Die Zweite KIWelle im Sektor Medizinische Ausrüstung

Guten morgen meine Lieben,

da am Freitag ein Pharma Wert das Depot 2036 verlassen hat. Suche ich jetzt eine Alternative.

Vier Pharma Werte befinden sich noch im Depot 2036. Deshalb orientiere ich mich jetzt bei der Suche eher an Werten aus der Zweiten Welle. Versuche aber im Gesundheitsbereich zu bleiben.

KI und Gesundheit ist für mich einer der spannendsten Bereiche in der Zukunft.

Und deshalb geht es in der Wochenendvorstellung um

$VEEV (-1,93 %)
Veeva System

KI-Spezialist für Biopharma! 14 der Top-20-Pharmakonzerne setzen auf Veeva Systems!

Der Sektor "Healthcare" erlebt zurzeit ein kräftiges Momentum und kann innerhalb eines Monats um 4,2 % zulegen. Allen voran die Branche "Health Information Services" kann glänzen. Meine Lieben, heute beschäftigen wir uns mit dem Spitzenreiter Veeva Systems, die um stark 18,69 % gestiegen ist. Was hat sich geändert nach dem Rücksetzer Anfang des Jahres? Veeva Systems bietet Cloud- und KI-Software für Biowissenschaften an 14 der Top-20-Pharmakonzerne vertrauen auf diese Systeme Mit 18 % Umsatzplus im jüngsten Quartal hebt Veeva die Jahresprognose.

Vault CRM & KI-Agenten als Kurstreiber - Monopolstellung im Life-Sciences-Sektor wächst weiter

Veeva Systems ist ein Marktführer für cloudbasierte Software in der Life-Sciences-Industrie. Am 27. August übertraf das Unternehmen im 2. Quartal die Erwartungen deutlich. Der Umsatz kletterte um 18 % auf 928 Mio. USD, getrieben von einem Plus von 16 % bei den Abonnements. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg auf 2,35 USD und lag damit weit über den Schätzungen. Wegen des dynamischen Geschäftsverlaufs hob das Management die Jahresziele an und rechnet nun mit bis zu 3,687 Mrd. USD Umsatz sowie einem Ergebnis je Aktie von etwa 9,21 USD.

Veeva Systems Inc. (ISIN: US9224751084) entwickelt Software für Pharma- und Biotechunternehmen zur Organisation von klinischen Studien, Zulassungsunterlagen und Kontakten zu Ärzten. Das Unternehmen verdient überwiegend an Softwareabonnements und ergänzt diese durch Datenangebote und Dienstleistungen. Veeva wurde 2007 gegründet und ging 2013 an die NYSE.

Dabei nimmt die Akzeptanz der Kundenmanagementsoftware Vault CRM stetig zu.#

Strategische kommerzielle Erfolge und Produktadoption liefern die operative Grundlage für diese Bewertungserweiterung. Veeva hat bedeutende globale Zusagen von großen Branchenakteuren gesichert und damit seine Dominanz im Cloud-Ökosystem der Life-Science-Branche gefestigt. Bemerkenswert ist, dass Regeneron Pharmaceuticals sich zu einer globalen Einführung des Veeva Vault CRM verpflichtet hat, mit dem Ziel, KI-gestützte Feldarbeit zu nutzen. Ebenso erweiterte die klinische Forschungsorganisation IQVIA ihre Nutzung der klinischen Anwendungen von Veeva, darunter CTMS und eTMF, in ihren Entwicklungsstudien. Darüber hinaus standardisieren aufstrebende Biotechnologieunternehmen zunehmend Veeva Basics, um die Arzneimittelentwicklung zu beschleunigen, während Servier Veeva OpenData in 80 Ländern einsetzt, um KI-Initiativen zu unterstützen. Diese Deals unterstreichen eine vertiefende Integration von Veevas Plattform in kritische Kundenabläufe.

