Ich habs heute schon woanders geschrieben, kopiere es dir gerne hier rein:
Hacksaw hat heute vorläufige Q3-Zahlen veröffentlicht.
Der Umsatz soll bei etwa 57,5–58,5 Mio. EUR liegen, nach 52,0 Mio. EUR im Vorjahr.
Das sind nur noch +11 bis +12 % Wachstum. Das bereinigte EBIT soll 48–49 Mio. EUR erreichen, die EBIT-Marge sogar bei rund 83 % liegen.
Operativ ist das also weiterhin extrem profitabel.
Der Satz, der den Markt trifft, ist aber dieser: Das Umsatzwachstum lag unter dem historischen Wachstumstempo, weil sich die Marktbedingungen abgeschwächt haben und die Spieleperformance schwächer war als in den zuletzt berichteten Perioden.
Genau darauf reagiert die Aktie brutal.
Der Kurs liegt heute zeitweise nur noch um 59–60 SEK, also rund -27 % auf 5 Tage.
Das Entscheidende ist:
Hacksaw wird nicht wie ein normaler Value-Titel bewertet, sondern wie ein High-Growth-Compounder. Wenn der Markt jahrelang 25–40 % Wachstum einpreist und plötzlich nur noch 11–12 % kommt, kann der Bewertungsmultiple sehr schnell zusammenschrumpfen, selbst wenn die Marge fantastisch bleibt.
Mein Urteil:
Geschäftsmodell 🟢
Profitabilität 🟢🟢
Bilanz/operative Qualität weiterhin stark
Wachstumsdynamik 🟠
Bewertung nach Wachstumsbruch neu zu bestimmen
Chart kurzfristig 🔴
Ich würde das nicht als „Unternehmen kaputt“ interpretieren. Aber die Story hat heute einen echten Knacks bekommen:
83 % EBIT-Marge ist sensationell, aber 11–12 % Umsatzwachstum reicht nicht automatisch für die alte Bewertung.
Für mich ist der entscheidende Termin jetzt der vollständige Q3-Bericht am 3. November 2026. Dort müssen wir sehen, ob das nur ein schwaches Quartal war oder ob Hacksaw strukturell in eine niedrigere Wachstumsphase wechselt.
Hacksaw hat heute vorläufige Q3-Zahlen veröffentlicht.
Der Umsatz soll bei etwa 57,5–58,5 Mio. EUR liegen, nach 52,0 Mio. EUR im Vorjahr.
Das sind nur noch +11 bis +12 % Wachstum. Das bereinigte EBIT soll 48–49 Mio. EUR erreichen, die EBIT-Marge sogar bei rund 83 % liegen.
Operativ ist das also weiterhin extrem profitabel.
Der Satz, der den Markt trifft, ist aber dieser: Das Umsatzwachstum lag unter dem historischen Wachstumstempo, weil sich die Marktbedingungen abgeschwächt haben und die Spieleperformance schwächer war als in den zuletzt berichteten Perioden.
Genau darauf reagiert die Aktie brutal.
Der Kurs liegt heute zeitweise nur noch um 59–60 SEK, also rund -27 % auf 5 Tage.
Das Entscheidende ist:
Hacksaw wird nicht wie ein normaler Value-Titel bewertet, sondern wie ein High-Growth-Compounder. Wenn der Markt jahrelang 25–40 % Wachstum einpreist und plötzlich nur noch 11–12 % kommt, kann der Bewertungsmultiple sehr schnell zusammenschrumpfen, selbst wenn die Marge fantastisch bleibt.
Mein Urteil:
Geschäftsmodell 🟢
Profitabilität 🟢🟢
Bilanz/operative Qualität weiterhin stark
Wachstumsdynamik 🟠
Bewertung nach Wachstumsbruch neu zu bestimmen
Chart kurzfristig 🔴
Ich würde das nicht als „Unternehmen kaputt“ interpretieren. Aber die Story hat heute einen echten Knacks bekommen:
83 % EBIT-Marge ist sensationell, aber 11–12 % Umsatzwachstum reicht nicht automatisch für die alte Bewertung.
Für mich ist der entscheidende Termin jetzt der vollständige Q3-Bericht am 3. November 2026. Dort müssen wir sehen, ob das nur ein schwaches Quartal war oder ob Hacksaw strukturell in eine niedrigere Wachstumsphase wechselt.
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•@Raketentoni habe eben nochmal 100 Stück nachgekauft und warte dann den 3 November ab.
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