Der Private-Equity-Konzern verdient im ersten Halbjahr 13% weniger. 2027 übernehmen Roberto Cagnati und Juri Jenkner als Co-CEO.
Partners Group hat einmal mehr enttäuscht. Die Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr verlief erwartungsgemäss schlecht, und wie sich nun zeigt, wird auch das zweite Halbjahr nicht viel besser. Das zeigt sich in der Entwicklung der erfolgsabhängigen Gebühreneinnahmen (Performance Fees). Ihr Anteil am Gesamtertrag betrug im ersten Halbjahr nur 19% und somit weniger als die mittelfristige Zielspanne von 25 bis 40%. Dieses Resultat hatte das Management bereits im Juli vorweggenommen.
Für das Gesamtjahr hatte das Management allerdings die Rückkehr in die Zielspanne in Aussicht gestellt. Das hätte eine deutliche Zunahme von Performance Fees und somit auch eine höhere Transaktionsaktivität impliziert. Doch dazu kommt es nicht. Partners Group erwartet nun Performance Fees von nur noch 20 bis 25% des Gesamtertrags. Das ist lediglich eine leichte Steigerung gegenüber dem ersten Halbjahr. In der Folge werden die Analysten ihre Prognosen nach unten korrigieren. Mittelfristiges Ziel bleibt die Bandbreite von 25 bis 40%.
Die Entwicklung der Performance Fees ist eng mit der Höhe des Gewinns verbunden. Im Vergleich mit dem Vorjahr ergibt sich deshalb ein Gewinnrückgang von 13%. Positiv: Der Konzern unterstreicht erneut sein rigides Kostenmanagement. Die Betriebsgewinnmarge verharrt trotz weniger Einnahmen auf dem Vorjahresniveau. Partners Group hat ausserdem überraschend einen CEO-Wechsel verkündet: Auf David Layton folgen Roberto Cagnati und Juri Jenkner, beide bereits Mitglied des Managementteams.
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