Hallo zusammen,
heute gibt es eine Analyse zu Realty Income $O (+1,37 %) . Ich wollte mir die Aktie anschauen, weil sie mich selbst als Dividendenbeimischung interessiert hat. Fazit gibt es wie immer am Ende.
Wie immer bei mir auf der Seite hübsch aufbereitet im Artikel Format mit Bildern zu jedem Abschnitt und einem interaktiven Live-Chart: Realty Income Dividende
Realty Income (WKN: 899744)
Realty Income (WKN: 899744) ist ein führender Real Estate Investment Trust (REIT) und eine sehr beliebte Aktie. Vor allem die hohe monatliche Dividendenausschüttung macht sie für viele Investoren attraktiv.
Die regelmäßigen Zahlungen bieten einen stabilen monatlichen Cashflow, der einer realen vermieteten Immobilie am nächsten kommt. Dies macht die Realty Income nicht nur für Dividendenjäger interessant, sondern auch für Anleger, die am Immobilienmarkt teilhaben möchten, ohne sich mit den Herausforderungen und Risiken einer direkten Immobilieninvestition und Vermietung auseinandersetzen zu müssen.
Realty Income schreibt sich selbst den Titel „The Monthly Dividend Company“ ganz groß auf die Fahne und trägt diesen Slogan mit Stolz auf der eigenen Webseite und im Unternehmenslogo.
Gegründet im Jahr 1969 von William E. Clark und mit Hauptsitz in San Diego, Kalifornien, USA, verfügt das Unternehmen über eine reiche Geschichte und einen guten Ruf. Mittlerweile hat sich Realty Income zu einem der bekanntesten und zuverlässigsten REITs entwickelt, das sich auf den Besitz und die Verwaltung von Gewerbeimmobilien spezialisiert hat. Unter der Leitung von CEO Sumit Roy hat das Unternehmen eine starke Präsenz im Markt für Triple-Net-Lease-Immobilien etabliert, wobei der Fokus auf langfristigen Mietverträgen liegt, die den Mietern eine hohe Betriebsstabilität bieten.
Geschäftsmodell und Portfolio
Das Geschäftsmodell von Realty Income basiert auf dem Erwerb, der Vermietung und dem Management von Gewerbeimmobilien über langfristige Triple-Net-Leasingverträge. Bei Triple-Net-Leasingverträgen (NNN) sind die Mieter für die Zahlung der Grundsteuern, Versicherungen und Instandhaltungskosten zusätzlich zur Miete verantwortlich, was dazu führt, dass Realty Income einen stabilen Cashflow generiert, da die Betriebskosten auf die Mieter übertragen werden. Das Unternehmen verwaltet ein diversifiziertes Portfolio von Immobilien, das verschiedene Branchen und geografische Regionen abdeckt, um das Risiko breit zu streuen und langfristiges Wachstum zu fördern.
Realty Income Top 20 Kunden
Der wichtigste Markt für Realty Income ist die USA, wo es ein diversifiziertes Portfolio von Immobilien besitzt, das eine breite Palette von Branchen und Mieterprofilen abdeckt.
Zu den wichtigsten Kunden von Realty Income zählen aktuell diverse bekannte amerikanische Unternehmen und große Einzelhandelsketten wie:
- Dollar General
- Walgreens,
- Family Dollar
- 7-Eleven
- FedEx
- Walmart
Dieses breit diversifizierte Portfolio in unterschiedlichen Branchen bilden eine solide Basis für Realty Income, um Einnahmen zu erzielen, Risiken zu minimieren und Wachstum zu fördern.
Die Top 20 Kunden sind im aktuellen Quartalsbericht auf Seite 29 zu finden.
Zahlen, Daten und Fakten
Umfeld und News
Inflation und das aktuelle Hochzinsumfeld üben Druck auf die gesamte Immobilienbranche inkl. REITs aus. Teure Kredite senken Gewinnmargen und erhöhen Ausfallrisiken bei Kunden mit einer hohen Fremdkapitalquote. Aber auch die REITs selbst, haben wegen hoher Zinsen mit sinkenden Gewinnmargen zu kämpfen. Damit fällt es zunehmend schwer die Dividenden zu erhöhen oder stabil zu erhalten.
Ein besonders schmerzhaftes Beispiel aus der Branche war 2023 der REIT Medical Properties Trust. In meiner Medical Properties Trust Analyse vom 05.03.2023 warnte ich vor dem Worst-Case-Szenario des drohenden Zahlungsausfalls eines Großkunden. Schnell fallende Aktienkurse führten rechnerisch zu einer Dividendenrendite von weit über 10 Prozent. Von der hohen rechnerischen Dividende liessen sich einige Anleger täuschen. Das Worst-Case-Szenario ist tatsächlich eingetreten, die Aktie ist nach der Veröffentlichung der Analyse um über 70 Prozent gefallen.