Der Markt berücksichtigt zudem das Potenzial von Veevas Strategie für künstliche Intelligenz, insbesondere die Falcon-Plattform für Agentenarbeit. Das Management hat Innovationen wie den Veeva Study Builder Agent vorgestellt, der den Aufbau klinischer Studien automatisiert, und Veeva Falcon Safety, das darauf ausgelegt ist, die Aufnahme unerwünschter Ereignisse zu optimieren. Diese Werkzeuge sind darauf ausgelegt, Kosten zu senken und die Geschwindigkeit in regulierten Biopharma-Betrieben zu erhöhen. Analysten sehen diese KI-Fähigkeiten nicht als Störungsrisiko, sondern als einen wichtigen Treiber für zukünftiges Umsatzwachstum und Margenausbau und verweisen auf die Fähigkeit des Unternehmens, KI in hochriske, compliance-intensive Arbeitsabläufe einzubetten.

Fazit: Veeva verbindet ein abonnementbasiertes Geschäftsmodell mit wachsender Nachfrage nach spezialisierter Pharmasoftware. Die jüngsten Quartalszahlen und die zunehmende Akzeptanz von Vault CRM stärken die Aussicht auf weiteres Umsatz- und Gewinnwachstum. Für nachhaltig steigende Kurse dürfte entscheidend sein, dass die gewonnenen Großkunden zusätzliche Umsätze liefern und Veeva den verbesserten Jahresausblick erfüllt.

Veeva Systems Inc. ist auf die Entwicklung und Vermarktung von Cloud-basierten Lösungen für die Life-Sciences-Branche spezialisiert. Das Unternehmen bietet Software, Daten und Beratungsdienstleistungen an. Seine Lösungen richten sich an Pharma- und Biotechnologieunternehmen sowie an Unternehmen aus den Bereichen Technologie und Medizinprodukte. Der Nettoumsatz gliedert sich nach Geschäftsbereichen wie folgt:

- Abonnementumsatz (84 %);

- Dienstleistungen (16 %).

Der Nettoumsatz verteilt sich geografisch wie folgt: Nordamerika (59,6 %), Europa (29,4 %), Asien/Pazifik (8,8 %) und Sonstige (2,2 %).

Mitarbeiterzahl: 7.928

2025 Veeva Investor Day

Oppenheimer bestätigt Einstufung für Veeva Systems – F&E-Wachstum im Plan

Analysten-Ratings

Veröffentlicht am 15.10.2026, 11:48

🔹 Oppenheimer bestätigt „Outperform“ für Veeva Systems

Kursziel bleibt 325 USD.
Gespräche mit Veeva zeigen: F&E‑Wachstum liegt im Plan, trotz zuvor angedeuteter Verlangsamung.
Übergang von „alter“ zu „neuer“ F&E‑Produktgeneration verläuft wie erwartet.
Nachfrage im F&E‑Segment bleibt breit stabil, keine Hinweise auf vorgezogene Deals.

🔹 Operative Stärke & Prognoseanhebung

Prognose wurde angehoben dank starker operativer Umsetzung und besserer Visibilität.
Consulting bleibt ein robuster Wachstumstreiber.
Vault CRM‑Migrationen laufen nahe Höchststand; Unsicherheiten nehmen ab.
Management ist zuversichtlich bei Kundenrückgewinnungen.

🔹 Veeva bleibt „Best Idea“

Gründe laut Oppenheimer:
Stärke im Commercial‑Segment dürfte anhaltend sein.
F&E‑Abschwächung ist verstanden und eingeordnet.
KI‑Monetarisierung bietet zusätzliche Chancen.

🔹 Starke Q2‑Zahlen (GJ 2027)

Umsatz: 928 Mio. USD
Übertrifft Truist‑Prognose (904 Mio.) und Konsens (905 Mio.).
Analysten heben Kursziele an:
Wells Fargo: 330 USD (KI‑Potenzial)
Truist: 305 USD (Buy)
TD Cowen: 283 USD (19 % Billings‑Wachstum)
Piper Sandler: 320 USD (Abo‑Beschleunigung, ausgewogenes Segmentwachstum)

Grundlage ist ausschließlich die Seite von Veeva Systems bei MarketScreener Deutschland

Das Datum der Veröffentlichung ist der 04.03.2026, deshalb beinhalten die Zahlen noch nicht die Prognoseanhebung.

