsten H2-Tankstelle nicht, wenn Preise zwischen 9€ und 12,50€ aufgerufen werden.
4. Branchenkampf der Zukunft:
Demzufolge entsteht der Hype um Wasserstoff gerade aufgrund der Neulinge rund um Nel $NEL (+1 %) , Plug $PLUG (-0,16 %) , Ballard $BLDP (+0,66 %) und Co.
Erstaunlich aber, wie dabei massentauglich angenommen wird, dass die Großen untätig sind. Im Bereich der Industriegase dominieren ohnehin Linde $LIN , Air Liquide $AI (-0,76 %) , Air Products $APD (+0,1 %) und viele mehr.
Aber auch hier kommen große neue Spieler ins Feld. Total $TTE (-0,58 %) , Shell $SHEL (+0,45 %) , BP $BP. (+0,65 %) und andere Mineralöl-Konzerne haben auch das Wissen dafür. Warum? Wasserstoff spielt bereits im Raffinerieprozess eine enorm wichtige Rolle. Natürlich möchte man sich unabhängig von den Gase-Riesen machen und darüber hinaus in neue Segmente vorstoßen. Was wollen also so kleine Fische in diesem Haifischbecken? Sie werden sich nicht durchsetzen können. Ihre Aktivitäten werden natürlich beobachtet, aber im richtigen Moment wird sich ein Gigant trauen ein Übernahmeangebot zu tätigen.
5. Jeder Anleger überschätzt sich hier selbst, denn die FOMO „kickt“. Große Aktienmagazine machen seit Jahren Werbung für die Branche, doch die Realität holt die Träumer immer wieder ein. Viele unterschätzen den Aufwand an Material, Planung, Kosten und Preisdruck in der Branche, denn es dient ja einer Vision, die politisch gefördert wird und der Rettung der Menschheit diene.
An die Investoren: Seid ihr so naiv? Wasserstoff hat seine unersetzliche Berechtigung und wird auch in Zukunft an Bedeutung weiter gewinnen, aber nicht die Bedeutung, die den Börsenwerten entspricht.
Hier wird Nel mit ca. 2,5 Mrd. € bewertet, obwohl sie Geld verbrennen. Plug hat bereits eine Bewertung von ca. 8 Mrd. €, aber ist noch immer unprofitabel. Letztlich wird dafür einer bezahlen. Aber eines ist sicher: Großinvestoren ziehen das Geld ab und nehmen Gewinne mit oder minimieren Verluste. Ihr habt diese Möglichkeiten für Insider-Informationen nicht!
Wollt ihr eine Fortsetzung?
Wie ist euer persönliches Interesse an Wasserstoff? Möchtet ihr auch mehr über die Technologien der einzelnen Bewerber wissen?