Realty Income ist dank der hervorragenden Diversifikation deutlich besser aufgestellt und ist weder von einer einzigen Branche noch von einem Kunden abhängig. Das Risiko einer $MPW (-2,1 %) droht hier nicht.
Zusätzlich sinkt mit steigenden Renditen der festverzinslichen Anleihen die Risikobereitschaft der Anleger in risikoreichere Wertpapiere zu investieren. Die Kombination steigender Risiken und sinkender Nachfrage führt zu fallenden oder stagnierenden Kursen der REITs.
Ebenso der Trend zum mobilen Arbeiten und Homeoffice übt Druck auf Bürogebäude und Gewerbeimmobilien aus, weil die Büromietflächen in den vergangenen Jahren weniger benötigt und gefragt sind und damit auch die Gewinnmargen der Vermieter drücken. Auch wenn das nicht der entscheidende Faktor ist, so verstärkt es das ohnehin schwierige Umfeld der Immobilienbranche zusätzlich.
Quartalszahlen Q4FY2023 Report
Am 21.02.2024 präsentiert Realty Income Investor Relations seine Quartalszahlen für das 4. Quartal und das gesamte Jahr 2023.
Im vierten Quartal 2023 stieg der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 21,1 Prozent auf 1,08 Milliarden Dollar. Analysten erwarteten 1,02 Milliarden, damit wurde das Umsatzziel übertroffen.
Der Gewinn je Aktie lag dagegen bei 30 Cent pro Aktie und damit 20 Prozent unter dem Vorjahreswert von 36 Cent pro Aktie. Die Markterwartung lag bei 33 Cent und wurde deutlich verfehlt.
Die gemeldete Realty Income Dividende für den 29.02.2024 beträgt 26 Cent bzw. 3,06 Dollar Jahresdividende.
Aktuell beträgt die Dividendenrendite beim Aktienkurs von 52,63 Dollar 5,81 Prozent.
Realty Income Dividende Kalender
Hier findest du alle Realty Income Dividende Ex-Termine, die Zahltage und die voraussichtlichen monatlichen Dividendenbeträge des Jahres 2024. Für das Jahr 2024 ist eine Dividende von 3,06 Dollar angekündigt.
Der nächste Dividendenabschlag steht in wenigen Tagen am 29.02.2024 an, die Auszahlung folgt am 15.03.2024.
Realty Income Dividendenkalender
17 Analystenmeinungen zur Realty Income Aktie
Das derzeitige Stimmungsbild der Analysten mit Stand 25.02.2024 auf Consorsbank / FactSets sieht wie folgt aus. Von insgesamt 17 Analysten bewerten:
- 8 kaufen
- 0 übergewichten
- 9 halten
- 0 untergewichten
- 0 verkaufen
Das Kurspotenzial auf Jahressicht wird derzeit mit 60 Dollar bei 14,43 % gesehen. Für eine defensive Dividendenaktie mit einer jährlichen Dividende von derzeit 5,81 Prozent eine gute Rendite.
Realty Income Chartanalyse
Big Picture (25 Jahre)
Im Big Picture (25 Jahressicht, 1 Kerze = 1 Monat) befindet sich Realty Income in einer 5 Jahre andauernden Korrektur, die noch nicht beendet ist. Der COVID Crash von Februar 2020 bis März 2020 führte zu einer blitzartigen Korrektur bei Realty Income von ca. -55 %. Dies war aber kein Realty Income spezifisches Phänomen, sondern betraf die komplette Weltwirtschaft und traf alle REITs (z.B. W.P. Carey, Medical Properties Trust, Prologis und weiteren) in derselben Größenordnung.
Im Lockdown war das Risiko eines Totalausfalls bei Mietkunden unkalkulierbar. Ob Gastronomie, Unterhaltung oder Einzelhandel alle waren anfänglich gleichermaßen gefährdet. Relativ schnell hat sich die Lage aber entspannt und die Märkte, sowie die REITs haben sich teilweise erholt. Die Korrektur ist allerdings nach wie vor nicht beendet. Die anhaltende Hochzinsphase und der hohe Leitzins belasten sowohl die Kunden, als auch die REITs und Realty Income selbst.
Realty Income Korrektur
Die 2-jährige Korrektur seit etwa Mitte 2022 ist weiterhin aktiv. Der anhaltende Zinsdruck macht der Immobilienbranche und den REITs zu schaffen. Derzeit gilt der Bereich am Fibonacci 50 % Level bei etwa 45 Dollar als Unterstützung. Bisher fehlen Anzeichen für eine Trendumkehr oder ein Korrekturende. Im kurzfristigen Bild ist Realty Income kurzfristig überverkauft, daher kann es die nächsten Tage zu einer Gegenbewegung kommen. Solange der Kurs aber nicht über die vielfach getestete obere Begrenzung des Trendkanals kommt, gibt es aus charttechnischer Sicht keine Änderung.
