Citi hat die Berichterstattung über Siemens (ETR: SIEGn ) mit einem „Buy“-Rating und einem Kursziel von 245 Euro wieder aufgenommen und verweist auf die wachsende Führungsrolle des Unternehmens im Bereich der industriellen KI und Automatisierung.
Das Unternehmen ist davon überzeugt, dass Siemens durch sein erweitertes Softwareportfolio „in eine führende Position gelangt, um agentenbasierte und physische KI in industriellen Anwendungen zu ermöglichen.“
Citi räumte zwar ein, dass aufgrund der zollbedingten makroökonomischen Unsicherheit weiterhin konjunkturelle Bedenken bestehen, betonte jedoch die Stärke langfristiger Trends.
„Wir sehen weiterhin starken langfristigen Rückenwind sowohl bei der Automatisierung als auch bei der Elektrifizierung“, schrieben Analysten in einer Mitteilung.
Die Investmentbank hob die „Breite des Angebots von Siemens in den Software- und Automatisierungsmärkten“ als eine ihrer Kernstärken hervor.
Citi betrachtet das 7 Milliarden Euro schwere Digital Industries-Softwareportfolio von Siemens nach den jüngsten Übernahmen von Altair und Dotmatics als großen Wettbewerbsvorteil.
„Wir sind davon überzeugt, dass die Breite des Softwareangebots, die Fachkompetenz und die installierte Basis an Edge-Geräten einen Wettbewerbsvorteil für Siemens darstellen“, erklärte das Unternehmen.
Auch die anhaltende Verlagerung hin zu Software- und SaaS-Modellen dürfte mittelfristig zu höheren Wachstums- und Margenzielen beitragen.
Citi ist außerdem der Ansicht, dass Siemens seinen 73-Prozent-Anteil an Healthineers vollständig veräußern sollte, und meint, eine Ausgliederung könne sowohl aus finanziellen als auch aus strategischen Gründen vorteilhaft sein.
„Wir meinen, Siemens sollte sich vollständig aus Healthineers zurückziehen“, schrieb das Unternehmen und merkte an, dass die Entkonsolidierung die Kapitalrendite (ROCE) von 18–19 Prozent auf etwa 25 Prozent steigern und das Verhältnis Nettoverschuldung zu EBITDA bis zum Geschäftsjahr 2026 von 0,9x auf 0,2x senken könnte.
Obwohl Citi seine Gewinnprognose für 2026 aufgrund schwächerer Erwartungen in den kurzzyklischen Märkten um etwa 6 % gesenkt hat, behielt das Unternehmen seine konstruktive Einschätzung der Zukunft von Siemens bei.
„KI-gesteuerte Automatisierung im Fokus“ werde das Hauptthema bleiben, sagte Citi, und Siemens sei für den nächsten industriellen Aufschwung gut aufgestellt.
