8Mon.·

Efficient Core by Wisdomtree

Hat sich schon mal jemand mit dem $NTSG (+0,7 %) oder $WTEF (+0,53 %) beschäftigt? Wäre auf den ersten Blick gegenüber einem 100% Aktienportfolio vermutlich nicht schlecht aufgestellt. (Insbesondere der jüngere $NTSG (+0,7 %) ).

In wiefern wäre das für etwas weniger Risikoaffine Menschen geeignet? Also z.B. in nem Vergleich zu 80% Stocks 20% Bonds

Für den, der es noch nicht kenn:

ganz vereinfacht (viel mehr kann ich gar nicht sagen) besitzt der etf zwei Anteile. Einen Aktienanteil und einen Anleihenanteil.

90% aktien

60% Anleihen.

für den, der Mathe kann und der denkt „du idiot hast dich verrechnet, das sind 150%!“ : die 60% Anleihenexposure werden gehebelt über rollierende futures.

Problematisch ist natürlich bisher die niedrige Kapitalisierung des ETFs. Da läuft man Gefahr, dass er aufgelöst werden könnte.

Habe mich bisher nicht so tief eingelesen. Daher: kennt den jemand? Gibt es Gedanken dazu?

16 Kommentare

Epi@Epi

8Mon.

Das ist im Wesentlichen ein 1,5x gehebeltes 60/40 Portfolio. Damit kann man laut Theorie und Backtests die Performance des Aktienmarktes mit dem Drawdown eines 60/40 Portfolios haben.

Efficient Core heißt das Ganze, weil man wegen des 1,5x Hebel für dieselbe Wirkung weniger Kapital für den Core braucht und mehr für die Satelliten hat.

Interessantes Konzept für Core-Satellite Investoren. 👍

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Stulle 🥪@Stullen-Portfolio

8Mon.

Ja, das Konstrukt finde ich grundsätzlich sehr interessant.
Insbesondere, dass der risikoärmere Teil (Anleihen) gehebelt wird und das auf eine vergleichsweise risikoarme Weise geschieht. @Epi hat es auch sehr treffend zusammengefasst.

Wenn man also einen Teil in Anleihen investieren möchte, wäre das hier ein Produkt meiner Wahl.

Da ich persönlich unter Berücksichtigung aller meiner Randbedingungen jedoch noch lange nicht in einer Phase bin, in der ich in Anleihen investiere, benötige ich auch diese Produkt nicht....aber das soll meine Einschätzung zu dem Produkt als solches nicht schmälern.

Gruß
🥪

Gruß

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Epi@Epi

8Mon.

Nachtrag: ich finde den Grundansatz des Efficient Core ETFs problematisch.
Die Idee beruht auf Backtests seit ca. 1980 (Whitepaper auf Wisdomtrees Website). Das ist eine Phase geringer bwz. stetig sinkender Leitzinsen. In diesen Phasen funktioniert 60/40, weil dann Aktien und Anleihen negativ korreliert sind.
Sobald aber die Zinsen steigen und die Inflation >3%pa liegt, funktioniert das nicht mehr. Aktien und Anleihen sind dann positiv korreliert. Das Efficient Core Konzept bricht dann zusammen.

Wo befinden wir uns gerade nach 40 Jahren fallenden Zinsen und Inflation? Das darf gern jeder für sich beantworten. Von der Antwort hängt ab, ob der Efficient Core sinnvoll ist oder Harakiri. 🤔

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Uwe@SchlaubiSchlumpf

8Mon.

Weiß nicht ob ich es hundertprozentig unterschreiben würde. In EU sollten wir wieder in die fallende zinskurve rutschen. Hängt aber davon ab, wie viele Bonds die EU auf den Markt wirft. Zur Zeit sind langfristig bereits höhere Zinsen eingepreist als kurzfristig. Bei den Amis kommt es auch drauf an, wie es weiter geht. Gefühlt kann es gerade in beide Richtungen gehen. Aber ich stimme dir grundsätzlich zu. Hier wurd gecherrypickt. 2022 wäre sowas nicht schön gewesen.

Danke für deine Einschätzung!

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Uwe@SchlaubiSchlumpf

8Mon.

@Epi zur Zeit käme wohl auch dazu, dass der ETF noch so klein ist, dass es passieren könnte, dass er erfolglos bleibt und liquidiert wird, wodurch steuerliche Nachteile entstehen

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Uwe@SchlaubiSchlumpf

8Mon.

@TotallyLost , @Stullen-Portfolio was denkt ihr?

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