☁️ Deep Dive: Cloudflare (NET)

🏢 Unternehmensüberblick

• Gegründet 2009 in San Francisco

• Globales Netzwerk in 300+ Städten

• Fokus: Internet-Infrastruktur & Cybersecurity

🙋 Persönlicher Bezug

Ich nutze Cloudflare selbst – für schnellere Ladezeiten, DDoS-Schutz und Blockierung ungewollter KI-Crawler. Es läuft stabil, sicher und effizient.

🧰 Was bietet Cloudflare?

1. CDN (Content Delivery Network)

📦 Schnellere Ladezeiten für Websites weltweit

2. DDoS-Schutz

🛡️ Automatische Abwehr von Botnetzen & Angriffen

3. Zero Trust Security

🔐 Kein Zugriff ohne Prüfung – ideal für Unternehmen mit Remote Teams

4. Cloudflare Workers

🧠 Serverless-Computing direkt am Edge → schnell, skalierbar, günstig

5. R2 & D1

📁 R2 = S3-kompatibler Objektspeicher ohne Ausstiegsgebühren

🧮 D1 = serverlose SQL-Datenbank

6. Magic Transit / Magic WAN

🌐 Netzwerk-Infrastruktur & Routing für große Firmen

7. Bot Management & Web Application Firewall (WAF)

🤖 Schützt Webanwendungen vor schädlichen Zugriffen

8. Neuerdings: Pay-per-Crawl (Juli 2025)

💰 Webseiten entscheiden selbst, ob und zu welchem Preis KI-Crawler Inhalte nutzen dürfen

📈 Wachstum & Cashflow

• Umsatzwachstum (TTM): +27,8 %

• 2-Jahres-Wachstum: +30,8 %

• Free Cashflow-Marge: 11 %

• Operativer Cashflow: verdoppelt auf 145,8 Mio. $

• ACV Q1 2025: größter Neukundenvertrag (130 Mio. $)

💪 Effizienz

• Rule of 40: ~43 % (28 % Umsatzwachstum + 15 % EBITDA-Marge)

• Magic Number: ~1,1 ✅

• Net Retention Rate: ~115 % → Bestandskunden geben im Folgejahr mehr aus

🧱 Investitionen statt Gewinnmaximierung

Cloudflare könnte längst profitabel sein, entscheidet sich aber bewusst für Investitionen ins eigene Wachstum. 2025 z. B. wurde erneut eine Anleihe ausgegeben, um neue Infrastruktur und Produkte wie „Pay-per-Crawl“ weiter voranzutreiben.

💡 Klare Ansage: Man setzt auf Skalierung statt kurzfristiger Margen-Optimierung.

📊 Bewertung & Risiken

• EV/FCF: ~32×

• Noch nicht durchgehend profitabel (kein P/E)

• Wettbewerb: u. a. AWS, Akamai, Fastly

• Hohe Erwartungen im Markt – aber bisher solide geliefert

🧠 Fazit

Cloudflare ist für mich:

• Ein echter Growth-Titel mit Tech-Qualität

• Starke NRR, Rule of 40 erfüllt, innovative Produktpalette

• Ich nutze die Dienste selbst & sehe das Wachstumspotenzial

• Kein Dividendenzahler – aber dafür skalierbar, effizient und zukunftsgerichtet

➡️ Buy & Hold.

Was denkt ihr – ist Cloudflare für euch eher Tech-Hype oder Tech-Infrastruktur mit Substanz?

👇 Schreibt’s in die Kommentare!

($NET (-0,68 %) ) #

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