5. Meine Einordnung für das Depot 2036

Die Prognosen von MarketScreener zeichnen für Veeva Systems ein interessantes Bild:

Wachstum: Der Umsatz steigt von 2,75 Mrd. USD im Jahr 2025 auf prognostizierte 4,65 Mrd. USD im Jahr 2029.
Profitabilität: Die EBIT-Marge bewegt sich im Prognosezeitraum um 45 %. Das ist für ein wachsendes Softwareunternehmen bemerkenswert.
Cashflow: Der Free Cashflow steigt von 1,07 Mrd. auf 2,13 Mrd. USD.
Finanzielle Stärke: Die prognostizierte Nettoliquidität nimmt weiter zu.
Gewinnwachstum: Der Gewinn je Aktie steigt von 4,32 USD auf 8,418 USD.

Worauf ich besonders achten werde

Die Eigenkapitalrendite sinkt laut Prognose von 20,82 % auf 18,47 %. Gleichzeitig wächst der Free Cashflow deutlich. Das ist nicht automatisch negativ: Eine wachsende Eigenkapitalbasis kann die Eigenkapitalrendite drücken, selbst wenn das Unternehmen operativ stärker wird.

Für meine Analyse der zweiten KI-Welle ist besonders wichtig, ob Veeva KI-Funktionen erfolgreich monetarisieren kann und wie sich dies auf Umsatzwachstum, Margen und Cashflow auswirkt.

Mein Fazit: Die veröffentlichten Prognosen zeigen ein Unternehmen mit starkem Cashflow, hohen Margen und einer soliden finanziellen Ausgangslage. Ob die Aktie attraktiv bewertet ist, muss separat anhand des aktuellen Aktienkurses und der Bewertungskennzahlen geprüft werden.

Alle Prognosen sind Schätzungen und keine garantierten Ergebnisse.

🔎 Kurze Einordnung

FCF Yield: Für 2029 werden 5,27 % ausgewiesen – höher als für 2025 und 2026.
KGV: Die Bewertung sinkt von 54,0x im Jahr 2025 auf prognostizierte 36,9x im Jahr 2029, allerdings nicht kontinuierlich.
KBV: Für 2029 werden 4,77x erwartet.
PEG: Der höchste Wert im dargestellten Zeitraum liegt 2028 bei 3,60x.

Wichtig: Die Werte stammen aus dem dem vorgegebenen MarketScreener-Link. Andere Finanzportale können wegen abweichender Gewinnschätzungen, Berechnungsmethoden oder Aktualisierungszeitpunkte andere Kennzahlen ausweisen. Die Zahlen sind daher als der dort dargestellte Datenstand zu verstehen.

Für die Master-Tabelle würde ich die PEG-Werte von finanzen.net getrennt von den PEG-Angaben von MarketScreener führen, da die Portale unterschiedliche KGV- und EPS-Schätzungen verwenden. So bleiben die Berechnungsgrundlagen nachvollziehbar.

Die Kennzahl mit der höchsten Stabilität ist bei der Veeva Systems Aktie der bereinigte Gewinn, der nachfolgend für die Bewertung verwendet wird. Das aus dieser Kennzahl berechnete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) liegt bei 37,23 und damit um 15,04 Punkte unter dem historischen Durchschnitt von 52,27 der letzten 10 Jahre. Die Veeva Systems Aktie scheint aus dieser Perspektive günstig bewertet zu sein.

Die Berechnung des fairen Werts der Veeva Systems Aktie erfolgt über den oben ausgewählten Bewertungszeitraum von 10 Jahren. Das durchschnittliche KGV liegt in diesem Fall bei 52,27.

Multipliziert mit dem bereinigten Gewinn pro Aktie in Höhe von 8,69 USD auf die letzten 4 Quartale ergibt sich für die Veeva Systems Aktie ein fairer Wert von 454,20 USD. Der aktuelle Kurs von 323,54 USD liegt 28,8% unter diesem fairen Wert, was einer Unterbewertung der Aktie entspricht.

(Quelle: Aktienfinder)