I REIT inglesi hanno vissuto un periodo piuttosto turbolento negli ultimi tre anni, influenzato da una serie di fattori, tra cui la Brexit, la pandemia di COVID-19 e le recenti turbolenze sui mercati finanziari in relazione ai tassi di interesse ed inflazionistici.
L'incertezza legata alla Brexit ha pesato sui REIT, in particolare su quelli con una forte esposizione al settore commerciale.
La pandemia ha colpito duramente settori come il retail e l'ospitalità, influenzando negativamente i REIT che investono in questi settori.
Tuttavia, i REIT residenziali e logistici hanno generalmente mostrato una maggiore resilienza.
A mio avviso le prospettive future per i REIT inglesi sono legate in gran parte all'evoluzione dei tassi di interesse in quanto i REIT spesso si finanziano attraverso il debito. Un aumento dei tassi aumenta i costi di finanziamento, riducendo la redditività.
Anche l'inflazione sta giocando un ruolo spingendo al rialzo i costi operativi dei REIT, come le spese per la manutenzione, le utenze e i salari. Questo può erodere i margini di profitto se non è possibile trasferire questi costi agli affittuari.
Come investitori europei poi noi abbiamo il rischio cambio che ha un impatto importante nel rapporto GBP vs EURO
Analizzando un ETF che segue questo mercato esempio iShares UK Property UCITS ETF $IUKP (-0,78%) si nota che negli ultimi 3 anni ha perso il -32%, se analizziamo gli ultimi 5 anni un -27% e solo negli ultimi 3 mesi un -14.65%, con un rendimento attuale del 4,48%.
Particolare è la sua composizione solo SEGRO $SGRO (-1,4%) pesa quasi il 20% dell'ETF.
A mio avviso le prospettive dei prossimi 3 anni sono positive.
Mi aspetto un incertezza a breve sui tassi di interesse, ma ritengo che sia prevedibile una discesa dei tassi ed un adeguamento degli affitti all'inflazione con un forte incremento dei dividendi nei prossimi anni ad i prezzi attuali.
Voi cosa ne pensate ?
