1Wo.·

Tankstelle mit Rechenzentrum

$AKER (-4,12 %) - ich habe mir heute eine erste Position Aker ins Depot gelegt.

Aker ist eine Industrieholding aus Norwegen, die stark in der Ölförderung (Offshore) verwurzelt ist, jedoch nach diversen Ausflügen in die Bereiche Windkraft, Wasserstoff und CO2-Capture (diese Themen sind größtenteils abgegeben bzw in Joint-Ventures eingebracht worden) nun auch ein Betreiber von Rechenzentren ist.

Zunächst die aktuellen Zahlen, die für mich sehr spannend klingen: KGV = ca 3,5 (!), Dividendenrendite = ca 4%.

Es gab beim Kurs gerade einen kleinen Einbruch, den ich als Kaufgelegenheit sehe um das Unternehmen endlich von 'Watchlist' in 'Portfolio' zu verschieben.

Hier die Aufteilung der Geschäftsbereiche als Tabelle:

15.10

Aker

Kauf x15 zu 115,60 €

1.734,00 €

7 Kommentare

Smudo@Smudeo

1Wo.

Aker ASA ist als norwegische Industrie-Holding mit Beteiligungen an Aker BP, Aker Solutions, Cognite, Aker BioMarine u. a. aktuell fundamental sehr günstig bewertet, aber der Kurs ist nach einem extremen Anstieg technisch überhitzt. Für Neukauf wäre ich vorsichtig; für Bestandshalter spricht vieles für Teilverkäufe oder mindestens ein Nachkauf nur bei Korrektur.

Aker ist keine klassische Ölgesellschaft, sondern eine aktiv geführte Investmentgesellschaft mit Schwerpunkt auf Energie, Offshore, grünen Technologien, Industriesoftware und Meeresbiotechnologie. Die Bewertung sollte daher primär über NAV, Dividende und Portfolioentwicklung erfolgen – das klassische KGV ist hier nur begrenzt aussagekräftig.

NAV-Bewertung
Das ist der wichtigste Bewertungsanker:
NAV Ende 2025: 67,26 Mrd. NOK bzw. 905 NOK je Aktie.

NAV H1 2026: rund 106 Mrd. NOK nach Dividenden, ein Anstieg von fast 40 Mrd. NOK.

Aktueller Kurs: ca. 1.290 NOK.

Kurs/NAV: rund 1,43 auf Basis des H1-2026-NAV, sofern man den NAV grob auf die Aktienzahl umrechnet.

Damit handelt Aker nicht mehr mit einem klassischen Holding-Abschlag, sondern mit einem Aufschlag zum NAV. Das ist nur gerechtfertigt, wenn Anleger weiterhin starke Wertsteigerungen etwa durch Nscale, Cognite, Aker BP oder weitere Portfoliounternehmen erwarten.

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NichtRelevant@NichtRelevant

1Wo.

@Smudeo Danke für die ausführliche Antwort. Hast Du den Wert selbst im Depot?

Ja, der Wert ist bereits gut gelaufen, aber ich denke das kommt einfach daher, dass es sich um ein gutes Unternehmen handelt. Es wäre schön gewesen früher mit an Bord zu sein, aber nach dem aktuellen kleinen Rücksetzer war für mich die Zeit für eine erste Tranche gekommen. Mir gefält die breite, solide Aufstellung in Verbindung mit einer Prise Zukunftstechnologien. 🙂

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Keineui@Keineui

1Wo.

Klingt nach einem spannenden Titel. GW zum Kauf!

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Part_Time_Joe@Part_Time_Joe

1Wo.

Was das KGV von 3,5 anbelangt wäre ich vorsichtig. Die 2025er Zahlen als auch die 2026er Zahlen sind durch Einmaleffekte nach oben verzerrt. In 2025 wurden durch die Entkonsolidierung von Nscale 4,8 Mrd. NOK als Einmaleffekt verbucht. Und im Q4 wird man höchstwahrscheinlich noch einmal rund 7 Mrd. NOK durch den Verkauf von Cognite an Gewinn erlösen (grob geschätzt).

Das KGV alleine sagt also erst einmal nichts darüber aus ob die Aktie jetzt günstig oder teuer bewertet ist. Je nach Quelle wird auch für 2027 ein KGV von 11 - 17 erwartet. 😉

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NichtRelevant@NichtRelevant

1Wo.

@Part_Time_Joe Das stimmt - es ist ein Einmaleffekt. Der Verkauf von Cognite wird aber auch noch einen schönen Batzen Geld in die Kasse spülen, der dann wieder in weitere oder bestehende Aktivitäten fließen kann. Für mich sieht das alles relativ solide aus - insofern habe ich da wenig Bedenken langfristig investiert zu sein.
Du hast im Detail recherchiert, bist Du evtl auch investiert?

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Part_Time_Joe@Part_Time_Joe

1Wo.

@NichtRelevant Nein, nein ... bin nicht investiert. Habe nur deinen Post gesehen und fande das Unternehmen interessant. Habe mich aber jetzt nicht im Detail super tief damit beschäftig. Also ich traue mir jetzt nicht zu zusagen, ob es jetzt günstig oder teuer ist. Wollte nur auf die KGV-Thematik hinweisen. Das könnte eben in die Irre führen 👍🏼

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NichtRelevant@NichtRelevant

1Wo.

@Part_Time_Joe Ok. Dann trotzdem danke fürs Mitdenken und Recherchieren. 🙂

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