Auf der Unterseite wäre ein erneutes Testen der Unterstützung interessant. Sollte die Aktie in den Bereich von 45 Dollar kommen und dort erneut nach oben drehen, wäre eine Bodenbildung und ein Korrekturende möglich. Dieses Szenario unterstützen auch der langfristige Chart mit Monatskerzen. Dort sind die beiden Indikatoren weiterhin negativ, könnten aber in den nächsten Monaten ein positives Signal ausbilden.
Indikatoren (RSI, MACD)
Die Indikatoren MACD und RSI sind im Tageschart positiv und können zu einer Gegenbewegung innerhalb des Abwärtstrends führen, übergeordnet bleibt Realty Income aber weiterhin im Korrekturmodus.
Im langfristigen Chart (Monatskerzen) sind der RSI und der MACD negativ, befinden sich aber in der Nähe des überverkauften Bereichs.
Die Aktie befindet sich innerhalb des Abwärtstrends ziemlich genau in der Mitte des Abwärtstrends, es gibt sowohl nach oben bis ca. 60 Dollar, als auch nach unten bis 45 Dollar genug Spielraum für Bewegung, ohne dass sich etwas am Chartbild ändert. Erst außerhalb der beiden Begrenzungen wäre aus charttechnischer Sicht eine nachhaltige Bewegung zu erwarten.
Realty Income Fazit der Aktienanalyse Februar 2024
Umfeld und News
Das Umfeld bleibt für die REITs insgesamt und für Realty Income zunächst weiterhin schwierig. Hoher Leitzins belastet die Ergebnisse. Konkurrenzdruck sicherer hochverzinslicher Anleihen senkt die Nachfrage, die auf der Käuferseite fehlt. Auch wenn das Unternehmen gut aufgestellt ist, belastet die Hochzinsphase die komplette Branche und damit auch Realty Income. Andererseits bietet die Aussicht auf früher oder später kommende Zinssenkungen eine Chance. Die Umsätze steigen, ziehen die Margen im positiven Umfeld an, wird sich das im Kurs und der Dividende widerspiegeln.
Stimmungsbild der Analysten
Die Analysten sind sich einig. Es gibt keine Verkaufsempfehlungen, auch keine Empfehlung zum Untergewichten. Von insgesamt 17 Analysten sehen 8 Analysten die Aktie als eine Kaufgelegenheit, 8 weitere Analysten würden die Aktie halten. Das Kursziel liegt derzeit bei 60 Dollar mit einem Kurspotenzial von 14,43 % auf Jahressicht.
Realty Income Chartanalyse
Die Chartanalyse liefert bei Realty Income derzeit keine neuen Signale. Der Kurs befindet sich seit 2 Jahren in einem Abwärtstrend und befindet sich zum Zeitpunkt der Erstellung der Analyse ziemlich genau in der Mitte des Trendkanals. Die obere Begrenzung liegt bei ca. 60 Dollar, die untere Begrenzung liegt bei ca. 45 Dollar. Erst außerhalb dieser Preisspanne würde sich das Chartbild deutlich verändern und ein Signal generieren.
Aussicht
Realty Income ist ein gut aufgestelltes Unternehmen, welches im negativen Hochzinsumfeld knapp 35 Prozent unter dem Allzeithoch von 2020 gehandelt wird. Das negative Umfeld zieht alle REITs runter und belastet die Margen. Realty Income vergrößert trotz der Branchenkrise weiterhin das eigene Portfolio, steigert die Umsätze und wächst.
Kurz- und mittelfristig befindet sich das Unternehmen in einer Korrektur. Weder die Chartanalyse, noch die Zentralbanken liefern derzeit Gründe für ein sofortiges Ende der Korrektur. Daher muss weiterhin mit moderat fallenden Kursen gerechnet werden.
Langfristig bietet die Aussicht auf Zinssenkungen mit steigenden Margen und die stabile Dividendenzahlung Chancen für neue Allzeithochs.
Aus meiner Sicht gibt es bei Realty Income aktuell keinen dringenden Handlungsbedarf. Abwarten und beobachten, wie sich die Korrektur die nächsten Wochen / Monate entwickelt, wäre vermutlich die rationalste Option.
Wer bereits investiert ist, bleibt es vermutlich trotz der laufenden Korrektur. Wer an das Unternehmen glaubt und die Aktie per Sparplan bespart, macht langfristig gesehen vermutlich auch nichts falsch, solange sich die Randbedingungen nicht grundlegend verändern und die laufende Korrektur nicht als Belastung empfunden wird.
Wie immer: keine Anlageberatung und keine Handlungsempfehlung. Rein informativer Beitrag.
Ich freue mich über jeden Follow ❤️
