Hier ist der heiße Scheiß aus dem Synopsys $SNPS (+0,64 %)
(NASDAQ: SNPS) Q3 FY2026 Earnings Release, frisch nach US-Börsenschluss:
🚀 Umsatzmaschine liefert deutlich über Guidance
Synopsys meldet 2,477 Mrd. USD Umsatz im dritten Quartal.
Das entspricht:
- +42,4 % YoY gegenüber 1,740 Mrd. USD im Vorjahresquartal
- über der bisherigen Unternehmens-Guidance von 2,410–2,460 Mrd. USD
- damit sogar über dem oberen Ende der eigenen Prognose.
Und genau das ist wichtig: Der Markt hatte ungefähr 2,44 Mrd. USD erwartet. Synopsys kommt also nicht nur mit Wachstum, sondern mit einem klaren Beat.
💰 EPS ebenfalls über dem oberen Ende
Auch die Gewinnseite liefert:
- GAAP EPS: 2,84 USD vs. 1,50 USD im Vorjahr
- Non-GAAP EPS: 3,91 USD vs. 3,39 USD
- Non-GAAP EPS lag damit über dem oberen Ende der bisherigen Guidance von 3,69 USD.
Der GAAP-Nettogewinn explodierte auf 545,8 Mio. USD, nach 242,5 Mio. USD im Vorjahr.
Non-GAAP Net Income: 752,5 Mio. USD.
🤖 Design Automation ist der eigentliche Monster-Motor
Hier wird es für mich besonders interessant.
Design Automation: 2,003 Mrd. USD Umsatz
→ +52,7 % YoY
und inzwischen 80,9 % des Konzernumsatzes.
Noch besser: Das Segment erzielte 905 Mio. USD Adjusted Operating Income.
Das entspricht einer unglaublichen 45,2 % Adjusted Operating Margin.
Zum Vergleich:
Q3 FY2025:
Design Automation Umsatz: 1,312 Mrd. USD
Adjusted Operating Income: 583,8 Mio. USD
Margin: 44,5 %
Jetzt:
2,003 Mrd. USD Umsatz / 905 Mio. USD Operating Income / 45,2 % Margin.
Das ist genau die Kombination, die man bei einem Compounder sehen will:
Wachstum + Skalierung + steigende Profitabilität.
🧩 Design IP dreht ebenfalls wieder nach oben
Design IP war zuletzt der schwächere Teil der Story.
Jetzt kommt die Trendwende:
473,8 Mio. USD Umsatz
gegenüber 427,6 Mio. USD im Vorjahr.
→ +10,8 % YoY
Noch wichtiger: Synopsys sagt explizit, dass das Design-IP-Geschäft wieder auf YoY-Wachstum zurückgekehrt ist.
Damit bekommt die Story etwas mehr Breite.
Es ist nicht mehr nur:
„Ansys + EDA retten den Laden.“
Sondern zunehmend:
EDA stark + Ansys stark + Design IP wieder wachsend.
🧠 AI bleibt der strukturelle Treiber
Das Management sieht weiterhin eine massive Nachfrage durch die zunehmende Komplexität von AI-Chips und den gesamten Compute-Stack.
Und das macht Sinn:
Je komplexer Chips werden, desto mehr benötigen Entwickler EDA-Software, Simulation, Verification und IP.
Genau hier sitzt Synopsys.
AI muss also nicht zwingend selbst Synopsys’ Produkt sein.
AI macht die Entwicklung von Chips schwieriger → schwierigere Chips benötigen mehr Synopsys.
Das ist eine ziemlich geile indirekte AI-Wette. 😏
🔮 Und jetzt der wichtige Teil: Guidance RAISE
Synopsys erhöht erneut die FY2026-Prognose.
Neue Erwartungen:
FY2026 Umsatz: 9,69–9,74 Mrd. USD
→ Midpoint: 9,715 Mrd. USD
Non-GAAP EPS: 15,04–15,10 USD
→ Midpoint: 15,07 USD
Zusätzlich erwartet Synopsys jetzt etwa:
- 2,8 Mrd. USD Operating Cash Flow
- 2,6 Mrd. USD Free Cash Flow
- 41,5 % Non-GAAP Operating Margin auf FY-Basis.
Und das ist besonders interessant:
Die vorherige FY2026-Umsatz-Guidance lag beim Midpoint bei 9,665 Mrd. USD.
Jetzt:
9,715 Mrd. USD.
Also erneut angehoben.
⚠️ Aber Jack schaut auch unter die Motorhaube
Ein Punkt darf nicht ignoriert werden:
Die Stock-Based Compensation liegt im Quartal bei 231,6 Mio. USD.
Bei einem Unternehmen mit 2,477 Mrd. USD Quartalsumsatz entspricht das knapp 9,4 % des Umsatzes.
Das ist kein KO-Kriterium, aber definitiv etwas, das ich bei der langfristigen Compounder-Analyse weiter beobachten würde.
Und natürlich steckt inzwischen viel Ansys in den Zahlen. Die Vergleichbarkeit mit historischen Synopsys-Zahlen ist deshalb nicht mehr ganz sauber.
⚡💡 Das Fazit von Jack
Synopsys liefert einen verdammt starken Earnings Print.
🔥 Umsatz: 2,477 Mrd. USD → +42 % YoY
🔥 Non-GAAP EPS: 3,91 USD → +15 % YoY
🔥 Design Automation: 2,003 Mrd. USD → +53 % YoY
🔥 Design Automation Margin:
45,2 %
🔥 Design IP: wieder +11 % YoY
🔥 Guidance: erneut angehoben
🔥 FY2026 FCF: ~2,6 Mrd. USD
Und für mich der wichtigste Satz:
„Broad-based strength“ + EDA als Zugpferd + Ansys stark + Design IP zurück im Wachstum.
Das ist deutlich besser als ein Earnings Beat, der nur von einem einzelnen Geschäftsbereich getragen wird.
Synopsys entwickelt sich damit immer stärker zur „Pick-and-Shovel“-Wette auf die zunehmende Komplexität der Halbleiterindustrie.
NVIDIA baut die AI-Rechenmaschinen.
Synopsys hilft dabei, die Chips dafür überhaupt zu entwickeln.
Und solange AI die Chip-Komplexität weiter nach oben treibt, wird der strukturelle Rückenwind für EDA nicht kleiner.
Jack Earnings Verdict: 🟢🔥🔥🔥 „BEAT + RAISE + BROAD-BASED GROWTH“
Der einzige Wermutstropfen: Die Aktie muss jetzt beweisen, dass die Bewertung diesen Monster-Print nicht bereits vollständig eingepreist hat. 😈