Hasta ahora, si una empresa repartía poco dividendo en efectivo, el sistema la penalizaba automáticamente. Pero hay empresas —sobre todo españolas— que retribuyen al accionista principalmente vía recompras de acciones.
Ahora el sistema calcula la rentabilidad total = dividendos + recompras netas.
🔹 Ejemplo real: Vidrala $VID (-0,06 %) — solo un 1.94% de dividendo en efectivo, parecía "baja rentabilidad". Pero sumando recompras, la rentabilidad total es del 3.67%. El motor ahora desglosa explícitamente cuánto del programa anunciado (€90M) se ha ejecutado ya (€52.7M TTM) y cuánto queda por ejecutar.
🔹 Las violaciones de estrategia por baja rentabilidad por dividendo se degradan de CRÍTICO a ADVERTENCIA cuando la rentabilidad total ≥ 3%, porque el capital SÍ está volviendo al accionista, solo que una parte no es en metálico.
Esto es especialmente relevante para valores del IBEX 35, donde la cultura de scrip dividend + recompra es la norma.