$SE (-1,48 %) hat gestern die Zahlen für das Q4 2025 vorgelegt. Trotz eines massiven Umsatzsprungs ist die Aktie heute zweistellig eingebrochen. Lohnt sich der Einstieg im Dip oder sehen wir gerade das Ende des Hypes?
Die harten Fakten:
✅ Positiv:
• Wachstums-Maschine: Der Umsatz stieg 2025 um starke 36% auf $23 Mrd.
• Profitabilität: Der Nettogewinn explodierte auf $1,6 Mrd. (nach $448 Mio. im Vorjahr).
• FinTech-Star: SeaMoney wächst rasant (+60% Umsatz) und liefert über $1 Mrd. EBITDA.
• Garena-Revival: Free Fire ist zurück – Bookings wuchsen um 37%.
❌ Negativ:
• Earnings Miss: Der Gewinn pro Aktie (EPS) lag mit $0,63 deutlich unter den Erwartungen ($0,80).
• Margen-Druck: Shopee investiert massiv in Logistik und Marketing, um TikTok Shop und Temu abzuwehren. Das drückt auf die Profitabilität.
• Ausblick: Für 2026 wird "nur" ein GMV-Wachstum von 25% bei Shopee erwartet – der Markt hatte auf mehr gehofft.
Die Gretchenfrage:
Ist Sea Limited bei einem Kurs von ~$88 (KUV von ca. 2,2) ein Schnäppchen für den langfristigen Aufstieg Südostasiens, oder fressen die Konkurrenten TikTok und Temu die Gewinne der Zukunft auf?
