2Wo.·

TMICC - Warum der Eiskönig besser ist als sein Ruf

$MICC (+0,45 %) Nicht nur hier war die Meinung zur Abspaltung von $ULVR (-0,19 %) verhalten. Zugegeben: Das Börsendebüt des größten Eiskonzerns der Welt war kein Feuerwerk – aber dafür läuft die Aktie bisher ziemlich stabil!

Man darf nicht vergessen: 2024 war ein echt starkes Jahr für das Eissegment bei Unilever und die Bedingungen für 2025 standen nicht extrem gut.

Der Sommer war in vielen Regionen verregnet(darunter leidet besonders das Out-Off-Home Geschäft), die Rohstoffpreise (Kakao!) zogen an und intern lag der Fokus voll auf dem komplexen Spin-off. Dass unter dem Strich bisher trotzdem eine leichte Steigerung für 2025 steht, ist für mich ein Qualitätsmerkmal.

Jetzt heißt es: Full Focus aufs Kerngeschäft. Zwar gibt es erst ab 2027 Dividenden, aber das ist okay. Aktuell wird hart an der Margensteigerung und der Erholung des Free Cash Flows gearbeitet – das „notwendige Übel“ der Abspaltung wird also direkt angegangen. Ich bin zudem Fan der bisherigen Innovationen und gespannt, was die Pipeline noch hergibt.

Mal abgesehen von den Zahlen: Es fühlt sich schon irgendwie cool an, sich jetzt offiziell Miteigentümer von Kindheitsmarken wie Ben & Jerry’s, Langnese oder Magnum nennen zu können. Bin auf die Entwicklung des Konzerns gespannt!

Wenn ich ein Wunsch an den Konzern äußern dürfte - bitte bringt Solero Shots zurück. :D

Nuqqx

@Nuqqx

1Mon.·

Spin Off Unilever -> Magnum Ice Cream Company. Was sind Eure Gedanken?

$ULVR (-0,19 %) hat angekündigt, ihre globale Eiskrem-Sparte inklusive Marken wie Magnum, Ben & Jerry’s, Langnese und Cornetto in eine eigenständige Gesellschaft namens The Magnum Ice Cream Company (TMICC) auszugliedern.

Gründe dafür:

Unilever sieht im Eiskrem-Geschäft eine starke saisonale Komponente, hohe Kapitalbindung und komplexe Lieferketten – diese unterscheiden sich stark von ihren Kerngeschäften im Bereich Schönheit, Pflege und Nahrungsmittel.
Durch die Ausgliederung soll Wert freigesetzt werden: TMICC soll eigenständig wachsen, mit gezieltem Fokus auf Marken, Skaleneffekte realisieren und Investoren eine reine „Eiskrem-Spielwiese“ bieten.

Eckdaten des Spin-Offs

TMICC wird mit Hauptsitz in den Niederlanden gegründet und plant eine Notierung an den Börsen in Amsterdam, London und New York.
Unilever wird nach der Abspaltung eine Minderheitsbeteiligung von unter 20 % behalten und diese im Laufe der Zeit reduzieren.
Im Vorfeld wurden Beschäftigungsbedingungen für rund 6.000 Eiskrem-Mitarbeitende in Europa/UK für mindestens drei Jahre gesichert, um Stabilität in der Übergangsphase zu gewährleisten.

Chancen & Risiken

Chancen:

TMICC kann sich voll auf Eiskrem spezialisieren, damit flexibler agieren und möglicherweise höhere Margen erzielen.
Investoren erhalten ein klareres Investmentvehikel für den globalen Eiskrem-Markt – Potenzial für Bewertungsaufschlag.

Risiken:

Saison- und wetterabhängiges Geschäft, kalte Transportketten, Konkurrenzdruck und Rohstoff- bzw. Energiepreisschwankungen bleiben Herausforderungen.
Marken wie Ben & Jerry’s kämpfen zugleich mit strategischen Spannungen: z. B. Konflikte um die Soziale Mission gegenüber TMICC/Unilever.

Frage an das Forum:

Wie beurteilt ihr die Ausgliederung von Unilevers Eiskrem‐Geschäft in die Magnum Ice Cream Company? Meint ihr, dass TMICC wirklich besser positioniert ist, um Wachstum und Margen zu steigern – oder besteht die Gefahr, dass die Abspaltung mehr Risiko als Nutzen bringt?

Disclaimer:

Ich bin investiert und Unilever ist für mich eine SWAN (sleep well at night) Aktie in meinem Dividendenportfolio, sogar eine meine größten Positionen.

2 Kommentare

Billy O.@IBilly

2Wo.

Deine Meinung deckt sich mit meiner vollkommen.
Nach dem Spin-Off habe ich großzügig zugelangt.
Magnum muss sich nicht mehr auf Ausschüttung für Unilever konzentrieren und kann nun sein volles Potenzial ausschöpfen und in Wachstum investieren. Der westliche Anleger ist von Magnum nicht angetan und wen wundert es? Neben Magnum im Supermarkt steht schon die günstige Handelsmarke bereit. Hier wird der Wert des Produkts falsch bemessen. Es geht nicht darum wer die Konkurrenz ist im Supermarkt, es geht um den Ort des Verkaufs! Im Freibad, im Kino, am Kiosk wird keine Handelsmarke geschlürft. In warmen Ländern, worauf sich Magnum endlich vollständig konzentrieren kann, gibt es kaum große Handelsketten, welche solche Eigenmarken anbieten können. Bedeutet Magnum geht hier in die Vorstellung.
Das Unternehmen wird völlig falsch nach westlichen Kriterien bemessen und der Markt unterschätzt stark die Marke.
Wir dürfen uns auf viel Rendite freuen.

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asset_guru_2942@asset_guru_2942

2Wo.

Ich muss sagen, mich nerven Abspaltungen extrem.
Sämtliche Abspaltungen der letzten 4 Jahre, erschufen bei mir „Depotleichen“ die ich nicht wollte und nicht in meine Strategie passen. Es waren immer negativ Geschäfte. Nun habe ich auch noch weniger Unilever Aktien als vorher und im Vergleich zu vorher ein hübsches minus.
Unilever verkaufen ging immer ohne Probleme aber Magnum bekomme ich nicht ohne hohe Zusatzkosten verkauft und Übertragen auf ein anderes Depot geht auch nicht, warum auch immer, zumindest kam sofort der Hinweis, „Magnum ICE kann nicht übertragen werden“
Mir wäre es lieber, wenn alles so bliebe wie es damals bei der Auswahl für eine Aktie war.
Würde am liebsten zu ETF wechseln um künftig Ruhe zu haben. Aber ich nutze die Aktien auch um meine Steuerlast zu drücken, deshalb möchte ich schon die kleine Handvoll behalten.

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